钢 材窄幅震荡

　　【今日走势】今日螺纹钢0909合约低开，期价小幅冲高后回落，随后表现为双边窄幅震荡走势，尾盘小幅收低。最终收于3544，较昨日结算价下跌33个点，成交145168手，持仓为48380手。

　　线材0909合约低开后期价快速拉升，随后维持窄幅震荡。终盘以一根光脚阳线报收。开于3381点，上冲至3437处回落，最终收于3417，成交46374手，持仓13722手。

　　【基本面信息】(1)钢厂调价信息：3月27日广钢在“3月21日广钢部分品种出厂价格调整”基础上对建筑钢材出厂价格进行如下调整：a)高线出厂价价格上调20元/吨，现Q235Φ6.5mm高线执行价格为3420元/吨；b)螺纹钢出厂价格上调20元/吨，现HRB335Φ18-25mm螺纹钢执行价格为3560元/吨；(2)钢材高端产品退税或调至13%,包括钢材等六大产品出口退税即将于4月1日作出调整。(3)央行研究局局长张健华日前在清华大学举办的“等待暖春的中国经济”研讨会上透露，3月份前20天的数据显示，贷款增量仍然不少，贷款增加是可持续的。而权威人士预计，3月份新增信贷与1、2月份相比，呈现稳中有降的情况，总量仍然可能接近8000亿元。清华大学中国与世界经济研究中心则预测，3月份的M2同比增速为18.12%。

　　【技术分析】钢材期货刚刚上市，日内波动相对较小，但从今日走势来看，螺纹钢窄幅波动，而线材波动相对大些。短期内市场基本面消息变化不大，近期关注美元指数走势对大宗商品的影响。

　　【操作建议】建议日内短线交易或观望。

　　铜 铝低位震荡

　　【外盘走势】LME三个月期铜周五冲高回落，盘中升至11月10日来的最高点4168美元，之后回落，跌35美元报4050美元；三个月期铝跌22美元报1420美元。

　　【国内走势】沪铜主力906今日低位震荡，收盘跌630元报33140元，成交大减持仓略减。沪铜指数跌715点报33080点。沪铝906亦低位震荡，收盘跌285元报12715元，成交大减持仓略增。沪铝指数跌254点收报12764点。

　　【基本分析】LME铜库存减少3150吨至500750吨；铝库存增加14925吨至3471025吨。美国27日公布的报告显示，密歇根大学3月份消费者信心指数终值为57.3，初步数据为56.6。终值略高于2月份的56.3，表明投资者对市场信心略有恢复。美国商务部27日消息，美国2月消费者支出减缓，实际支出月降0.2%；2月份个人可支配收入月降0.1%。美国消费者支出占GDP的比重为70%，政府数据显示，08年第四季度消费者支出下降4.3%，对GDP的贡献率为-2.99%。国内方面，有消息称生信铝业及上海友升铝业因需求下滑，价格下挫而减少至少一半产量。生信产量削减一半至年产1.5万吨，友升削减一半产量至1万吨。中化上海公司原来年产量为6万吨，目前也已经降至3万吨。虽然这几家铝企并不是大型企业，减产量对于全国总产量来讲无足轻重，但却反映了目前行业的一个趋势，即很多中小型企业都在进行减产，以削减成本，维持企业经营。电解铝产量的持续减少或将缓解国内供应过剩的压力，对铝价稍有支撑。

　　【技术分析】LME铜价关注4070美元压力位。沪铜906可能会高位震荡。

　　【操作建议】铜、铝：短线操作。(南华期货曹扬慧)

　　锌逢低可尝试买入

　　【外盘走势】隔夜LME基本金属受到美元影响，普遍回调。但锌的表现仍然较强，尾盘拉升，收报1350美元，涨幅0.37%，成长下影阳线。成交和持仓均萎缩。

　　【今日走势】今日沪锌主力906合约跳空高开，早盘维持在前期高点处震荡，午后又有回落，均线掉头向下。收报11525，跌幅1.75%。

　　【基本面分析】锌库存上一个交易日减少625吨，总量达到344，225吨。现货升水为34美元/吨左右水平。上海锌库存增加4867吨，达到76164吨。长江现货价格报11700—12700元/吨。日前探明云南兰坪县境内蕴有亚洲最大的铅锌矿，其铅锌金属储量达到1500多万吨，潜在价值可达2000多亿元。这个矿是中国最大的铅锌矿，也是亚洲最大、全球第四大的铅锌矿。得知此消息后本网记者向笔者询问详细情况未果，虽后立即拨通了金鼎锌业公司副总经理杨再兴的电话，杨总表示从未闻兰坪县再发现大型矿床，其实该亚洲最大铅锌矿是在上世纪六十年代发现的，当时此事在业界非常轰动，对于此报道他也不知道。

