中国国家外汇管理局日前下达《国家外汇管理局关于完善企业货物贸易项下外债登记管理有关问题的通知》，放宽了对于进出口支付的限制。根据新规定，一般企业出口货款预收汇比例由原来的10%调整为25%；一般企业进口货款延期付汇比例则由10%调整为25%。

　　目的：保持外储稳定

　　富通银行驻上海全球贸易服务副总裁EricFang表示，国家外管局此次推出新举措是想鼓励预收款的方式，使外汇储备保持稳定。

　　今年早些时候，国家外管局曾采取一系列限制措施来防止热钱通过贸易渠道涌入境内，此前由于人民币升值预期持续高涨，大量投机资本流入国内，以谋求获利。今年7月初，外汇局、商务部、海关总署联合颁布实施《出口收结汇联网核查办法》，完善货物贸易外汇管理真实性审核手段。

　　不过近几个月随着外商直接投资回落，跨境资本流动现象出现逆转，监管部门的态度也开始从防流入，转向流入、流出双向堵截。国家外管局官员蔡秋生此前曾表示，中国外汇储备在第三季度末触及1.91万亿美元之后已开始下降，为2003年12月以来首次下降，市场预期随着人民币贬值预期有所加强，热钱正在流出中国。

　　一位在出口公司从事财务的人员向记者介绍，提高货款预收汇比例肯定对于出口商是一种更好的资金保障。但她同时表示，按照这一规定执行预收汇的企业可能并不会太多，大部分企业仍然采取合同方式来规定付款时间和渠道，且其中有很大一部分会采取全额付款的方式，这一规定的作用还很难评判。

　　分析：热钱流出是短期性的

　　“热钱流出的现象当然存在”，光大证券首席宏观分析师潘向东对记者表示，“外管局的做法可能有抑制热钱流出的意图，但我想更重要的是眼下面临困境很大，因此政策层希望能借此来盘活出口企业。”

　　外管局方面也表示，上述措施旨在应对国际金融危机的不利影响、促进经济平稳较快发展。

　　谈到目前热钱流出的原因，潘向东指出，一是在于发达国家的“去杠杆化”带来冲击，使跨国企业进行全球收缩，从而会有一些资本撤离中国，另外短期内中国出口的急剧下降，使一些资本出于安全性考虑，选择撤离中国。

　　不过潘向东认为国际资本的撤离将是短期性的，最早明年下半年就将扭转格局，届时，外汇储备也将重新恢复到不断增加的局面。他表示，“由于中国在未来会率先走出困境，这会导致国际资本中长期内仍会愿意持有人民币。随着未来国际金融市场逐步企稳，国际逐利资本仍然会不断的流入国内市场。”