近段时间，国际、国内白糖期货价格走出了幅度不等的上涨行情。笔者认为，消费旺季的市场预期、市场热点由前期的供应增加转换成近期的需求关注，是近期行情走强的主要原因。

国际方面

巴西港口问题再度成为市场关注的重点，同时，穆斯林斋月前市场需求增加的预期也给国际糖价带来向上的推动力。据巴西Williams船务公司公布的数据，截至6月1日当周，巴西港口等待装运白糖的商船数量从之前的55艘增至69艘，港口等待装运的白糖数量从之前的198万吨增至225万吨。去年由于受港口持续下雨的不利天气状况影响，巴西港口等待运糖的船只最多达到115艘，需要等待29天才能轮到装糖，创下了等待时间最长的历史纪录，这一状况也带动了国际糖价持续大幅上涨。今年的情况虽然没有去年严重，但由于有了去年的前车之鉴，其对市场的利多影响还是不容忽视的。

近期国际市场白糖贸易十分活跃，出现需求明显回暖的迹象。继突尼斯和墨西哥政府相继公布白糖进口计划和配额发放政策、欧盟宣布将免税进口20万吨白糖之后，埃及贸易商6月2日表示，白糖需求有望随着即将来临的穆斯林斋月节而增加，埃及国内经销商计划招标采购60万吨白糖。由于穆斯林教众在斋月期间白天禁止进食，太阳下山后才开始大量消耗糕点之类的甜食，因此斋月前的白糖消费量将大幅增加，全球的白糖贸易量也将出现明显增加。

同时，鉴于今年穆斯林斋月较去年提前了10天，估计中东及北非地区的进口高峰也将提前出现，这些因素给近期国际原糖价格形成了较大支持。

国内方面

夏季一般是白糖的需求旺季，端午节后到中秋节前，都是现货企业用糖和备货的高峰期。从历史情况看，这一阶段国内糖价高位运行的概率较大。今年国内由于白糖减产造成较大的供需缺口，价格一直呈现出高位运行的态势。数据显示，产区方面，广西5月份销糖量为80.12万吨，同比多销售了23.12万吨。广西一级白砂糖含税平均售价为6964元/吨，同比提高了2133元/吨；广州现货的平均报价在7160元/吨左右。销区方面，经销商对进入六月以后的夏季消费高峰存在一定信心，近期销售价格有所上涨，不过由于国储拍卖的影响，成交情况没有往年同期热烈。目前白糖的现货报价，上海为7320元/吨，南京为7330—7350元/吨，合肥为7400元/吨，山东为7180—7320元/吨。由于端午节的影响，商家表示销量已有好转迹象，估计后期销量将逐步增加。

总体来看，国际市场方面，ICE原糖继续呈现出较强的上行势头，近阶段来市场对各国白糖进口消息的关注度增加，北半球即将迎来夏季消费高峰对行情起到较大的看涨预期，穆斯林斋月国际贸易量将增加亦对行情形成支撑作用，ICE原糖总持仓量截止到5月31日当周增加了2万多手，显示出多头增量资金介入积极，不过基金对买入的审慎态度令市场略感不安。

国内方面，抛储后的市场变化值得关注，抛储价低于现货价在心理层面上带来一定的利空影响，不过由于本次抛储已尘埃落定，短期内其利空影响将削弱，市场关注重心转向旺季消费带来的影响。郑州白糖期货仓单进一步减少给短期多头行情提供支持，技术上郑糖各合约后期如能成功站稳在60日均线上方对多头的意义将十分重大。此外，近远期合约之间价差关系的变化还将带来不少的套利机会。