股指：
1、      周三，期指市场低开低走，维持弱势格局。主力合约午后盘中跌破3000点支撑，创近期新低。收盘跌0.36%。A股市场昨日农业、煤炭、地产板块大幅拉升的带动下，强势走高，两市股指一度翻红，但市场多头上攻的走势未能延续。目前沪深300接近一月中旬2950点的年内最低点位。
2、      上海银行间利率继续攀升，一周和14日品种昨日继续上升57和29个基点。
3、      5月以来，猪肉、鸡蛋等食品价格出现较明显上涨，猪肉逐渐成为当前推升食品价格的重要因素。前期过快回落的蔬菜价格也开始出现涨跌互现的态势。
4、      昨日欧美股指反弹，美4月耐用品订单环比降3.6%，核心资本货物订单4月份下滑2.6% ，，不及预期。美股上涨的推动力来源于资源股，标普500能源有色分别涨1.45%和1.39%。商品方面，金属与能源大涨，昨日国内收盘以后计算，期铜涨1.5%，原油涨2.66%。
5、小结：引发市场下调的经济预期变坏短期保持，银行间资金紧张也是一个不利因素。而实体经济出现下滑已经得到公认，市场短期利空因素无法消除。股指的支撑位置还不明确，但股指接近年内低点，目前多空双方需谨慎。

铜铝：
1、LME铜成交10.54万手，持仓26.73万手，增966手，现货对三个月贴水C5.5,现货贴水回落，库存增125吨，注销仓单减700吨。 LME铜贴水回落明显，库存增幅趋缓，市场走强迹象逐步显现。LME铝成交14.16万手，持仓69.25万手，持仓减3671手。现货对三个 月贴水7.5。库存减450吨，注销仓单减450吨。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价升水480元/吨到升水600元/吨，平水铜成交价格68250-68350元/吨，升水铜成交价 格68300-68450元/吨。沪期铜反弹现货升水维坚，进口铜占比依然很大，下游及中间商谨慎观望，全面返升6万8上方后成交明显受 抑。今日上海铝现货成交价格16650-16680元/吨，贴水20-升水10元/吨，低铁铝16700-16730元/吨，无锡现货成交价格16660- 16700元/吨。沪期铝当月强势上行测试16700元/吨一线阻力，现铝价格跟随跃升于16600元/吨上方提振贸易商积极出货，然而消费 跟涨情绪偏弱拖累成交重心由升水转为小幅贴水，整体市况一般。
铅锌：
3、LME锌成交8.67万手，持仓24.04万手，增739手，现货对三个月贴水C20.5。库存增2725吨，注销仓单增800吨。伦锌近期成交和 持仓都有放大迹象。LME铅成交4.05万手，持仓11.38万手，增273手，库存增825吨，注销仓单增1425吨。现货对三个月升水B13.5 。
4、前一交易日现货：今日沪铅早盘跳空高开，国内现货品牌铅南方、金沙成交于16100-16150元/吨，兑期货贴水750元/吨左右， 并有少量个旧铅流通报于16080元/吨。贸易商对后市持观望态度，接货谨慎；下游陷"血铅"风波，采购量减少，市场成交淡静。 今沪期锌主力早市冲高，但万七关口尚难突破，现货价格被动跟涨，0号锌成交价在16750-16800元/吨区间，对1107合约贴水在 100-120元/吨区间，早盘有16650元/吨部分成交，1号锌成交价在16700-16750元/吨区间，锌价小幅反弹，下游拿货较为谨慎，整 体交投较为清淡。
综合新闻：
5.上海有色网（SMM）独家调研数据显示，2011年4月中国镍生铁折合金属量为26729吨，环比增加16.66%，同比增加34.58%。4月镍 生铁实物量为38.55万吨，环比增加15.73%，同比下降1.65%。镍生铁产量的快速增长。
6.在废铜与光亮铜价差持续收窄甚至倒挂后，市场废铜票点小幅降低，但市场成交局面仍较为清淡。
7.ICSG:今年1-2月全球铜市供应短缺6万吨，去年同期为过剩11.9万吨。
结论：在连续的震荡整理之后，金属逐步走出比较强劲的反弹，区间内的反弹有望延续。
钢材：
1.昨日国内钢材市场继续持稳。其中建筑钢材市场高位整理；热轧板价格维持稳定；冷板市场价格延续弱势；中厚板价格窄幅下行；涂镀市场价格平稳；带钢价格基本稳定；焊管价格趋弱运行；无缝管暂时稳定；型材市场基本稳定。
2. 未来5年，我国炼焦煤需求将继续增长。据国家相关部门综合各方面因素初步预测，到2015年，全国炼焦煤需求总量将新增1.8亿吨，而山西省炼焦煤产量新增预计仅为0.8亿吨，其他省区炼焦煤增量有限，导致届时全国炼焦煤约有1亿吨供需缺口，从而对未来炼焦煤的价格形成有力支撑。
3. 印度最大的钢铁生产商塔塔钢铁（TATA)昨日发布了Q1财报，塔塔钢铁一季度净利润为9.37亿美元，比去年同期增长72%。分析称，钢铁价格上涨是促进其净利润大增的重要原因。
4.机构方面，中钢、海通、永安减持多单。
5.上海三级螺纹4880（-），二级螺纹4800（-），6.5高线4800（-），5.5热轧4800（+10），唐山铁精粉1360（-），唐山二级冶金焦1980（-），唐山普碳钢坯4420（-）。
6.现货市场稳中运行，期货依然没有走出横向整理态势，今日继续盘整。
黄金：
1、欧债担忧挥之不去，实物需求回暖，在多种利好因素的提振下，现货金延续涨势，最终微幅收高。
