格雷汉姆在《智慧型投资者》一书中，不断向广大防御性甚至是智慧型投资者推荐两种古老的投资方法：

一种是美元成本平均法（dollar-cost averaging）也就是我们俗称的“定期定额策略”，固定时间节点买入优质的股票；优质股票可以是一支股票，可以是指数型ETF，可以是几个股票的组合。这种方法的优势是可以忽略市场的波动，或者不去预测市场的波动，但是，不意味着对股票的质地不佳审视；

第二种，就是“债券-股票”资金配置，格老的建议是债券与股票占比应该是25/75,或者50/50，然后定期审视两者占比，以50/50为例，每年1月初和七月初对组合进行动态平衡，如果债券占比较高，也就意味着股票肯能经过一定跌幅，而债券价格跌幅较小或者有一定升幅，此时，应该卖出部分债券，换成部分股票，使整个组合恢复50/50的比例；反之，亦然。

这种方法告诫我们，任何时候都不要满仓，连巴菲特和芒格都随时持有大把的现金，在市场流动性枯寂的时候，他们就可以以救世主的身份出现，挑肥拣瘦，占得先机，获得对自己有利的条款。

这种意义上，自己要反思目前的仓位，因为这个世界上，从来就没有必然如此的事情，特别是在资本市场上，你永远不知道明天会发生什么事。

这两种方法，都是看似笨拙，其实有效地方法。都是不去预测证券或者股票市场的价格，因为格老认定的是未来资产的价格难以准确预测，任何预测都是徒劳和错误的，所以，预期挖空心思的预测股票未来走势，还不如管理好自己的组合。

自己认识的很多人，包括自己在内，都对这两种方法不以为然，甚至蔑视。

股票投资，或者股票分析不是一项简单的工作，不是普通人就随随便便就可以做好的。因为投资的本质是确保本金不发生永久性损失，故此，防守应该是第一位的，进攻是在第二位的。