5月30日，上海期货交易所指定交割仓库螺纹钢期货仓单为0。中国作为全球最大的钢材市场，推出的螺纹钢期货竟然无人套保，这种情况可以说是匪夷所思。众所周知，期货市场是建立在现货商家套保交易的基础上的，而螺纹钢期货前二十名持仓中现货商家少之又少，螺纹钢期货似乎与螺纹钢现货是两个完全不同的市场。然而，事实真的如此吗？

对于现货企业来说，期货市场主要解决以下几个问题：现货生产、加工和贸易的风险问题，融资问题，库存问题和定价问题。

从2011年上半年期现对比图可以看出，螺纹钢期货升水最高273元/吨，贴水最低-399元/吨，平均贴水-64元/吨。目前螺纹钢期货价格低于现货价格，做空基差为-324元/吨。也就是说，后期螺纹钢期现基差逐步缩小的概率较大，那么这样就有两种可能：一、期货价格上涨；二、现货价格下跌。第一种可能，在库存较低、资金流相对充裕的情况下，企业可以考虑在期货市场上买入螺纹钢期货合约；第二种可能，在库存处于高位的情况下，企业可以考虑反向套利以降低其库存成本。这两种情况都能有效的帮助现货企业控制风险、节约成本，而目前的螺纹钢期货也是存在套期保值及期现套利的条件的，但是现货商家对此似乎并不热心，行业巨头沙钢集团已经连续6个月没有螺纹钢期货持仓记录。那么，是什么导致现货商家如此漠视期货市场呢？

正如之前所说，螺纹钢期货存在套期保值及期现套利的条件，沙钢集团也曾经涉及过螺纹钢期货交易，但因期货交易资金亏损而退出了期货市场。如果企业在进行套期保值的过程中存在问题，就会导致在期货市场上不仅没有规避好风险、反而发生了不应有的损失等一系列后果。常见问题包括：1、定位不明确。2、认为套期保值没有风险。3、认为套期保值无需分析行情。4、管理运作不规范。5、教条式套期保值。

期货套期保值亦存在风险。包括基差风险、保证金追加风险、操作性风险、流动性风险和交割风险等。以交割风险为例。
 
　　套期保值及期现套利的重要环节之一即是交割，螺纹钢质量问题是期现套利的重中之重。富宝资讯钢材期货部从相关钢厂及仓库了解到，目前螺纹钢保质期问题依然是困扰钢厂、仓库以及终端商家的重要问题之一。螺纹钢的保质期一般是在3-6个月，保存较好的可长达一年左右。同等情况下，螺纹钢现货保存远比其他金属保存更为困难。

除了质量问题以外，交割时的运输环节、成本控制、仓库库容、替代品种升贴水、增值税等问题，导致现货商家更倾向于直接交易保质期内的螺纹钢现货。
 
　　虽然现货企业涉足期货市场存在一定的风险，但期货市场的定价功能、管理风险功能依然能在企业经营期间发挥巨大作用。比如螺纹钢终端客户需要1000吨螺纹钢的库存，买入200吨的现货螺纹钢和买入800吨的期货螺纹钢合约，不仅可以达到买入1000吨螺纹钢的目的，而且800吨的期货螺纹钢只需要80吨螺纹钢的资金（按照10%的保证金来算），同时减少了800吨螺纹钢的仓储费。用买入期货的方式来替代实物库存，节约了资金和仓储成本。当期货合约价格前面月份高、后面月份低的时候，还能增加换月收益；对现货企业来说，当市场处于高价位或在下跌趋势中时，卖出套保是非常必要的，这样可防止库存贬值。
 
　　富宝资讯钢材期货部了解到，许多现货商家对套期保值交易是非常感兴趣的，但是如果以做现货的方式去做期货，经常会发现螺纹钢期货走势十分怪异，也不容易掌控。甚至有商家声称，螺纹钢期货走势“非理性”，然而确切的说，螺纹钢期货走势也是有迹可循的。宏观经济走势将直接影响螺纹钢期货趋势走向，供需状况影响螺纹钢期货波动幅度，而突发事件及周边市场则会影响螺纹钢期货短期走势。
 
　　螺纹钢期货从诞生之初就决定了他与宏观经济的联动性。宏观来看，国内钢铁行业总体依然是产能过剩的局面，但钢铁是国民经济的命脉，中国经济持续高速发展，国内外普遍对此保持乐观预期，“中国需求”概念也一再被炒作，铁矿石价格更是水涨船高，从而对钢材市场形成支撑。另外，随着全球大宗商品期货金融属性的强化，宏观经济、金融数据的分析在螺纹钢走势分析中的比重也越来越大。