郑棉期货主力1109合约终于在5月份的最后一个交易日完成了回补跳空缺口的工作。今日收盘，1109合约增仓4万手，总持仓38万手，收盘价为每吨26230元，填补了5月5日形成的向下跳空缺口，较昨天结算价上涨了695元，涨幅2.72%。远月1201合约也继续增仓上涨，全天增仓1.2万手，总持仓25万手，收盘报每吨24830元，较昨天结算价上涨了350元，涨幅1.43%。从技术上看，郑棉短线偏强运行，但继续上行的高度或较有限，短线多单注意见好就收。

从基本面情况看，目前支持多方与空方的因素均有。一方面，国内的旱情提振了农产品的价格，即使明年棉花增产较多，鉴于国内以及国外棉花均处于极低库存状态，棉花若从供求紧张转为供应过剩，也还需要时间。从美国农业部5月份的数据来看，新年度全球库存消费比将回到40%左右，较今年最低时的35%左右有改善，但仍处于50%以下。而近期国内高等级棉花由于相对较少，价格上已经止跌企稳。

现货市场上，纺织企业采购棉花的积极性依然不高，随用随买，棉花库存维持较低水平。而目前纺织企业面临的最大问题还是棉纱销售困难，资金压力较大。坯布市场相对较好，主要是因为前期全棉坯布等产品跌幅已深、亏损较大，尤其是在织厂停机减产的情况下，企业维稳的思想增强，部分企业报价不再下调。

交易策略上，投资者短线偏多思维操作，但注意回落风险，获利后及时平仓。