2、经季节性因素调整后，美国4月份耐用品订单下降3.6%，至1,898.9亿美元，预期下降2.2%。
3、孟买黄金协会预计，印度5月份黄金进口量将为40-50吨，较上月进口量降低30%。主要归因于印度黄金购买节Akshaya Tritiya期间当地黄金消费量大大提高，推升了4月份黄金进口量基数
4、SPDR黄金ETF持仓为1214.079吨（0）；巴克来白银ETF基金持仓为9941.33吨（-144.09）。纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为43.15万盎司（０万盎司），钯金ETF基金持仓为101.19万盎司（０万盎司）。
5、美国十年期tips收益率为0.84%（-0.01）；金银比价为40.34（-1.3）。COMEX银库存为1.013亿盎司（+58.15万盎司）。伦敦白银1年期拆借利率为-0.13%（-012），国内白银AG(T+D)为为空付多，黄金的拆借利率为0.36%（+0.02），国内黄金AU(T+D)为空付多。
6、小结：发达国家实际利率继续走低+实物买盘+欧债潜在危机+ETF基金有所增持对金价形成一定支撑，但发展中国家实际利率走高令黄金承压。在前者因素更强于后者影响下，我们认为黄金处于震荡走高的可能性大。
焦炭：
1、国内焦炭市场平稳运行，出货状况良好。近期临汾地区主焦煤下调50元，其他焦煤价格弱势盘整，使北方地区焦化企业生产积极性增高。另一方面近一段时间钢价高位运行，钢厂生产积极性较高，对焦炭的需求较旺盛，因而焦化厂出货良好，部分企业已满负荷生产。后期焦炭市场应短期维持稳定，观望态势较浓。
2、4月焦炭产量同比增长12％。
3、国内煤价上涨预期会有所减弱。但是，由于夏季用电高峰日益临近，目前高耗能产品产量增长仍然较快，加之今夏水电出力可能会受到一定影响，未来煤价仍然具备一定上涨动力。
4、秦皇岛煤炭库存593万吨（-1）
5、大同动力煤6000大卡车板价725（0），秦皇岛5800大卡平仓价870（0）临汾主焦精煤1600（0），澳大利亚主焦煤1730（0），天津港一级冶金焦平仓价2120（0）
6、动力煤价格传导到焦炭上有难度，目前焦炭主要问题为期货比现货高估。
豆类油脂：
1、成本支撑，豆类期货继续维持震荡格局。大豆增仓9222手，豆粕减仓6428手，豆油减仓14964手，棕榈油减仓4316手，菜油增仓1674手。美豆现货端供球关系偏空，但1300美分位置支撑强。限价加低价抛储抑制油脂涨幅，低库存和粕弱又限制油脂跌幅。豆粕库存压力依旧大，处于去库存的进程。夜盘CBOT大豆收高，因潮湿天气导致美国大豆播种推迟。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-6.11%(巴西大豆)，9月压榨利润-2.27%；1月压榨利润为-0.68%，5月压榨利润为0.9%。豆油现货进口亏损698，豆油9月进口亏损343，1月进口亏损394，5月进口亏损289。棕榈油现货进口亏损1080，9月进口亏损370，1月进口亏损88。
3、广州港棕榈油现货报价9000(-0)；张家港大厂四级豆油现货报价9600 (-0)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3040(-0)，成交一般；南通菜籽油现货报价9600(-0)。青岛港进口大豆分销价3900(-0)。
4、国内港口棕榈油库存45.1(+3.1)万吨，国内港口大豆库存608(-22.2)万吨。
5、今日，国家拍卖临储大豆3.43万吨。
6、马来西亚船运机构SGS周三表示，5月1-25日马来西亚共出口了110万吨棕榈油，较4月1-25日的947,470吨增长17%。
7、私人分析机构Dr.michael Cordonnier鉴于本周的播种情况，全面下调玉米的播种面积100万英亩，比USDA的面积预期少220万。大豆的种植面积预期和USDA5月的报告持平，都是7660万英亩。
8、油世界：阿根廷最后收割的25%大豆单产令人失望，产量或只有4920万吨，不及阿根廷政府的预期5040万吨。
9、俄罗斯将在数日内对是否延长谷物出口禁令作出决定。
10、纽约银行：大豆将成为他们下年的投资热点，尽管目前中国需求走软。
11、注册仓单数量如下：豆油10056手(+0)，大豆12784手(+0)，豆粕8003手(+0)，菜籽油0手(+0)，棕榈油0手(+0)。
12、中粮等现货企业在豆粕上增空单1525手，在豆油上增空单1100手，在大豆上增空单1608手，在棕榈油上增空单578手，在菜籽油上增空单203手。
小结：播种期的不确定性支撑着大豆市场，但基本面上仍无明确数据支持大豆价格向上突破。大豆即将进入关键播种期，市场关注焦点也将从玉米转向大豆。1300美分支撑强，预计仍将维持区间震荡态势。
PTA：
1、原油WTI至101.32（+1.73）；石脑油至956（+1），MX至1166（-5）。
2、亚洲PX至1485（-6）美元，折合PTA成本8837元/吨。
3、现货内盘PTA至9550（-100），外盘台产1191.5（-13.5），进口成本9670元/吨，内外价差-99.6。
