钢 材大幅走跌

　　【今日走势】今日螺纹钢0909合约低开跳水，之后震荡走跌，收出一根巨长的阴线，收盘跌76元报3473元/吨。今日成交量大幅增加逾20万手，达到235446手，持仓增26812手至68888手。

　　线材0909合约今日亦低开后震荡走跌，日内波动加大，收盘跌61元报3351元/吨。今日成交量增加值29940手，持仓增加2676手至14688手。

　　【基本面信息】近期有不少国际金融机构下调了对全球钢价的预期。麦格理银行预计钢材价格将降至447美元/吨，而瑞银集团则预期钢价会降低至459.5美元/吨，其中中国钢价将低至3142元/吨。由于煤炭和铁矿石价格的下降，钢材的生产成本有所降低，麦格理估计成本至少减少了150美元/吨。摩根士丹利在其最新的一份报告中称，由于来自建筑公司和汽车制造商的需求持续下滑，今年钢材价格将在其之前预计的基础上下降19%。随着世界最大钢材消费国中国的库存达到创纪录高点，全球钢铁市场开始走向供过于求的局面。预计今年全球钢铁需求将减少11%，中国需求将下降5.5%，为近十年来首次萎缩。昨日宝钢出台了5月份出厂价格政策，部分产品在4月份价格基础上继续下调，包括热轧、冷轧、镀锌、线材等，其中线材价格下调500元/吨。国际著名的安赛乐米塔尔集团的南非分公司也将4月份钢材出厂价格统一下调了5-8%。各大机构和企业纷纷下调钢材价格也反映了市场对于钢铁市场未来的悲观预期。

　　【技术分析】今日螺纹钢和线材均大幅跳水，纷纷触及了上市数日来的最低价，从日内分钟线来看，螺纹钢和线材价格均下跌了一个区间，螺纹钢在3450元处有较强支撑，3360元将成为线材后期的重要压力位。

　　【操作建议】建议日内短线交易或观望。

　　豆 类双边窄幅震荡

　　【今日走势】今日连豆小幅高开，期价维持横盘震荡后小幅拉升，随后回落，总体呈现双边震荡走势，终盘以一根小阳线报收。主力A0909开盘3580，最低3572，最高3596，收盘3587，较昨日结算价上涨8个点。

　　【CBOT】供应紧张及面积缩水担忧仍对大豆期货构成支撑，但周边谷物及通胀市场涨跌不一抑制其上涨潜能。消息面平淡无法提供任何方向指引，加之2009年面积可能受春季天气影响发生改变，市场交投心理谨慎。周三CBOT大豆期货市场收盘持平，对前一交易日的大幅上涨进行整理。

　　【基本面分析】国内方面，产区油厂大豆收购价格总体保持平稳，但成交比较清淡。哈尔滨3300元/吨，友谊3100元/吨，集贤3200元/吨，佳木斯3200元/吨，齐齐哈尔3300元/吨，而今天进口大豆分销价有所上调。另外，今天中国粮油信息中心(CNGOIC)发布报告称,由于进口大豆到港成本仍然低于国产大豆收购价格,未来几周国内厂商对进口大豆需求将会继续增加,4月进口大豆到货量有望达到380-400万吨。这表明近期中国对美豆的需求或将增加，同时后期港口库存仍存在较大压力。国际方面，周四盘前，美农业部将公布截至3月26日的一周出口销售报告。分析师预计，当周美国大豆、豆粕、豆油净出口销售量分别位于35-62.5万吨、7.5-15万吨和4-6.5万吨区间。另外，随着播种期的临近，天气题材将逐渐被市场关注，据DTN气象机构预测，未来10天的美国天气变化较为活跃，气温普遍偏低，春季早期田间作业可能延后。而G20峰会于4月2日在伦敦召开，市场普遍关注此次峰会的进展，但大多数认为由于各大经济体在会前存在分歧，恐怕此次会议难以达成有效的共识。后市关注此次会议对国际宏观经济和商品市场的影响。

　　【技术分析】从连豆主力来看，期价受均线支撑明显，但在3600一线压力也较大，若后市基本面没有重大影响因素出台，预计将呈震荡走势。

　　【操作建议】以震荡思路操作。(南华期货黄银燕)

　　强麦小幅上涨

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909小幅高开,开盘之后振荡上行,波动幅度较小，最终909小麦收于2136，较昨日收盘价收高7个点，日增仓1664手。

　　【CBOT】美国软红冬麦期货周三收低,交易商称在周二上扬後,小麦期货遭遇获利了结.CBOT-5月小麦期货合约收低7-1/4美分,收报每蒲式耳5.25-1/2美元.基金沽出2,000口合约,总成交量中约65%为展期交易.美国大平原北部春麦种植区的洪灾令春耕推迟.小麦期货预估成交量为85,058口。