　　【技术分析】伦锌有望挑战前期高点；沪锌今日维持上升通道，防止回调压力。

　　【操作建议】多单可持有，谨慎者可暂时离场。

　　(南华期货张红敏)

　　天胶 汽车救助一波三折

　　【今日走势】美元指数上周大幅反弹，周五报收85.18，周涨幅达到1.76%，美元的强势上扬给商品价格短期的压力。沪胶907今日低开震荡，收13550，跌485点或3.46%，持仓减少3580手。沪胶冲高之后遭遇获利回吐压力，但基本面依然利好，是逢低买入的机会。

　　【基本面分析】美国政府的汽车业工作小组周一否决了通用汽车和克莱斯勒的重组计划，并警告称可能推动这两家公司破产。因为通用和克莱斯勒提交的计划都未能确保其生存能力，因此这两家公司不能得到它们所要求的政府援助资金。该工作小组拒绝了通用汽车的300亿美元援助资金申请，只同意给通用提供未来60天的运营费用。该工作小组还表示，由政府提供通用和克莱斯勒破产融资仍是其选项。在两家公司破产时，政府将为其提供破产保护融资。供求方面，泰国和马来西亚的原料胶供应异常紧张，随着中国需求的强劲和前期原料胶的储备不足，泰国橡胶原料橡胶价格开始逼近50泰铢。印度的干旱继续给本国橡胶市场提供支撑，印度国内胶价持续暴涨，周五烟片已达1640美元/吨；导致印度工厂不得不大量进口印尼胶。

　　【技术分析】基本面来看仍然利好，但沪胶在高位的抛压仍然较大，胶价需要下跌来为下一次的上涨蓄势。

　　【操作建议】10日均线13400附近可适当买入。

　　(南华期货 胡浩)

　　PTA量价齐升

　　【今日走势】今日PTA905继续走强,开于6520，最终收于6622，较上一交易日上涨130，日内最高至6652，最低至6480，日均价较上一交易日上升76，盘中成交活跃,总计成交367244手，持仓量为81170手，较上一交易日增加10362

　　【基本面分析】

　　上周五:原油方面,美元回涨致使原油涨势受阻，WTI原油主力合约收于52.38美元/桶，较上一交易日下跌1.96；Brent原油主力合约收于51.98美元/桶，较上一交易日下跌1.48；日本石脑油日均价为475美元/桶，较上一交易日上涨12；FOB韩国MX日均价为687美元/桶，较上一交易日上涨3；FOB韩国PX日均价为938美元/桶，较上一交易日上涨26。

　　今日: PTA市场延续涨势，由于合约报价出台，略显观望，内盘商谈6500元/吨；外盘听闻一单成交在780美元/吨。

　　MEG市场卖家普遍惜售，内盘商谈在3800-3900元/吨；外盘卖家均封盘不报，听闻有一单保税成交在490美元/吨。

　　下游聚酯市场行情价格普遍看涨，下游询盘活跃，成交尚可。

　　消息面:翔鹭石化、珠海BP、逸盛石化等4月PTA合同报价出台，均在6600元/吨，与上月报价持平。

　　国内一主要厂家4月合同报价出台，PTA为6500元/吨，与上月报价持平，MEG为4000元/吨，比上月跌400元/吨。

　　本周部分华东聚酯原料贸易商报价：PTA6400元/吨，MEG4000元/吨，均与上周持平。

　　【技术分析】从今日走势来看，价格上涨伴随着成交量持续放大，技术上显示，行情有继续上涨的动力。

　　【操作建议】多单可继续持有

　　(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯小幅收低

　　【今日走势】今日聚乙烯主力905，早盘低开后冲高回落，之后小幅整理。目前经济层面的利好出尽，国际原油市场出现回落趋势，但PE市场货少的局面暂时难以转变，支持市场信心，预计短期将维持高位震荡的僵持状态。主力逐步移仓907合约。今日主力合约0905开于9220，收于9185，最高9410，最低9035，收跌130，成交431944手，持仓29668手，日减仓1904。

　　【基本面分析】华北LLDPE市场市场货源偏少，报价参考周末价格，早间报价不多，商家观望居多，对后市信息较足。齐鲁化工城PE市场早间报价坚挺，商家出货意向不强，市场找货略显困难。目前商家心态较好，对后市信心较足。7042在9350元/吨。中原LLDPE市场早间货源不多，市场暂时报价不多，7050报9280元/吨。华东LLDPE市场库存少，缺货推动市场价格小幅上扬50元左右，询盘较好，成交一般，商家坚定看涨。余姚PE市场成交一般，观望较多，价格仍有上扬，缺货是主要推动因素，贸易商仍然坚定看涨。7042在9450元/吨。华南LLDPE市场今日商家预期石化调涨，报价小幅跟涨。商家观望气氛较为浓厚，期待石化进一步政策出台。下游工厂积极性不高，拿货一般。广州PE市场今日价格基本持稳，但是询盘较为清淡，下游工厂拿货积极性不高，贸易商心态一般。7042在9300元/吨左右。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行有冲破上轨线，开口扩大，日K线上看连续5日日内跌破五日均线，短期内有回调风险，但从15分钟走势图看多头格局仍未被打破。