4、PTA装置开工率87（-0）%，下游聚酯开工率83.9（+0）%。
5、江浙主流涤丝产销较好，多能做平或略超，个别较高200%，部分较低7-8成；涤丝价格个别有100-200的下滑。
6、中国轻纺城面料市场总成交量833（-41）万米，其中化纤布584（-17）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂5-7天、聚酯工厂5-15天。
受库存数据提振，周三原油WTI价格继续收高；芳烃类MX及亚洲PX继续保持弱势，对PTA无支撑可言；但由于下游刚性需求仍然坚挺，产销仍然良好，PTA采购热情略有回升，使PTA期现货低位止跌，但新产能的加速释放也将拖累PTA；且技术方面突破下跌通道之上轨难度较大，短期以观望为宜。
棉花：
1、25日主产区棉花现货价格：229级新疆26932，328级冀鲁豫24547，东南沿海24613，长江中下游24461，西北内陆24311。
2、25日中国棉花价格指数24502(-8)，1级27767(-9)，2级26546(-23)，4级23528(0)，5级22620(-14)。
3、25日撮合成交21620(-2180),订货量64960(-8840),1106合约结算价24396(+107),1107合约结算价24569(+115),1108合约结算价24615(+55)。
4、25日郑棉总成交1997336(-21608),总持仓633992(+10410),109合约结算价25265(+20),201合约结算价23850(+145),205合约结算价23985(+110)。
5、25日进口棉价格指数SM报185.05美分(0)，M报182.06美分(0)，SLM报178.43美分(0)。本日提货美国CAM报183.05美分/磅(0)，滑准税下港口提货价30619元/吨(0)，1%关税下折30273元/吨(0)。
6、25日美期棉ICE1107合约结算价156.03美分(+2.15),1110合约结算价144.1美分(+5.42),1112合约结算价131.35美分(+5.59)。
7、25日美期棉ICE库存183533(+2477)。
8、25日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至0(-34500)，0(-41570)，0(-28500)。
9、25日中国轻纺城面料市场总成交量833(-41)万米，其中棉布249(-24)万米。
   国内棉花现货继续下滑虽然价格跌幅有限，但棉花市场交易情况及下游产销仍然低迷；外棉方面，因恶劣天气威胁产量前景，美棉ICE各合约大由收高；综合各方面情况看，短期棉花行情可能继续回升，底部将逐渐提高，但下游形势如果不能有效配合，短期快速反转难度较大，以振荡攀升为主。
LLDPE：
1、LLDPE现货略有下滑，原油转强背景下进一步下调空间有限，但仓单拖累涨幅。
2、石脑油折LLDPE生产成本11072（+86)，华北市场价10070（+20），华东市场价10150（-0），华南市场价10550（-0），华东LLDPE现货价区间10000-10300。LDPE华北市场价13120(-100)，HDPE华北市场价11520（-100），PP华北市场价12600（-0）。
4、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1385（-0)，折合进口成本11366，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1460美元，折合进口成本12051元/吨。华东进口的LLDPE价格为9900-10500元/吨。目前进口倒挂持续，进口货源吸引力有限，仍将抑制进口。
5、交易所仓单量35966（-189）。近期重点观测仓单能否逐步流出。
6、连塑现货利润率低估显著，石化减产计划将促使产量下滑，6月份减产力度将加大。进口倒挂持续，进口货优势仍不显著，观测进口订单持续稀少，接下来6-7月进口量都将维持低位。目前拖累连塑走势的主要因素仍为巨量仓单压力和农膜淡季，从目前与HDPE和PP的比价低估角度，如果连塑去库存化结束，仍有较大反弹潜力。而去库存化方面，尽管需求弱势，但供应减少格局下近期持续，后市重点关注仓单去库存化进程。重点关注买连塑抛原油头寸，需待时机，短期需国外宏观趋紧配合，中长期需关注连塑端仓单注销的显性因素。
pvc：
1、东南亚PVC均价1211美元(+0)，折合国内进口完税价为9808。
2、远东VCM报价1056美元(-0)。
3、华东乙烯法均价8500（-0），华东电石法均价7960（-15）。
4、华中电石价4250（-0），西北电石价3850(-0)，华北电石4275(-0)。
5、电石法PVC：小厂货源华东市场价7870-7900，大厂货源华东市场价7900-7920；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8300-8550，高端乙烯料PVC华东市场价8600-8700。
