1．行情回顾

周三（6月8日）沪深300指数早盘低开，股指快速下跌后震荡上行，尾盘沪深300 指数收于 3008.65 点，与上一个交易日相比上涨 4.39 点，涨幅为 0.15%。成交金额与上一个交易日相比略有增加，增至511.23 亿元，增幅为2.54%。

期指方面，股指期货市场合约总成交量大幅增加，合约总持仓量略有减少。期货合约总成交量为 17.54 万手，大幅增加22.61%，总持仓量为 38224手，减少 341手，减幅为0.89%。 与上一个交易日结算价相比， 四份合约结算价均有所上涨， 合约IF1109上涨幅度最大。主力合约 IF1106 尾盘收于 3006.8 点，结算价为 3004.2 点，较上个交易日上涨 7.0 点，涨幅为0.23%；持仓量为 29651手，较上个交易日减少 1404 手，减幅 4.52% 。

主力合约IF1106的前20名买单持有量为1.98万手， 减仓635手， 减幅为3.10%；前20名卖单持有量为2.54万手， 减仓1629手， 减幅为6.03%。 前5名买单持仓8198手， 减仓 411手， 减幅 4.77%； 前 5名卖单持仓1.69万手， 减仓 919 手， 减幅5.15%。 

主力合约出现明显的减仓现象，无论前 20 名机构持仓还是前 5 名机构持仓，其空方减仓幅度均大于其多方减仓幅度。 空方前 20 名机构减仓幅度超出多方前 20名机构减仓幅度一倍左右，市场中看多力量相对增强，投资者看涨股指近期走势 。

2.基差走势

主力合约IF1106基差在大部分交易时间内处于负基差状态， 基差开盘为-7.08点，股市收盘时基差收于-5.65 点。下午少量交易时间基差向上突破并呈现正基差，当日基差波动 16.23 点。价差 IF1107-IF1106 日内主体在 8.6-13.2 点区间波动，波动 4.6点，开盘时价差为 10.4 点，尾盘价差收于 10.0 点，当日价差均值为 11.19 点。价差IF1112-IF1106 波动范围最大，达到了 14.6 点。

3.市场消息面

（1）发改委：资源性产品价改年内推出。国务院近日正式批转国家发改委《关于 2011 年深化经济体制改革重点工作的意见》 。根据该意见，推进资源性产品价格改革将成为今年经济体制改革的重点。意见提出，要推进成品油、电和天然气等资源性产品价格改革，择机实施居民用电阶梯电价。国家发改委体改司副司长连启华就《意见》接受媒体采访表示，推进资源性产品价格改革是一个难点，也是重点，会如期在年内推出。连启华表示，在进行相关的价格改革的同时，发改委十分重视整个通胀水平，会统筹考虑，不会引起大的物价波动。

（2） 央行重启千亿正回购 提准加息预期仍存。加息“靴子”并未如市场所预料的那样在端午节落下，反倒是暂停三周的 28 天期正回购放量重启。业界专家预计，在央票对机构吸引力下降的情况下，正回购就要承担起资金回笼的作用。91 天期正回购操作重启的可能性也很大。尽管正回购承担了资金回笼的作用，但今年以来每月一次的上调存款准备金率在 6月仍有可能实现，其目的仍将是对冲居高难下的外汇占款。央行在公开市场恢复了暂停三周的 28 天正回购操作，交易量为1000 亿元，中标利率仍然维持 2.6%。对于 28 天期正回购的放量操作，业内人士普遍人士是为了应对到期的资金。央票需求的不振使得央行需要通过正回购操作来实现回笼资金。按照国家统计局安排的统计信息发布日程表，6 月 14 日（星期二）将进行国民经济运行情况发布，届时 5月份包括 CPI、固定资产投资等宏观经济数据才会明了。

4.后市看法

6 月8 日，沪深 300 指数低开高走，全天成交金额略有增长。从期货市场盘后持仓情况看，市场中多方力量相对略有增强。央行启动正回购收缩流动性，下周统计局公布CPI等宏观经济数据，市场的加息压力一直存在。量能略有放大说明股票市场中做多力量仍在积极做多，投资者谨慎看涨股指近期走势。