根据台湾市占率前五大的某大期货公司资料(2008年到2月底为止2个月时间),由行情看来台股在农历年后因台币汇率急升,成为全球股市最强的区域之一(台股最高一度上涨近1000点),该公司只有17%客户获利, 个人平均获利为NT3,000元(本文数字皆以台币),高达83%的客户呈现亏损,亏稳金额平均为NT3万元(为获利平均金额10倍),无论是比率和金额都显示即使行情大好,也是输家居多,而这半年在全球股市仍在挣扎于是否转空头的时候,谢唯哲(以下称阿哲)却赚了将近500万元,他今年38岁跟笔者同年,政治大学保险研究所毕业,曾在寿险公司任职,月薪不到3万,由资金30万做到目前已超过上亿资金,他专注于投资全世界期货商品,当然也包含台指期货,以下是他成功心路历程:

第一次买股票获利超过20倍

在1995年正是台湾电子股起飞的年代，阿哲瞄准具备高成长、高获利能力的电子股，正好搭上这波电子股的大行情，因大幅买进华硕(最高3年报酬率高达50倍)、台积电(最高3年报酬率15倍)等当时股价强劲的电子股，操作策略是，每天看着强势股作多空操作指针，当强势的股票涨停，或是强势的股票涨停打开，都是“讯号”，可用来判定盘势多空，决定买多或买空，持续追踪市场的多空讯号，错了就停损、对了就加码，从不手软。纪律加上运气让他的身价由30万投入一年多期间变成800多万，晋身小富翁行列，算是他在股市赚到的第一桶金，那一年他仅26岁，算是尝到甜头,但因听信明牌且融资加码买进一文件电子股600多元/股,最后跌到300元/股才停损(这档股票目前不到30元/股),他资金亏了50%。

国安基金溃败操盘术

虽然剩下400多万,台指期货推出不久,他开始注意台股期货,由于之前曾听过正逆价差,2000年国安基金进场为新政府护盘，结果台股加权指数溃不成军,由于当期台指期货推出时间不到三年,成交量不大(当时日成交量约5000口2007约4.7万口),他发现一个很奇特现象,当时台股加权指数是呈现一路下跌(由最高10000点跌到7000点左右),无论加权指数当天是涨或是跌,每次在收盘前(13:30-13:45)台指期货就会忽然急拉20-40点而且出现正价差(笔者当时跟他说这是国安基金操盘人拉的,但仍要以加权指数价格结算) ，眼看隔日开盘即将结算,前一天正价差拉大至250点(约2.8%)，他就大举放空,结果当日一开盘台股最大两档权值股台积电和联电连袂打入跌停板,开盘大跌200多点(事后查证是五家外资联合大幅卖超,压低现货赚期货的获利),由于大举压低结算价,这次让他财富暴增,一口气多了2000万资金,事后国安基金操盘人因不熟悉期指结算而导致全民损失6亿元。(等于作空的外资的赚走6亿)

大作期指价差交易

2001年911事件(台湾出现100年来最大地震)，台股低点一度下探3411点，让他在期货市场上亏损数百万。他开始警觉到风险的重要,于是他找了不少同好开始作价差,因风险低且保证金少,他又自己有SENSE(据他说是第六感),例如当时摩台指(新加坡)跟台指期货(记得有次台指期货正价差+1.4%,摩台指正+2.6%,买低卖高,买进3月份台指期货,卖出3月份摩台指期货,这样也赚了10万元)的价差仍大,他跟多家券商合作开发程序交易,亲自拿资金试单,他说每笔扣掉低廉的手续费(因成交量大手续费极低)还有小赚,就这样一年多下来扣掉给券商的费用,竟然还赚了一千多万,他说每天都要关注,如果程序交易参数连续三个交易日亏钱,就要考虑换程序,没有最好的程序交易,指有最适合的交易法,没有模块交易是永远对的。

操作股票可转债选择权

他跟笔者说最近大亏一笔,2007年因为台湾的大众银因凯雷入股，凯雷将以每股17元/股价格，收购大众银私募发行普通股共100亿元,当时收盘价为12.45元/股(远低于收购价),他就买了800万的大众银行可转债选择权,结果果然大涨,短短2个月内赚了5000万(比过去10年赚的还多),他判断还会再涨都没出场,结果大众银热度衰退,一周内竟然5000万不但没赚到,出场时候还损失600多万,这种衍生性金融商品他最近也投资香港挂牌的统一控股(台湾统一集团),也是亏了10万美金出场,他说以后要特别注意这类的商品了。

阿哲认为短线操作者一定要有自己指针,不然最好交给专业程序下单,中长线操作者要减少进场次数,只要看对方向一定要重押,像2008年3月下学台湾四年一次的最高执政大选,他准备选前重押多单,他说股票大概会加码4000万,以两岸题材为主股票,指数期货和选择权价差交易大约1000万,其它资金留下来看选后状况,这半年来他做过咖啡、黄豆、原油急黄金等期货,都有获利但资金部位都不大,他奉劝大家衍生性商品比重不宜占总资金过高,否则很容易一夕损失所有财富的。

黄律圣,中国台北讲师,中国文化大学MBA毕业,具备合格大学讲师资格,曾任台湾最大金融考照班文教机构班期货业务员证照及证券分析师证照讲师,台湾最大报自由时报外汇及黄金专栏主笔, 华尔街财经台股市正元电视节目台指期货盘中解盘人,台湾各大学及寿险、证券、银行等数百场期货专题演讲主讲人,主要工作为辅导上千位证券从业人员开发指数期货业务。