6、华东32%离子膜烧碱价格980（-25)，华北离子膜烧碱770（+8）。
7、PVC期现价差（PVC主力-广州电石法市场价）-25。
8、下游资金依然偏紧，需求惨淡。近期市场价格小幅松动，部分企业出厂价亦有所下滑。但电石价格坚挺，局部地区出现小幅松动。后市供需格局难有改观，电石价格走势需密切关注。
燃料油：
1、美国原油期货周三跳升至每桶101美元上方的两周高位，此前政府报告显示上周美国馏分油库存意外大幅减少。
2、EIA公布截止上周五的周度库存数据：原油库存增加60万桶（其中库欣增加6万桶），汽油大幅增加380万桶；馏分油下降200万桶；原油加工量大幅增加49万桶/日，开工率86.3（+3.1）；原油进口增加66万桶/日，总需求增加40万桶/日，总库存增加680万桶。
3、伦敦Brent原油（7月）较美国WTI原油升水13.61美元（+0.67）（最高15.94）。WTI原油次月对当月合约升水比率为0.49%（+0.02%）； Brent 现货月升水0.33%（+0.01%）。周二WTI原油总持仓减少1.2万至152.2万张（1个半月低位）伴随原油涨1.9%。
4、亚洲石脑油价格周三来到两个交易日的低点，但跨月价差则是跌至三个月新低，反映更形疲弱的市况，因现货需求料偏低。
5、华南黄埔180库提估价5075元/吨（+0）；上海180估价5150（+0），舟山市场5160（+0）。
6、华南高硫渣油估价4385元/吨（+0）；华东国产250估价4875（+0）；山东油浆估价4350（+0）。
7、黄埔现货较上海燃油9月升水80元（-27）；上期所仓单219000吨（-100）。
8、机构观点，仅供参考：
高盛报告（5月13）：受密西西比河洪灾对经济活动和日常生活的影响，未来几周汽油需求或将减少。我们观察到由于经济增速的放缓以及高油价，石油需求增长速度在下降。中国需求增长随着工业增加值增速的放缓而下滑。尽管由于美国需求增长放缓，我们的需求预估下滑的风险在上升，我们继续认为：如果利比亚的供给仍未恢复，随着全球石油需求增长，至明年初将推动供给至十分紧张的水平。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
小结：原油加工量大幅增加，馏分油库存意外大幅减少。亚洲石脑油跨月价差则是跌至三个月新低，因现货需求料偏低。近期华南180现货持稳；现货较近月升水近期连续下降；上海燃料油期货仓单连续15周下降。高盛报告（5月13）：受密西西比河洪灾对经济活动和日常生活的影响，未来几周汽油需求或将减少。如果利比亚的供给仍未恢复，随着全球石油需求增长，至明年初将推动供给至十分紧张的水平。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
白糖：
1：柳州中间商报价7045（+5）元；11054合约收盘价6955（+10）元/吨，11094合约收盘价6734（+19）元/吨；
柳州现货价较郑盘1107升水229（-15）元/吨，昆明现货价较郑盘1107升水34（+10）元/吨；柳州9月-郑糖9月=161（-31）元，昆明9月-郑糖9月=77（-25）元；
糖厂挺价，目前电子盘广西糖源很少，云南也开始捂货；
上个交易日注册仓单量1883（-242），有效预报638（+0）；广西电子盘可供提前交割库存1000（-789），近期西部库存下降明显，旺季到来之前惜售情绪渐浓；
2：ICE原糖7月上涨3.33%收于22.64美分，泰国进口糖升水2.5（+0.7），完税进口价6273元/吨，进口盈利767（-300）元，巴西白糖完税进口价6206元/吨，进口盈利839（-157）元，升水1.0（+0.6），分月盘面进口盈亏见每日观察；
3：截至到4月底，全国累计产糖1035.86万吨，可以说10/11榨季全国1050万吨产量的预估数已经没有悬念，全国累计销糖536.84万吨，较上榨季同期少销糖46.97万吨；从四月分省数据来看，广西糖库存偏大，云南、海南由于前期顺价销糖去库存情况良好；
4：巴西港口出现排队等待的现象；Itau BBA 预计11/12全球糖过剩600-800万吨；Rabobank预计10/12榨季请安球过剩量达到570万吨；埃及因价格高取消采购；印度产糖邦希望增加出口配额至200万吨；巴西国内糖价仍较有吸引力；欧盟可能增加20万吨进口配额；
5：多头方面，华泰减仓2929手，珠江减仓4020手；空头方面，大地减仓1923手，华泰加仓3420手，国投减仓4902手；
6：市场有传闻近期将抛储30万吨；
小结：
A：榨季初巴西供给能力没有跟上，不过糖蜜酒精价格回落，预期巴西后期增产糖；
B：目前糖厂继续捂货，下游库存低但消费不振，中间商不敢接货；

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）

股指：
1、      周三，期指市场低开低走，维持弱势格局。主力合约午后盘中跌破3000点支撑，创近期新低。收盘跌0.36%。A股市场昨日农业、煤炭、地产板块大幅拉升的带动下，强势走高，两市股指一度翻红，但市场多头上攻的走势未能延续。目前沪深300接近一月中旬2950点的年内最低点位。
