短短四个交易日中证期货席位的空单减少了4427手,这期指上市来席位持仓变化最快的一次。但是主空如此快速撤离可能是套利盘平仓所致。 成交低迷 假期加息意外落空,由于外盘在端午节期间普遍走跌,昨日期指在平开后还是出现了快速下挫。在现货开盘并逐渐走强的带动下,期指止跌并逐渐走稳,但全天成交相对低迷。一般而言,节前的成交会相对清淡,但周二四个合约仅成交了13.6万手,较节前最后一个交易日仍然下降了1.7万手,四个合约的总持仓也同时下降了275手。 净空持续下降 盘后的席位持仓显示,空头减仓力度略大。前5席位、前10席位和前20席位的净空单分别下降了394手、712手和123手。从最近的观察来看,主力空头进入6月份后开始撤离,净空单持续下降。 主空快速减持空单 单个席位方面,前期的第一大空头中证期货继续上演大撤离,周二撤离空单977手。这已经是该席位连续四天大幅减持空单。从5月31日的6727手到周二的2300手,在短短的四个交易内,该席位的空单共减少了4427手。就个人的观察经验来看,这已经算得上股指上市以来,席位持仓变化最快的一次。为何前期的大空头会在这个时候迅速撤离呢? 减持疑为套利平仓 虽然不能排除这是投机空头撤离的可能,毕竟从3300点下跌至3000点,空头的利润已经非常丰厚了,加上前期的低点多少会对指数形成一定的支撑,空头完全有撤离的可能。但个人认为这更可能是套利资金大幅平仓所形成的一种表象。由于期现价差近期快速收缩,从而为套利交易提供了很好的平仓机会。例如6月1日期现价差有相当长的时间徘徊在0点附近,恰巧当日该席位的空单减少了2240手,不像是投机资金所为。而目前6月合约离交割日还两周的交易时间,周二已经开始出现持续贴水,日内最大贴水值更是接近10点。尽管由于现金分红期的到来,从理论上期现价差也可能快速下降,但如此大的贴水无疑有点过分,从而给套利者提供了极好的平仓机会。 综合而言,前期第一大空头中证期货的大撤离应该是套利资金平仓所为,以此判断指数见底需要谨慎。
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