经过了5月之前的持续下跌后，5月中上旬早籼稻盘整筑底。5月下旬以来，受南方稻谷主产区出现严重干旱影响，早籼稻期价增仓放量且强劲上行。短短一周多时间，持仓量增加超过一倍，成交量扩大10倍以上，上涨幅度最高达200元/吨。周二，受俄罗斯放开小麦出口禁令、国际稻价大幅走低影响，加上短线做多资金获利平仓，早籼稻期价低开低走，同时周三早籼稻期价继续大幅下行。后期，这波由干旱引发的上涨走势经过技术修正后如何演绎？笔者认为最终还要看产区旱情是继续恶化还是得到彻底缓解。短期来看，旱情影响全部消除的可能性不大，但过大幅度的下行修正后也令市场跟空谨慎。因此，短期内早籼稻在相对高位振荡的概率较大。

国内稻米市场运行平稳，购销不旺，不支持早籼稻价格高走

受产区旱情刺激，近期国内个别地区大米批发价略有上涨，如广东市场湖北产籼米较前期上涨20元/吨左右，安徽市场优质大米较前期上涨0.15元/斤。不过，价格一直表现坚挺的东北粳稻却处在弱势，如黑龙江东部地区农民售粮价为1.38—1.39元/斤，比前期稍有回落。另外，苏皖地区粳稻米基本保持稳定。

现货稻米市场表现不温不火，主要原因一是去年我国粮食产量较大，市场供应充足。去年，我国粮食总产量为54648万吨，其中稻谷产量为19576万吨，较上年增加66万吨。二是政府宏观调控力度大，粮食价格大幅走高概率不大。一方面政府实行稳健从紧货币政策，采取继续加息以及提高准备金率的手段，打压市场对资产价格的炒作。另一方面政府加大粮食抛售力度，采取定向、定价销售，甚至限价的行政手段，抑制粮食价格上行。而政府在南方地区进行临储稻谷的投放又满足了市场需求，消除了市场对供应的担忧。三是当前是市场消费淡季。随着气温日益升高，粮食消费进入传统消费淡季，需求量下降，稻米加工厂开工率下降。

产区旱情短时间内难以根本消除，对早籼稻，中稻甚至晚稻生产可能带来不利影响

进入5月以来，包括湖南、湖北、江西在内的全国早稻主产区都出现了罕见的大旱，造成各地早稻无水栽种、中稻育秧和栽种困难，如江西新建县计划今年播种早稻65万亩，但因为前期干旱，当前仍有6500亩早稻没有播种。与此同时，虽然农业部门已经采取了一系列抗旱保苗的措施，但由于旱情严重，早稻长势明显滞后。另外，长江中下游地区降水量持续偏少，导致湖泊、水库、堰塘水位降低、蓄水量减少，后期如果旱情继续恶化，不排除中稻、晚稻生产也受到不利影响。

强麦、玉米等周边粮食期货对稻谷形成利多影响

由于具有替代性，早籼稻期货和强麦、玉米期货的联动性较强。目前，河南、河北、山东小麦主产区优质强筋小麦价格维持在1.35元/斤的历史较高水平，而且随着需求的不断增加，以及市场的看多心理，强麦期现货有望进一步走高。而玉米供需偏紧的格局使得价格具有上涨动能。在这种情况下，早籼稻价格也会受到提振。