2、      上海银行间利率继续攀升，一周和14日品种昨日继续上升57和29个基点。
3、      5月以来，猪肉、鸡蛋等食品价格出现较明显上涨，猪肉逐渐成为当前推升食品价格的重要因素。前期过快回落的蔬菜价格也开始出现涨跌互现的态势。
4、      昨日欧美股指反弹，美4月耐用品订单环比降3.6%，核心资本货物订单4月份下滑2.6% ，，不及预期。美股上涨的推动力来源于资源股，标普500能源有色分别涨1.45%和1.39%。商品方面，金属与能源大涨，昨日国内收盘以后计算，期铜涨1.5%，原油涨2.66%。
5、小结：引发市场下调的经济预期变坏短期保持，银行间资金紧张也是一个不利因素。而实体经济出现下滑已经得到公认，市场短期利空因素无法消除。股指的支撑位置还不明确，但股指接近年内低点，目前多空双方需谨慎。
橡胶：
1、高盛报告和铜的中国需求带动商品反弹，技术上锌和橡胶突破区间，其它品种也将跟随反弹
2、丁本价格坚挺，顺丁偏弱，国内天胶现货偏弱，下游消费没有改善，国内上涨现货支撑力度跟不上
3、国内现货对9月期货保持高升水，令9月合约带来支撑上涨，关注近月涨幅
4、虽然到货量有波动，但总体泰国三大市场到货量有上升的趋势，供应压力增加
5、新闻：丰田汽车重起产能，使橡胶反弹
6、国内青岛保税区的的库存消化不够快，仍维持在10万吨以上，仅小幅度减少，反映国内轮胎企业消费还是弱，对橡胶构成压力
7、持仓上多空都大幅度增仓
小结：虽然需求偏弱，供应增加，但国内还是保持高升水，需要维持一段时间震荡
铜铝：
1、LME铜成交10.54万手，持仓26.73万手，增966手，现货对三个月贴水C5.5,现货贴水回落，库存增125吨，注销仓单减700吨。 LME铜贴水回落明显，库存增幅趋缓，市场走强迹象逐步显现。LME铝成交14.16万手，持仓69.25万手，持仓减3671手。现货对三个 月贴水7.5。库存减450吨，注销仓单减450吨。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价升水480元/吨到升水600元/吨，平水铜成交价格68250-68350元/吨，升水铜成交价 格68300-68450元/吨。沪期铜反弹现货升水维坚，进口铜占比依然很大，下游及中间商谨慎观望，全面返升6万8上方后成交明显受 抑。今日上海铝现货成交价格16650-16680元/吨，贴水20-升水10元/吨，低铁铝16700-16730元/吨，无锡现货成交价格16660- 16700元/吨。沪期铝当月强势上行测试16700元/吨一线阻力，现铝价格跟随跃升于16600元/吨上方提振贸易商积极出货，然而消费 跟涨情绪偏弱拖累成交重心由升水转为小幅贴水，整体市况一般。
铅锌：
3、LME锌成交8.67万手，持仓24.04万手，增739手，现货对三个月贴水C20.5。库存增2725吨，注销仓单增800吨。伦锌近期成交和 持仓都有放大迹象。LME铅成交4.05万手，持仓11.38万手，增273手，库存增825吨，注销仓单增1425吨。现货对三个月升水B13.5 。
4、前一交易日现货：今日沪铅早盘跳空高开，国内现货品牌铅南方、金沙成交于16100-16150元/吨，兑期货贴水750元/吨左右， 并有少量个旧铅流通报于16080元/吨。贸易商对后市持观望态度，接货谨慎；下游陷"血铅"风波，采购量减少，市场成交淡静。 今沪期锌主力早市冲高，但万七关口尚难突破，现货价格被动跟涨，0号锌成交价在16750-16800元/吨区间，对1107合约贴水在 100-120元/吨区间，早盘有16650元/吨部分成交，1号锌成交价在16700-16750元/吨区间，锌价小幅反弹，下游拿货较为谨慎，整 体交投较为清淡。
综合新闻：
5.上海有色网（SMM）独家调研数据显示，2011年4月中国镍生铁折合金属量为26729吨，环比增加16.66%，同比增加34.58%。4月镍 生铁实物量为38.55万吨，环比增加15.73%，同比下降1.65%。镍生铁产量的快速增长。
6.在废铜与光亮铜价差持续收窄甚至倒挂后，市场废铜票点小幅降低，但市场成交局面仍较为清淡。
7.ICSG:今年1-2月全球铜市供应短缺6万吨，去年同期为过剩11.9万吨。
结论：在连续的震荡整理之后，金属逐步走出比较强劲的反弹，区间内的反弹有望延续。
钢材：
1.昨日国内钢材市场继续持稳。其中建筑钢材市场高位整理；热轧板价格维持稳定；冷板市场价格延续弱势；中厚板价格窄幅下行；涂镀市场价格平稳；带钢价格基本稳定；焊管价格趋弱运行；无缝管暂时稳定；型材市场基本稳定。
2. 未来5年，我国炼焦煤需求将继续增长。据国家相关部门综合各方面因素初步预测，到2015年，全国炼焦煤需求总量将新增1.8亿吨，而山西省炼焦煤产量新增预计仅为0.8亿吨，其他省区炼焦煤增量有限，导致届时全国炼焦煤约有1亿吨供需缺口，从而对未来炼焦煤的价格形成有力支撑。
3. 印度最大的钢铁生产商塔塔钢铁（TATA)昨日发布了Q1财报，塔塔钢铁一季度净利润为9.37亿美元，比去年同期增长72%。分析称，钢铁价格上涨是促进其净利润大增的重要原因。
4.机构方面，中钢、海通、永安减持多单。