　　【操作建议】多单减仓(南华期货史明珠)

　　燃料 油低位震荡

　　【今日走势】受原油拖累，今日国内燃油期价低位震荡，据交易所统计，有现货背景的空头主力继续小幅加仓，或许近期期价上行压力较大。

　　【国际原油】因围绕美国经济状况的担忧重燃，推动美国股市走低，上周五国际原油期货结算价回吐当周的大部分涨幅。自去年秋季以来，油价通常会追随股市走势，因股市被视为是反映未来总体经济以及石油需求的指标。原油期货结算价仍远高于每桶50美元上方，尽管美元大幅走强、美国股市走低。原油期货收盘前后，道琼斯工业股票平均价格指数跌1.7%；欧元兑美元报1.3304美元，美元涨幅1.7%。

　　【基本面分析】根据CFTC持仓报告，截止至3月24日一周，纽约原油期货总持仓：1160240手，基金持仓：多头192871手，空头175234手，净多13507手，套利263814手，净多持仓比上周增加4130手。纽约GA Global Markets的经纪商表示：“我不确信上扬势头结束了。我们离今年的高点仍仅差几美元。”上周四原油期货的结算价每桶54.34美元为自11月份以来的最高水平。

　　【技术分析】技术上看，期价仍处于上升通道，但已下触中轨线

　　【操作建议】日内交易或短空

　　(南华期货卢惠丽)

　　豆 类窄幅震荡

　　【今日走势】受市场预期美豆种植面积利空影响，今日连豆跳空低开，期价维持横盘震荡走势，终盘以一根倒转锤头报收。主力A0909开盘3510，最低3501，最高3540，收盘3513，较昨日结算价下跌59个点。

　　【CBOT】由于预期下周美农业部种植意向报告的面积数据潜在利空，周末前买家谨慎离场。此外，中国政府将向国内市场释放部分大豆储备的传闻亦增添盘面压力，该举措料潜在抑制其进口需求。因此，上周五CBOT大豆期货市场收低19-27美分。

　　【基本面分析】国内方面，周末期间，产区油厂大豆现货收购价格快速下跌2-5分/斤：龙江福1.67，集贤1.58-1.60，友谊1.60，佳木斯1.62，桦川1.60，牡丹江1.63，海伦东源1.66；今日各地进口大豆港口分销价暂时趋稳，但成交不甚活跃。大连进口大豆分销价格3450元/吨；天津进口大豆分销价格3400元/吨；山东青岛进口大豆分销价格3400-3450元/吨，日照港进口大豆分销价格3400元/吨；江苏张家港进口大豆分销价格3420元/吨，南通进口大豆分销价格3450元/吨；广东进口大豆分销价格3400-3450元/吨。另外，上周有传言称中国政府将向国内市场释放部分大豆储备，若传言属实，则对美豆期价利空，目前市场已对该传言做出反应，后市关注该传言的真实性。国际方面，3月31日(周二)盘前，美农业部将公布2009年种植意向报告和季度库存报告。预计今年美国大豆种植面积将超过去年水平，因此，需予以重点关注。同时，为期一周的阿根廷农民罢工在上周五宣告结束，这使得美豆减少了利多支撑。另外，在上周五，由于预计欧央行成为下一个购买债券刺激经济增长的央行,带动美元走强,因而近期商品市场面临回调压力。

　　【技术分析】今日连豆主力在3500一线获较强支撑，成交较为清淡，表明市场观望氛围较浓。

　　【操作建议】建议日内短线操作。(南华期货黄银燕)

　　强麦小幅上涨

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909小幅低开,开盘之后小幅上行,波动幅度很小，最终909小麦收于2125，较昨日收盘价收高3个点，日减仓3420手。

　　【CBOT】美国小麦期货周五下滑,交易商称,股市挫低和美元上扬令其承压.因对美国本已疲弱的出口市场,美元上扬打压了美国小麦供应前景.继周四在空头回补中温和反弹後,市场出现一些获利了结.5月小麦期货合约WK9跌7-1/4美分或1.4%,收报每蒲式耳5.07-1/4美元.基金售出3,000口.堪萨斯城期货交易所(KCBT)5月小麦合约KWK9下挫10美分或1.8%,至每蒲式耳5.50美元,此前一度低见5.46-3/4美元.

