短线有望反弹

上周五市场的走势基本上反映了当前市场极度弱势的格局。在市场极弱的情况下，技术指标上显示的反弹要求往往失效，关于这一点上一交易日我们已经提到过。我们再次强调，投资者不要在弱势中轻易入场抢反弹。

从资金面的一些情况来看，有所好转，其中上周五上海银行间隔夜拆借利率大幅走低逾百个基点，一周的拆借利率也下行近60个基点，这表明资金面紧张的格局有所缓解。但是，在此我们需要指出的是，短线资金面紧张格局缓解与财政缴款接近尾声有一定的关系。而由于银行大量发行次级债需求的存在，以及即将到来的端午节，我们认为资金面趋紧的格局在6月上旬之前难以得到有效缓解。因此从资金面来看，其实对A股市场是不利的。

综合上述分析，我们对后市在趋势上继续保持谨慎态度。只是短线而言，2700点下方是上一次市场行情启动前的诱空区间，我们认为真正能够启动反弹的区域也将是出现在这一区域，因此我们短线观点是跌破2700之后市场将会有一个反弹的过程出现。

市场信心不足

外围股市的反弹和中国石油获大股东二级市场增持这样的利好都未能挽救涣散的市场信心，对于未来大盘的走势投资者普遍抱有较为悲观的态度。在2700点附近可能仍会出现小幅度的波动，但在政策面未能有确切消息出台之前贸然抢反弹的风险较大，因此建议投资者面对目前形势应保持谨慎。