【简评】

国内股市经历了周一的大幅下跌，市场信心不足，恐慌随时蔓延，周三国内股市冲高乏力，一路下跌，成交继续低迷，上交所只成交了870.6亿元，收出中阴线，后市仍然继续探底，但目前指数估值合理，预计下探空间有限；股指期货 1106合约在股市收盘后急速反弹，上涨23 点，再次收出低位十字星，空头回补明显，显示空头存在获利平仓迹象，持仓高达 34035手，小幅增加，多空分歧较大，后市以低位震荡为主。

【要点提示】

1. 美国联邦住房金融局(FHFA)周三(25日)公布，经季节性因素调整后，美国3 月份房价较上月下降0.3%，降幅小于市场预期的0.5%；2月份房价指数修正后为下降 1.5%，初值为下降 1.6%。3月份美国房价连续第五个月下跌，预示住房市场重新出现的衰退仍在继续。

2. 经合组织（OECD）在5月 25日发布的最新经济展望报告中表示，全球经济复苏正稳步进行，维持对今明两年全球经济增速的预期不变，预计今年为4.2%，明年为4.6%。该组织警告称，全球经济仍面临高油价、欧洲主权债务危机等一系列风险，并有可能催生滞胀。

3.油价高企影响到下游企业：国航、东航、南航、川航、吉祥航空等多家航空公司均发出了上调燃油附加费通知，调整后的国内航线燃油附加费征收标准为 800公里(含)以下航线，燃油附加由原来的60元调整为80元，800公里以上航线，燃油附加费由原来的 110元调整为140元。

【操作策略】

低位震荡，建议短线投资者日内高抛低吸；中线投资者可以逢低买入，逐步建仓。