5.上海三级螺纹4880（-），二级螺纹4800（-），6.5高线4800（-），5.5热轧4800（+10），唐山铁精粉1360（-），唐山二级冶金焦1980（-），唐山普碳钢坯4420（-）。
6.现货市场稳中运行，期货依然没有走出横向整理态势，今日继续盘整。
黄金：
1、欧债担忧挥之不去，实物需求回暖，在多种利好因素的提振下，现货金延续涨势，最终微幅收高。
2、经季节性因素调整后，美国4月份耐用品订单下降3.6%，至1,898.9亿美元，预期下降2.2%。
3、孟买黄金协会预计，印度5月份黄金进口量将为40-50吨，较上月进口量降低30%。主要归因于印度黄金购买节Akshaya Tritiya期间当地黄金消费量大大提高，推升了4月份黄金进口量基数
4、SPDR黄金ETF持仓为1214.079吨（0）；巴克来白银ETF基金持仓为9941.33吨（-144.09）。纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为43.15万盎司（０万盎司），钯金ETF基金持仓为101.19万盎司（０万盎司）。
5、美国十年期tips收益率为0.84%（-0.01）；金银比价为40.34（-1.3）。COMEX银库存为1.013亿盎司（+58.15万盎司）。伦敦白银1年期拆借利率为-0.13%（-012），国内白银AG(T+D)为为空付多，黄金的拆借利率为0.36%（+0.02），国内黄金AU(T+D)为空付多。
6、小结：发达国家实际利率继续走低+实物买盘+欧债潜在危机+ETF基金有所增持对金价形成一定支撑，但发展中国家实际利率走高令黄金承压。在前者因素更强于后者影响下，我们认为黄金处于震荡走高的可能性大。
焦炭：
1、国内焦炭市场平稳运行，出货状况良好。近期临汾地区主焦煤下调50元，其他焦煤价格弱势盘整，使北方地区焦化企业生产积极性增高。另一方面近一段时间钢价高位运行，钢厂生产积极性较高，对焦炭的需求较旺盛，因而焦化厂出货良好，部分企业已满负荷生产。后期焦炭市场应短期维持稳定，观望态势较浓。
2、4月焦炭产量同比增长12％。
3、国内煤价上涨预期会有所减弱。但是，由于夏季用电高峰日益临近，目前高耗能产品产量增长仍然较快，加之今夏水电出力可能会受到一定影响，未来煤价仍然具备一定上涨动力。
4、秦皇岛煤炭库存593万吨（-1）
5、大同动力煤6000大卡车板价725（0），秦皇岛5800大卡平仓价870（0）临汾主焦精煤1600（0），澳大利亚主焦煤1730（0），天津港一级冶金焦平仓价2120（0）
6、动力煤价格传导到焦炭上有难度，目前焦炭主要问题为期货比现货高估。
豆类油脂：
1、成本支撑，豆类期货继续维持震荡格局。大豆增仓9222手，豆粕减仓6428手，豆油减仓14964手，棕榈油减仓4316手，菜油增仓1674手。美豆现货端供球关系偏空，但1300美分位置支撑强。限价加低价抛储抑制油脂涨幅，低库存和粕弱又限制油脂跌幅。豆粕库存压力依旧大，处于去库存的进程。夜盘CBOT大豆收高，因潮湿天气导致美国大豆播种推迟。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-6.11%(巴西大豆)，9月压榨利润-2.27%；1月压榨利润为-0.68%，5月压榨利润为0.9%。豆油现货进口亏损698，豆油9月进口亏损343，1月进口亏损394，5月进口亏损289。棕榈油现货进口亏损1080，9月进口亏损370，1月进口亏损88。
3、广州港棕榈油现货报价9000(-0)；张家港大厂四级豆油现货报价9600 (-0)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3040(-0)，成交一般；南通菜籽油现货报价9600(-0)。青岛港进口大豆分销价3900(-0)。
4、国内港口棕榈油库存45.1(+3.1)万吨，国内港口大豆库存608(-22.2)万吨。
5、今日，国家拍卖临储大豆3.43万吨。
6、马来西亚船运机构SGS周三表示，5月1-25日马来西亚共出口了110万吨棕榈油，较4月1-25日的947,470吨增长17%。
7、私人分析机构Dr.michael Cordonnier鉴于本周的播种情况，全面下调玉米的播种面积100万英亩，比USDA的面积预期少220万。大豆的种植面积预期和USDA5月的报告持平，都是7660万英亩。
8、油世界：阿根廷最后收割的25%大豆单产令人失望，产量或只有4920万吨，不及阿根廷政府的预期5040万吨。
9、俄罗斯将在数日内对是否延长谷物出口禁令作出决定。
10、纽约银行：大豆将成为他们下年的投资热点，尽管目前中国需求走软。
11、注册仓单数量如下：豆油10056手(+0)，大豆12784手(+0)，豆粕8003手(+0)，菜籽油0手(+0)，棕榈油0手(+0)。
12、中粮等现货企业在豆粕上增空单1525手，在豆油上增空单1100手，在大豆上增空单1608手，在棕榈油上增空单578手，在菜籽油上增空单203手。
小结：播种期的不确定性支撑着大豆市场，但基本面上仍无明确数据支持大豆价格向上突破。大豆即将进入关键播种期，市场关注焦点也将从玉米转向大豆。1300美分支撑强，预计仍将维持区间震荡态势。