　　【基本面】上周，最低收购价小麦拍卖，计划交易小麦总量为227.56万吨，比上周投放量下降了3.61万吨；实际成交100.19万吨，比上周成交量减少了28.26万吨，成交率为44.03%，下降了11.53个百分点。由于近期制粉小麦消费持续低迷，近3周托市麦成交量连续下降；尤其是上周拍卖底价上调后，降幅更为明显，本周成交率比2月下旬91%，下降了47个百分点。

　　【技术分析】今日小麦小幅上涨，预计未来一段时期小麦价格仍将高位波动， 909小麦价格区间大致在2100-2200之间。

　　【操作建议】逢低逐步买入。

　　(南华期货郑施红)

　　玉米 窄幅震荡

　　【今日走势】今日连玉米早盘低开后维持弱势整理走势，交易清淡，成交量明显减少，。主力合约0909以1695开盘，收于1694点，较上一交易日结算价下跌8点，总持仓增加6504手。

　　【CBOT】受美元走高拖累，周五CBOT玉米期货市场承压收低。5月玉米开盘386美分，高点388美分，低点385.5美分，收盘387美分，下跌3.75美分；7月玉米收盘397.5美分，下跌3.75美分；12月玉米收盘419.25美分，下跌3.5美分。在下周二种植意向报告和季度库存报告公布之前，玉米市场并不存在强劲上涨动能。交易商普遍预计，本次报告的新玉米种植面积将较低于08年水平，但该利多预期已在此前涨势中得到过体现。易商表示，由于全球经济仍存在着诸多问题，市场整体弱势局面有望延续。在种植意向报告公布之后，美国天气将成为市场关注的重要因素，此前已有观点表达过对玉米早期播种延误的担忧。

　　【基本面分析】下游需求不旺盛，且随着价格的上涨需求进一步受到抑制，这令玉米价格继续大幅上扬的条件不具备，下游需求的改善可能要到五月份。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1500元/吨；锦州港口平舱价1660元/吨；大连港口平舱价1660元/吨；上海到站价1680元/吨；长春出库价1550元/吨，广州港口成交价1710。

　　【技术分析】主力909合约价格重心有所下移，估计仍将维持弱势震荡。

　　【操作建议】多单持有

　　(南华期货王成)

　　白 糖大幅上扬

　　【今日走势】今日郑糖开盘之后一路扶摇直上，盘中无明显回调，持仓量大增，坊间再度掀起减产传言。郑糖909开于3760，最高达3858，最低为3735，报收于3856，持仓量638024手，增加94204手。

　　【国际糖走势】受周边市场全线走弱的拖累，周五ICE糖市原糖期货价格继续小幅下跌，不过，当日收盘前夕糖市还是收复了前期的绝大部分失地。当日0905期约糖价下跌13个点，收于12.62美分/磅，盘中0905期约糖价一度下滑至2周半以来12.51美分/磅的低点；0907期约糖价同时下跌10个点，收于13.32美分/磅，0910期约糖价也下跌5个点，收于14.14美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区持稳，成交偏淡，华中销区报价涨跌互现，销量欠佳，西南销区稳中见涨，需求维持稳定，华南糖市涨跌互现，成交不佳，北方市场大体持稳，成交一般；广西市场报价大幅上调，成交清淡，南宁现货价3550元/吨，云南市场观望。

　　【技术分析】量价齐升，后市或有上涨动力

　　【操作建议】多单

　　(南华期货张 健)

　　今日南华商品期货综合指数小幅下挫。南华商品期货综合指数收于1141.61点，下跌3.76点，南华工业品指数收于1404.87点，下跌8.82点，南华农产品指数收于877.57点，下跌1.03点。

　　今日工业品除PTA小幅上涨外，其它工业品全线下挫，橡胶和铜的跌幅较大，南华工业品指数下跌8.82点。美元走势继续开始上行，目前是通胀和通缩并存的局面，商品市场面临一个回落，黄金市场也上涨乏力，铜0906合约今日资金减仓，日内震荡下行，这次反弹现在看并没有结束，很可能再次回落寻找技术支撑位置，最近很快就要召开的20国会议预计很难出台一些实质性的政策，预计金属铜回落到3万一带可能性较大。

　　今日农产品涨跌互见，白糖和棉花小幅上涨，其它农产品小幅下挫，南华农产品指数下跌1.03点。　3月30日，郑州白糖期货早盘低开，随后一路震荡上扬，终盘收高，主力909合约放量增仓，收阳线。随着广西收榨日益临近，减产的数据将逐步得到确认，减产的具体数据将成为市场炒作的焦点，低开触及30日均线后快速反弹，大幅走高，持仓量大幅增加，资金交投趋于活跃，在重新站上3,800一线后，白糖有望继续维持高位震荡。

　　全球通胀预期将支撑商品市场，而中国消费的回暖促使大宗商品反弹走势，南华商品期货综合指数仍有反弹空间。

 

 

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