原油大跌，PTA不为所动

　　国际原油方面，原油期货周一大幅下挫，因支撑油价的美元和股市分别转向。NYMEX原油期货跌幅高达7.58%，报收48.41美元/桶；ICE布伦特主力合约也跌破50美金，报47.99美元。在美国总统称，通用和克莱姆斯只有最后一个机会进行根本重组后，油价开始大跌；而奥巴马政府对通用汽车公司和克莱斯勒的救助方案是建立在这两家公司申请破产的基础上，然后通过破产保护为两家公司减轻负担。该事件提醒人们，经济和石油需求的复苏尚需时日。标普500指数下滑3.5%，道琼斯工业指数下跌3.3%。

　　尽管隔夜原油大跌，但今天郑州PTA基本没有收到影响，继续保持在近期的高位强势震荡。主力合约905开盘报6580元/吨，最高价报6628元/吨，最低价报6484元/吨，收盘报6614元/吨，较上日上涨46元/吨。全天成交量为265512手，减仓6210手。

　　PTA外盘卖家一般意向性报盘逐步有往800美元/吨靠拢的趋势，主流商谈区间在780-790美元/吨，低价位一般卖家多显惜售；内盘受期货等价格上涨的拉动，卖方也多不主动报价，主流商谈水平升至6500-6550元/吨。

　　江浙涤丝部分工厂产销回落至7-8成。涤丝库存已经顺利向下游进行了转移一部分，工厂继续推涨的意愿开始减弱，预计涤丝大盘将进入横盘整理期。直纺涤短行情继续上涨，各地销售形势尚可，买家观望心态仍然存在，追涨意愿不强。

　　操作和技术层面，多单可以继续持有。

　　(执笔：任安)

　　大豆震荡横盘，做空仍有机会

　　DCE大豆日内综述：

　　大豆维持震荡行情等待美豆方向指引

　　今天大连大豆期货市场，主力0909合约低开于3513元。瞬间期价被快速拉升至3545元，此后维持震荡行情，尾盘杀跌至3514元，不过多头再举发力期价最终收涨0.11%至3522元/吨。

　　成交量有所放大，持仓量继续增加，不过目前的市场仍然是空头氛围，今日晚间美农业部公布的种植意向报告将是后期行情的主导因素。

　　热点分析

　　其实今日市场小幅反弹，主要是受益于美豆在前期超跌后反弹带动，而基本面上则是缺乏方向性指引。今日晚间，美国农业部每年一次的作物播种意向报告即将公布，因为这则报告可能对未来一两个月行情走势造成影响，因此广为市场各方关注。不过，在此前市场对报告早已作出了悲观的预期，即大豆播种面积会增加，而美豆期货也是以大幅下跌应对。

　　另外，在国内方面，产区国储的收购活动进行尾声，但是农民手中存在较大余粮。产区油厂纷纷停车，进口大豆价格居高不下，国储或将抛售大豆储备的传闻等都对市场形成较大利空。

　　基本观点：

　　我们认为，今天美国农业部的种植意向报告将是市场关注的焦点，不管最后是怎样的结果，大豆与玉米的面积之争总会给市场提供炒作的题材。另外，经济层面上，G20会议能否达成新的金融体系的相关协议，这也将绝定美元后期的走势，不过短期来看，美元的强势地位或许不会轻易结束。国内大豆方面总体来讲基本面仍然是偏空的思路。

　　(执笔：关向锋)

　　连豆粕止跌收阳，后期料将振荡

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周周一收低，遭受经济忧虑以及缺乏新的支撑性消息相关的抛盘压力。CBOT5月大豆期货收低12 1/2美分至9.04 1/2美元/蒲式耳，11月合约收低18 3/4美分至8.42美元/蒲式耳。5月豆粕期货收低2.30美元至281.50美元/短吨。5月豆油期货收低38点至32.04美分/磅。经济的不确定令买家处于防守态势，股市大幅下滑、原油价格疲软以及美元走强进一步拖累市场下滑。道琼工业指数在谷物市场交易期间重挫逾300点，原油价格下跌每桶逾3美元，至低于50美元水准。

　　今日连豆粕止住了近期的跌势，主力合约M909豆粕早盘低开于2630元/吨，开盘后振荡上行，收出一根小阳线，全天最低价为2630元/吨，即为今日的开盘价，最高价为2675元/吨，尾盘收在2660元/吨，较上一交易日结算价上涨19元/吨，跌幅为0.72%，成交量减少近5.5万手至94.6万手，持仓有所增加，增加2.3万手至33.2万手。从技术面上看，今日豆粕止住了前期的下跌走势，价格全天在5日均线和20日均线之间振荡，收出一根无脚小阳线，预示着上方的压力较大，从周线上看，今日价格在5周均线附近受到了支撑，从盘后持仓看今日空头主力增仓万余手，多头主力稍有增仓，料价格可能将出现振荡，下方支撑位为2600的整数关口。