PTA：
1、原油WTI至101.32（+1.73）；石脑油至956（+1），MX至1166（-5）。
2、亚洲PX至1485（-6）美元，折合PTA成本8837元/吨。
3、现货内盘PTA至9550（-100），外盘台产1191.5（-13.5），进口成本9670元/吨，内外价差-99.6。
4、PTA装置开工率87（-0）%，下游聚酯开工率83.9（+0）%。
5、江浙主流涤丝产销较好，多能做平或略超，个别较高200%，部分较低7-8成；涤丝价格个别有100-200的下滑。
6、中国轻纺城面料市场总成交量833（-41）万米，其中化纤布584（-17）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂5-7天、聚酯工厂5-15天。
受库存数据提振，周三原油WTI价格继续收高；芳烃类MX及亚洲PX继续保持弱势，对PTA无支撑可言；但由于下游刚性需求仍然坚挺，产销仍然良好，PTA采购热情略有回升，使PTA期现货低位止跌，但新产能的加速释放也将拖累PTA；且技术方面突破下跌通道之上轨难度较大，短期以观望为宜。
棉花：
1、25日主产区棉花现货价格：229级新疆26932，328级冀鲁豫24547，东南沿海24613，长江中下游24461，西北内陆24311。
2、25日中国棉花价格指数24502(-8)，1级27767(-9)，2级26546(-23)，4级23528(0)，5级22620(-14)。
3、25日撮合成交21620(-2180),订货量64960(-8840),1106合约结算价24396(+107),1107合约结算价24569(+115),1108合约结算价24615(+55)。
4、25日郑棉总成交1997336(-21608),总持仓633992(+10410),109合约结算价25265(+20),201合约结算价23850(+145),205合约结算价23985(+110)。
5、25日进口棉价格指数SM报185.05美分(0)，M报182.06美分(0)，SLM报178.43美分(0)。本日提货美国CAM报183.05美分/磅(0)，滑准税下港口提货价30619元/吨(0)，1%关税下折30273元/吨(0)。
6、25日美期棉ICE1107合约结算价156.03美分(+2.15),1110合约结算价144.1美分(+5.42),1112合约结算价131.35美分(+5.59)。
7、25日美期棉ICE库存183533(+2477)。
8、25日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至0(-34500)，0(-41570)，0(-28500)。
9、25日中国轻纺城面料市场总成交量833(-41)万米，其中棉布249(-24)万米。
   国内棉花现货继续下滑虽然价格跌幅有限，但棉花市场交易情况及下游产销仍然低迷；外棉方面，因恶劣天气威胁产量前景，美棉ICE各合约大由收高；综合各方面情况看，短期棉花行情可能继续回升，底部将逐渐提高，但下游形势如果不能有效配合，短期快速反转难度较大，以振荡攀升为主。
LLDPE：
1、LLDPE现货略有下滑，原油转强背景下进一步下调空间有限，但仓单拖累涨幅。
2、石脑油折LLDPE生产成本11072（+86)，华北市场价10070（+20），华东市场价10150（-0），华南市场价10550（-0），华东LLDPE现货价区间10000-10300。LDPE华北市场价13120(-100)，HDPE华北市场价11520（-100），PP华北市场价12600（-0）。
4、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1385（-0)，折合进口成本11366，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1460美元，折合进口成本12051元/吨。华东进口的LLDPE价格为9900-10500元/吨。目前进口倒挂持续，进口货源吸引力有限，仍将抑制进口。
5、交易所仓单量35966（-189）。近期重点观测仓单能否逐步流出。
6、连塑现货利润率低估显著，石化减产计划将促使产量下滑，6月份减产力度将加大。进口倒挂持续，进口货优势仍不显著，观测进口订单持续稀少，接下来6-7月进口量都将维持低位。目前拖累连塑走势的主要因素仍为巨量仓单压力和农膜淡季，从目前与HDPE和PP的比价低估角度，如果连塑去库存化结束，仍有较大反弹潜力。而去库存化方面，尽管需求弱势，但供应减少格局下近期持续，后市重点关注仓单去库存化进程。重点关注买连塑抛原油头寸，需待时机，短期需国外宏观趋紧配合，中长期需关注连塑端仓单注销的显性因素。
pvc：
1、东南亚PVC均价1211美元(+0)，折合国内进口完税价为9808。
2、远东VCM报价1056美元(-0)。
3、华东乙烯法均价8500（-0），华东电石法均价7960（-15）。
4、华中电石价4250（-0），西北电石价3850(-0)，华北电石4275(-0)。
