在连续10年的大豆进口量不断增加的背景下，无数人提出大豆进口是否饱和的疑问。有人认为是压榨产能增加导致大豆进口量增加，也有人认为是生活质量提高后肉、蛋、奶、油需求增加，从而导致大豆需求增加。笔者偏向后者，即由需求导致，但其中也不乏一些不理智行为。于是可从当前大豆库存、饲料消费、替代品来进行测试大豆消费极限。

1.南美大豆总产量暴增超美国

近10年来南美和美国大豆产量呈逐年增长趋势，尤其是南美大豆产量增幅非常迅速。2000年南美大豆产量约为7000万吨，而2011年预计产量则升至1.34亿吨，10年内暴增87.04%，增幅惊人。美国产量虽然也呈逐步增长趋势，但增速明显较南美缓慢，2000年产量同样也在7000万吨，2011年预计产量在9000万吨，较2000年增幅约在19.12%。

2.中国购买了增产的69.49%

中国进口大豆近10年来呈稳步快速上升趋势，尤其是2007年至2010年增幅更加迅猛。由于中国大豆进口主要来自于南美和美国，从以上文中可以看出四年时间南美和美国大豆产量增长3500吨，其中就有2397万吨是销往中国，占南美和美国产量增加幅度的68.49%。

3.大豆压榨产能急剧扩张下的需求与库存

近年来我国大豆压榨能力逐年提高，大豆初榨加工业快速发展。据统计，2006/2007年度我国大豆压榨企业日产能在21万吨，全年压榨能力在7560万吨；而进入2011/2012年度全国日产能增长至28万吨，全年全国产能已经超过1亿吨。其中一些大型知名企业，如邦基、益海、黄海、渤海以及国内中储粮、中纺等产能增幅惊人。

民资控制下的菜籽、棉籽压榨企业，全面进入大豆压榨，成为大豆市场生力军。本次考察中重点走访的海油碧路、中纺（荆州）、湖北永康，都是历年油菜籽和棉籽压榨的主力，他们在压榨能力空闲、资金充足、看好未来市场等因素下，进入了大豆压榨序列。那这类的企业经营情况如何呢？

我们初步调研获得信息，部分企业豆粕库存高达1万—3万吨之巨，甚至有部分企业棉粕库存亦同样如此。据说如今在湖北无法销售的粕类库存不下20万吨，业界人士多认为库存已达极限，且从江苏泰州、南通等地还有货源源源不断发往湖北、湖南等地。但相对大型企业来讲，这类中小型企业更大的危机是，大部分没有成功的进行豆粕和棉粕预售，若遇突发行情，将有一定的风险。

4.大豆压榨后销售之竞争

自从大豆进口数量剧增之后，对于豆粕的销售，油厂好像进入了被动区域。这主要取决多方面的因素，经过考察我们认为主要因素之一是，新建油厂为了争夺销路而引爆销售战争。在南通海油碧路考察时，销售经理堵华一语直点主题：“大厂有预售，而我们只有随机销售，价格是唯一的砝码。”在走访了中纺（湖北）、中粮（湖北）公司的过程中，我们了解到，经过两年时间，湖北几乎快要从豆粕销区转变成豆粕主产区，其销售压力尤为突出。

由于存在性价比的优势，目前豆粕几乎以很高的市场比例挤占了正常的菜棉粕的市场份额，而企业在成本支撑下，逐渐地将棉粕和菜粕积压在仓库中，且各企业的豆粕库存在不断增加。这有可能预示着，由于前期大豆的疯狂进口，目前各种粕类库存已经严重超标，此库存也预示着大豆库存继续增加的可能性非常小，即库存已经达到极限。