得益于欧洲债务危机引发的全球避险需求，以及不断增长的投资性需求，国际黄金价格在今年表现良好：一季度上涨4.4%，二季度上涨7.6%（截至发稿），今年涨幅累计已达12.4%。分析人士纷纷表示，金价下半年继续走高可期，但近期仍将以震荡行情为主。金价本周始终在1530—1550美元/盎司之间运行，周三先抑后扬，收于1540美元/盎司下方。

上海金交所Au9995价格昨日持平，Au9999、Au100g、Au（T+D）合约分别收于320.71元/克、320.72元/克、320.60元/克，都微跌了0.1%。

自希腊引爆欧洲多国主权债务危机以来，全球避险情绪越发浓烈，引发了金币、金条及黄金ETF基金的强劲买盘。全球最大的黄金ETF基金SPDR的持仓量在2010年6月突破1200吨，目前仍维持在略高于1200吨的水平。

招商证券分析师认为，上述因素在下半年将持续存在，印度和中国央行潜在的加息预期，评级机构对多国主权信用评级的下调可能，都将进一步刺激黄金市场的避险需求。

“由于近期欧、美、日经济层面风险较大，我们认为金价还会保持上涨，并有可能在2012年初达到1800美元/盎司。”国泰君安分析师桑永亮表示。

黄金的实物需求与投资需求则有合二为一之势。今年一季度，印度的珠宝需求同比增长40%，中国的珠宝需求同比上升了21%。“在以本币计价的黄金价格高企的情况下，这部分增长不仅反映了纯粹装饰性珠宝的需求，也有一部分源于老百姓观念的转变，他们正在习惯黄金的高价，并在经济形势不确定的情况下，把投资性需求投射到黄金首饰，达到投资与实物需求的合二为一。”王晓丹表示。桑永亮也表示：“黄金实物用途可以忽略，其价格高低取决于投资者的心理认可度。如果将黄金看成另一种货币，那么现行货币系统问题越大，黄金的价值就越大。”

中国等国家或将长期增加黄金储备，也一直被视为黄金的利好。截至今年3月底，中国官方仅持有1054吨黄金，占外汇储备比例仅为1.6%。“黄金储备作为国际储备资产的重要组成部分，其储备量的多少直接关系到国民经济的稳定、对通货膨胀的抑制。”王晓丹预计，中国将在较长时间内增加黄金储备。

技术面上，路透的一位分析师指出，金价短期可能会回调至1522美元/盎司。消息面上，市场当前关注的焦点是欧洲央行议息会议的会后声明。如果欧洲央行发表鸽派声明，将会导致欧元兑美元下挫，黄金等商品价格将会承压。

“经过几日调整，黄金将有方向性选择，投资者需密切关注市场变化。”某商业银行交易室表示。