周五，国内大宗商品温和反弹格局再现，前期率先反弹的工业品种今日均在震荡中上涨，有色金属午后涨幅明显，沪铜、沪锌涨逾1%。受全球持续干旱影响，农产品表现仍然相对坚挺，油脂豆类、早稻、强麦等均稳健小幅上涨。

业内人士表示，本周以来，主要期货品种持续反弹，目前已有一定的反弹幅度，上行压力较大，但另一方面，美国的经济数据并不乐观，美元仍存调整压力，支撑以美元标价的大宗商品，因此当前多空双方的博弈将更加激剧，盘中的波幅将会加大，不宜追涨杀跌。

沪铜

因美国经济数据差于预期令投资者感到失望，而对希腊主权债务危机和中国或收紧货币政策的担忧持续，隔夜伦铜收盘走低。本周现货铜升水较高令部分下游不敢要货，铜价走势仍不稳定，商家交易谨慎。预计短期沪铜将位置震荡整理。

橡胶

央行释放暂缓收紧货币供应的信号，投资者猜测货币政策将保持或趋向宽松，并买入橡胶合约。对于天气情况的关注也未放松，割胶旺季可能再次遭遇恶劣天气，预计后市或将再度反弹。

白糖

国际糖市目前整体承受着各产糖国远期增产的压力，这对远月合约有明显的压制作用，而近月合约则主要受到巴西港口拥堵题材的支撑。不过从近期市场消息面来看，尤其以巴西方面为首，市场更倾向于在担忧后期产量会由目前的预估水平逐步下调，这对糖价有一定的利好作用。从市场心态角度考虑，随着糖价回升，市场上买张不买跌的心态将吸引更多买盘力量出现，进而助推国际糖价转强。我们倾向于国际糖价已经止跌，后期将逐步步入反弹回升之旅。

今日国内第五批国储糖竞价公告出台，将于5月31日进行25万吨的国储糖竞价销售，消息基本已经被市场所消化，虽然盘中一度导致糖价快速下挫，但午盘均有所修正。

今日郑糖伴随着资金向远期移仓，远近月合约期价快速回升，9月合约价格回升至近期箱体上沿位置。近期随ICE原糖期价回升，进口食糖成本也在逐步回升，这给国内市场价格支撑明显。另外即将进入6月份，国内消费将出现明显起色，这也是市场偏强的一个主要因素。这样形式下，国内糖市将有所转强，期货价格预计将向现货价格逐步考虑。操作上建议低位多单持有，关注郑糖对近期箱体突破情况。

早稻

由于近几日各媒体对于湖北、江苏一带的旱情关注逐步增加，报道也不断加强，市场对于旱情达成“共识”，这也是早稻今日强势表现的根本原因。但这里需要提醒投资者的是，一方面受旱地区稻谷产量所占比重相对有限，同时目前旱情能对稻谷生长造成的影响值得推敲；另一方面据了解，周末期间由于人工降雨，湖北等地旱情出现明显降水，料对旱情有明显缓解作用。

结合盘面以及周边市场表现来看，周边市场的回暖以及长江中下游地区高温少雨形势没有完全转变，或还将引发游资介入，作为早稻期货市场，由于持仓量相对较少，资金介入将导致行情波动大幅放大，所以近期还可能有反复冲高可能。今日盘中可见，资金介入仍在延续，且在旱情没有实质性好转的形势下，料盘面还会有冲高可能性。

强麦

受大旱影响，长江中下游地区蔬菜价格已经显现大幅反弹，而北方地区的蔬菜价格也紧随上涨。7种主要蔬菜当中，大白菜、油菜和芹菜等叶类蔬菜的价格分别较上期上涨11.9%、16.4%和11.6%，已连续两周上涨，且涨幅较上期明显扩大。5月份CPI有可能创下34个月来的新高。截至26日，法国有近一半的省份受到影响。中西部、北部和东北部地区降水量严重不足，而根据天气预报显示，未来一段时间情况将更加恶化。从北欧到中欧，今年3月至4月降雨量显著减少，中欧部分地区今年2月至4月降雨量不足长期平均水平的40%。瑞士甚至出现有史以来最干旱的旱灾。在欧洲第二大小麦生产国德国，干旱迫使全国农场合作协会把小麦产量预期下调320万吨，相当于年产量下降近10%。

总体上，小麦行情连续两天较大幅度上涨。但我国小麦正处于收割期，小麦上涨行情料很难进一步持续，下周小麦预计将会出现一定幅度回调。