5、电石法PVC：小厂货源华东市场价7870-7900，大厂货源华东市场价7900-7920；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8300-8550，高端乙烯料PVC华东市场价8600-8700。
6、华东32%离子膜烧碱价格980（-25)，华北离子膜烧碱770（+8）。
7、PVC期现价差（PVC主力-广州电石法市场价）-25。
8、下游资金依然偏紧，需求惨淡。近期市场价格小幅松动，部分企业出厂价亦有所下滑。但电石价格坚挺，局部地区出现小幅松动。后市供需格局难有改观，电石价格走势需密切关注。
燃料油：
1、美国原油期货周三跳升至每桶101美元上方的两周高位，此前政府报告显示上周美国馏分油库存意外大幅减少。
2、EIA公布截止上周五的周度库存数据：原油库存增加60万桶（其中库欣增加6万桶），汽油大幅增加380万桶；馏分油下降200万桶；原油加工量大幅增加49万桶/日，开工率86.3（+3.1）；原油进口增加66万桶/日，总需求增加40万桶/日，总库存增加680万桶。
3、伦敦Brent原油（7月）较美国WTI原油升水13.61美元（+0.67）（最高15.94）。WTI原油次月对当月合约升水比率为0.49%（+0.02%）； Brent 现货月升水0.33%（+0.01%）。周二WTI原油总持仓减少1.2万至152.2万张（1个半月低位）伴随原油涨1.9%。
4、亚洲石脑油价格周三来到两个交易日的低点，但跨月价差则是跌至三个月新低，反映更形疲弱的市况，因现货需求料偏低。
5、华南黄埔180库提估价5075元/吨（+0）；上海180估价5150（+0），舟山市场5160（+0）。
6、华南高硫渣油估价4385元/吨（+0）；华东国产250估价4875（+0）；山东油浆估价4350（+0）。
7、黄埔现货较上海燃油9月升水80元（-27）；上期所仓单219000吨（-100）。
8、机构观点，仅供参考：
高盛报告（5月13）：受密西西比河洪灾对经济活动和日常生活的影响，未来几周汽油需求或将减少。我们观察到由于经济增速的放缓以及高油价，石油需求增长速度在下降。中国需求增长随着工业增加值增速的放缓而下滑。尽管由于美国需求增长放缓，我们的需求预估下滑的风险在上升，我们继续认为：如果利比亚的供给仍未恢复，随着全球石油需求增长，至明年初将推动供给至十分紧张的水平。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
小结：原油加工量大幅增加，馏分油库存意外大幅减少。亚洲石脑油跨月价差则是跌至三个月新低，因现货需求料偏低。近期华南180现货持稳；现货较近月升水近期连续下降；上海燃料油期货仓单连续15周下降。高盛报告（5月13）：受密西西比河洪灾对经济活动和日常生活的影响，未来几周汽油需求或将减少。如果利比亚的供给仍未恢复，随着全球石油需求增长，至明年初将推动供给至十分紧张的水平。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
白糖：
1：柳州中间商报价7045（+5）元；11054合约收盘价6955（+10）元/吨，11094合约收盘价6734（+19）元/吨；
柳州现货价较郑盘1107升水229（-15）元/吨，昆明现货价较郑盘1107升水34（+10）元/吨；柳州9月-郑糖9月=161（-31）元，昆明9月-郑糖9月=77（-25）元；
糖厂挺价，目前电子盘广西糖源很少，云南也开始捂货；
上个交易日注册仓单量1883（-242），有效预报638（+0）；广西电子盘可供提前交割库存1000（-789），近期西部库存下降明显，旺季到来之前惜售情绪渐浓；
2：ICE原糖7月上涨3.33%收于22.64美分，泰国进口糖升水2.5（+0.7），完税进口价6273元/吨，进口盈利767（-300）元，巴西白糖完税进口价6206元/吨，进口盈利839（-157）元，升水1.0（+0.6），分月盘面进口盈亏见每日观察；
3：截至到4月底，全国累计产糖1035.86万吨，可以说10/11榨季全国1050万吨产量的预估数已经没有悬念，全国累计销糖536.84万吨，较上榨季同期少销糖46.97万吨；从四月分省数据来看，广西糖库存偏大，云南、海南由于前期顺价销糖去库存情况良好；
4：巴西港口出现排队等待的现象；Itau BBA 预计11/12全球糖过剩600-800万吨；Rabobank预计10/12榨季请安球过剩量达到570万吨；埃及因价格高取消采购；印度产糖邦希望增加出口配额至200万吨；巴西国内糖价仍较有吸引力；欧盟可能增加20万吨进口配额；
5：多头方面，华泰减仓2929手，珠江减仓4020手；空头方面，大地减仓1923手，华泰加仓3420手，国投减仓4902手；
6：市场有传闻近期将抛储30万吨；
小结：
A：榨季初巴西供给能力没有跟上，不过糖蜜酒精价格回落，预期巴西后期增产糖；
B：目前糖厂继续捂货，下游库存低但消费不振，中间商不敢接货；

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