1．行情回顾

周四（6月2日）现指受隔夜欧美股市大跌及市场利空消息拖累，早盘低开近 34点后略有走强，不过 10 点以后受银行股集体低迷带动市场恐慌性情绪加剧，空头肆虐，各板块普遍下挫，指数盘中出现两波大幅跳水，午后现指在创出本轮下跌以来的新低 2923.02点后有所回升，跌幅有所收窄，尤其是14：28 随着煤炭股崛起的护盘，指数出现一波向上拉升， 不过尾盘仍有所走弱； 现指最终收于2955.71 点， 重挫 48.46点，跌幅1.61%；成交额仅617.48 亿，成交量较前几个交易日明显放大。

期指方面，主力 IF1106 合约以 2981 点开盘，最高 2989.4点，最低 2928.8点，尾盘收于 2963 点，下挫 37.6 点或重挫 1.25%；成交量 18.61 万手，成交量放大近六成，持仓量 3.36 万手，仓差-1947手；股指各合约总成交量为 19.27 万手，成交量放大超六成；总持仓量为 4.04 万手，仓差-1417 。

从盘后持仓看，主力 IF1106 合约的前 20 位买单持有量为 2.28 万手，同比减仓1073 手；前20 名空单持有量为2.93万手，同比减仓 1328手；前５位多单持有量同比减仓519手，前5 位空单持有量同比减仓 283手 。

2. 基差分析

主力合约 IF1106 期现价差最高 15.16 点，最低-4.25 点，均值 4.4 点；IF1107-IF1106 跨期价差最高 18.2 点，最低 10.4 点，均值 12.5 点；IF1112-IF1106价差波动范围最大，为 27.8 点；价差 IF1107-IF1106 波动范围最小，仅为7.8 点。

3.市场消息面

（1）央行：今年经济增长动能足，将继续稳健货币政策。中国人民银行1 日发布《2010 中国区域金融运行报告》指出，2011 年经济持续增长动能总体上较为充足。报告还称，2011 年，各地区金融机构将继续认真贯彻落实稳健货币政策，处理好促进经济增长和抑制通货膨胀的关系，支持经济发展方式转变和经济结构战略性调整，促进区域经济协调发展。保持合理的社会融资规模，把握好信贷投放进度和节奏，加强金融产品和服务创新，加大对重点领域和薄弱环节的资金支持。落实差别化住房信贷政策，推动房地产金融健康发展。

（2）美联储副主席：美国仍宜采取宽松货币政策。美国联邦储备委员会副主席Janet Yellen周四表示，美国应将利率维持在纪录低位，但她也强调，美联储已经意识到宽松货币政策带来的风险，并准备在必要时采取措施。 

4. 后市看法

周四期指、现指双双放量下挫，市场弱势形态一览无遗，银行股集体低迷更是股指放量下跌的元凶。预期期指后市仍将以弱势下探筑寻求筑底为主，投资宜关注金融股等权重股表现和市场整体量能变化。由于 6月4 日至 6日为端午节假日休市，而这一期间外围有美国5 月份非农就业数据和 5月就业数据公布， 近期公布的美国经济数据较不甚理想，并拖累美股开始调整，假期多单持仓存在较大风险，而目前市场普遍预期6 月央行“双率齐动”的可能性较大，端午节假期则为重要的加息时间窗口，由于目前整体估值较低，股指继续下跌的空间有限，一旦加息“靴子落地” ，不排除市场认为短期利空出尽开始强力反弹的可能。操作上，建议投资者谨慎持仓过周末；周五以日内短线交易为主。