　　今日国内豆粕现货价格涨跌互现，产区豆粕价格微幅上涨50元/吨，报至3150元/吨，销区豆粕价格开始回落，下跌100元/吨报至3180元/吨，上周以来，在周初外盘期价反弹、油厂开工率偏低、豆粕库存压力较小以及豆源供应不足等因素的推动下，国内豆粕现货价格整体上扬100元/吨-200元/吨，但是上周末期间在国内外期货回落以及终端成交量不佳的拖累下，各地豆粕现货价格呈现止涨趋软态势。由于对4月份现货行情市场看空气氛越发浓厚，因此对远期合同大量下单者偏少。不过考虑到油厂现阶段豆粕库存压力较小，且市场中流动库存量较为有限，因而近期豆粕现货价格的下跌空间将会受到支撑；另有消息称，4月份部分大豆压榨工厂可能会有豆粕出口计划，初步预计数量较大，因而如果进口大豆到货以及通关节奏依然缓慢，那么豆粕现货市场仍可能会受利多支撑而出现走高行情。

　　(执笔：杨晓云)

　　期铜小幅收高难改偏空格局

　　LME市场三个月铜在通用和克莱斯勒有可能破产消息的影响下而大幅走低，全天收于大阴线，尾盘报于3900美元/吨，较前一交易日下跌120美元/吨。

　　在隔夜外盘大跌的影响下，今日沪铜907合约以32600元/吨小幅低开，开盘后承压下跌，盘中大幅拉升，以33300元/吨收盘，较昨日上涨400元/吨，持仓18万余手，较昨日增加3千余手，成交量51万余手，较昨日增加12万余手。

　　库存方面，隔夜LME库存增加650吨，达到501400吨。周边市场上，隔夜美元指数延续涨势，上冲至86一线；国际原油由于美国通用汽车可能破产的消息直接刺激而大幅下挫，NYMEX5月合约收于48.41美元/桶，较前一日下跌3.97美元。周边市场令铜市承压。

　　国际市场上，智利Codelco公司由于Gaby铜矿以全部产能运转，预期在2009年扭转连续四年的产量下滑趋势，公司铜产量比2008年增加75,000吨，此消息对铜价构成利空。

　　当前左右铜价的仍然是中国因素。据3月31日开始在智利举行一个大型铜行业会议上专家观点，市场人士所关注的核心问题仍将是中国的铜需求是否会回升，也就是说，中国的基础设施建设工程的需求能否抵消日本，美国和欧洲铜需求下滑带来的影响。

　　目前，中国政府提高出口退税和，4月2日即将召开的G20金融峰会对铜价有一定程度的利好。且据悉，金融峰会上将着重强调抵制保护主义。

　　短期内期铜还受到一定的支撑，但是金融危机并未触底，铜的下游需求并未恢复。期铜偏空观点不改。

　　(执笔：方俊锋)

　　局部地区小麦遭受冻害，强麦价格延续小幅反弹行情

　　国内小麦期货市场行情概述：今日强麦主力合约0909早盘震荡走高，最高价2138元/吨，午盘后价格涨势有所缩减，但价格走势较上周坚挺，最低价2125元/吨，收盘价2132元/吨，较昨日收盘价上涨7元，成交量减少4362手至44138手，持仓量减少1462手至101462手。

　　CBOT小麦期货行情概述：5月小麦期货合约收高5-1/4美分,收报每蒲式耳5.12-1/2美元。美国大平原北部洪灾支撑小麦价格,这可能影响该地区春麦产量。此外，美国农业部将于下周二发布意向播种报告面积预测和季度库存报告，其中将包括春小麦和杜伦麦播种面积数据。据分析师预计，今年美国春小麦播种面积可能比上年减少3.5%，因为小麦价格暴跌，部分地区发生洪涝灾害。

　　国际方面：据国际谷物理事会(IGC)发布的报告称，2008/09年度的产量为6.877亿吨，2009/10年度全球小麦产量预计为6.509亿吨，略高于早先预测的6.493亿吨，。2009/10年度全球小麦年比减产的主要原因是小麦播种面积将从上年的2.243亿公顷降至2.221亿公顷。小麦单产也将会减少。

　　国内方面：从各地及小麦专家反馈的情况看，近日的强降温天气过程致使北方地区小麦生长进程延缓，局部地区小麦遭受冻害。一是降温幅度大。二是局部地区冻害严重。三是黄淮地区小麦拔节进程延缓。目前，冷空气过程尚未结束。据中国气象局预计，4月2日开始全国气温将逐步回升。农业部已要求麦区各级农业部门，密切关注天气变化，加强农情调度，及时反映灾情，同时因时、因地、因苗制宜，指导农民切实加强田间管理，最大限度减轻灾害影响和损失。

　　简评：倒春寒的情况有所凸显，市场开始出现部分担忧，但农业部也紧急采取措施加强防护，今日强麦主力合约继续小幅收阳，短期内，强麦价格将延续反弹行情，但此轮反弹力度较弱。

　　 (执笔：经琢成)

 

 

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