65岁的泰伦斯·马特尔教授是纽约城市大学柏鲁克分校威斯曼国际商务研究中心主任。上周末，他作为特邀嘉宾参加了一年一度的上海衍生品市场论坛，表达了继续看好中国经济的观点，表示“中国快速的城市化进程会对铜、铝、锌等大宗商品形成支撑”。

泰伦斯的另一个身份是美国洲际交易所集团（ICE）的董事会成员。在上海衍生品市场论坛结束的次日，期货日报记者在郑州见到了泰伦斯以及ICE大中国区经理黄杰夫。

“我们昨天下午到郑州是想拜访一些在郑商所（ZCE）的老朋友。”泰伦斯说自己8年前曾经到过河南，“我很喜欢这里，ZCE也比ICE更大，我会经常到这里来”。

泰伦斯满头的白发打理得非常整齐。“过去ICE的中国客户占比很小，但是过去一年间，来自中国客户的成交量呈现了爆发式增长。”谈到中国市场，泰伦斯显得非常兴奋。ICE和郑州期货市场有不少交集，比如同样是以农产品期货品种为主，同样拥有白糖和棉花两大软商品，过去一段时期，ICE部分品种价格同样也经历了“高歌猛进”。

过去一年来，部分大宗商品价格出现大幅上涨，中国的监管部门采取了一些手段以抑制市场过度投机。“当原油价格忽然间剧烈波动时，美国的监管部门也会出台一些措施，比如提高保证金比例，以此来抑制一些恶意的炒作行为。”泰伦斯非常认真地说道，如果金融市场出现异常波动，就会有不少反对者出现在华盛顿的街头抗议，要求监管者提高交易成本，抑制价格波动，“这在哪儿都一样”。

泰伦斯用两只手一高一低比划着说，“从理论上说，市场总在努力寻找一种平衡，当人为压下一方，那么在另一方就会弹起来。现在全球市场一体化程度很高，也许纽约的价格会被打压下去，但伦敦、新加坡再或者是别的什么地方的价格就会升上来。用人为的手段干预市场，永远都不会得到想要的效果。”

不过泰伦斯认为，抑制过度投机主要针对的是高频交易者，而对于那些在美国有着相当数量的社保基金、养老基金来说并没有什么影响。
　　“这些基金被称为‘long only’，就是只做长线投资组合。”黄杰夫在一旁解释说，这些社保基金在商品市场的杠杆率为零，就是以全价投资。因为是长线投资，所以提高保证金甚至提高手续费等措施对它们几乎没有影响。不但如此，这类资金还能对市场价格起到稳定的作用，一方面是因为它们主要投资于远期合约，对活跃合约起到一定牵制作用，另一方面，如果期价出现异常波动，这些基金就必须采取反向交易来平衡基金的资金配比，这样也会稳定市场价格。

黄杰夫对中国市场充满了憧憬，“我对未来中国市场的开发已经有了一个规划，正如泰伦斯所说，我们希望与中国的期货同行们互惠共赢，并非常期待与中国的交易所有更广泛的接触。”