　　【基本面】近期，郑州粮食批发市场首席分析师、总经理助理刘正敏表示，在供求宽松的环境下，政策支持仍是当前国内小麦价格上涨最为重要的外在因素，2009年国内小麦市场行情预计上涨。从供给看，2009年小麦产量继续增加难度较大。农业部根据各地农业部门组织的农民种植意向调查分析，预计2009年秋冬种作物面积6.99亿亩，同比增加1,800万亩以上。预计2009年全国小麦播种面积与上年基本持平，在3.2-3.3亿亩左右。从需求看，2009年小麦需求预计保持稳定局势。2009年，预计国内小麦需求将保持基本稳定。在口粮需求方面，预计人均需求略有下降，总体需求保持基本稳定。

　　【技术分析】今日小麦小幅上涨，预计未来一段时期小麦价格仍将高位波动， 909小麦价格区间大致在2100-2200之间。

　　【操作建议】多单逢高减持。

　　(南华期货郑施红)

　　玉米 低开后横盘震荡

　　【今日走势】今日连玉米延续昨日跌势，低开后呈弱势震荡走势，成交量较昨日明显增加，持仓也有所上涨。主力合约0909以1690开盘，收于1688点，较上一交易日结算价下跌8点，总持仓增加9736手。

　　【CBOT】受农民抛售、获利平仓及原油下跌打压，周三CBOT玉米期货市场收低。5月玉米收盘396美分，下跌8.75美分；7月玉米收盘406.25美分，下跌8.5美分；12月玉米收盘427.25美分，下跌8.5美分。交易商表示，玉米回吐周二大部涨幅，收盘仍未超过400美分。本季农民所持现货量高于往年同期，目前5月合约在400美分附近徘徊，农民销售意愿比较强。预估投机基金日卖出8000张玉米合约。交易商称，涨势过度引发周三市场获利了结。尽管今日股市取得三位数涨幅，但缺乏后续买盘支撑，尾市玉米上涨乏力。周二的美农业部种植意向报告，各方观点不一。部分人士认为，玉米面积数据高于预期料增添市场压力，但也有交易商认为，该份报告足以推动市场上行，400美分应该是5月玉米合约的支撑位而非阻力位。总体说来，报告对谷物和油籽市场具备潜在支撑。

　　【基本面分析】国内玉米市场收储将进行到4月底，而且后期仍有增加收储和拯救国内玉米消费的期待，因此，短期内玉米市场的强势格局仍将延续。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1500元/吨；锦州港口平舱价1660元/吨；大连港口平舱价1660元/吨；上海到站价1680元/吨；长春出库价1550元/吨，广州港口成交价1710。

　　【技术分析】主力909合约价格仍将维持弱势震荡。

　　【操作建议】观望

　　(南华期货王成)

　　铜 尾盘拉升铝 探底反弹

　　【外盘走势】LME三个月期铜周三盘中下跌，最低触及3963美元，之后在美国数据强于预期的刺激下扭转跌势收高，收盘涨20美元报4060美元；三个月期铝收盘跌7美元报1385美元。

　　【国内走势】沪铜主力907今日高开震荡尾盘拉升扩大涨幅，收盘涨720元报34140元，成交和持仓均略增。沪铜指数涨715点报34301点。沪铝907低开后走跌触及12345低位后反弹，收盘跌55元报12570元，由于主力换月成交和持仓均大增。沪铝指数跌93点报12670点。

　　【基本分析】LME铜库存增加2150吨至501775吨；铝库存增加8325吨至3477300吨。美国供应管理协会ISM日前公布，美国3月制造业指数为36.3，高于预期，但制造业指数仍深处经济萎缩区域，制造业活动已经连续14个月出现下滑。全美不动产协会NAR公布，美国2月成屋待完成销售指数增加2.1%至82.1，亦高于预期，预示未来数月房屋销售活动可能会有所升温，1月份成屋签约销售指数下降7.7%，创下历史最低水平。美国商务部昨日公布，美国2月份总建筑支出月比下降0.9%，为连续第五个月下降，但商业建筑支出年比一歪增长1.3%，给市场带来支撑。在铝市需求持续低迷的情况下，中国铝业昨日再度提高了氧化铝的销售价格，每吨提高100元至2300元/吨，在1月17日时中国铝业将氧化铝价格从2000元/吨提高至了2200元/吨。虽然需求疲弱，但由于电解铝企业的减产和国家收储的举动，使得市场上现货相对紧张。铝价近期有所上扬，但氧化铝价格的提高会再度压缩企业的经营利润。

　　【技术分析】LME铜价关注4070美元压力位。沪铜907可能会高位震荡。

　　【操作建议】铜、铝：短线操作。(南华期货曹扬慧)

　　锌多头蓄积力量力求反击

　　【外盘走势】隔夜LME伦外锌微跌，收成十字星，下方长影线显示多头反击强烈，但最终收报1320点。

　　【今日走势】今日沪锌主力0907震荡加剧，尾盘在铜的带领下快速拉升，收报11800元/吨，涨幅0.77。

　　【基本面分析】锌库存上一个交易日减少450吨，总量达到344，450吨。现货升水为28美元/吨左右水平。长江现货价格报11700—12700元/吨。里昂证券中国采购经理人指数在连续3个月走高后于3月份降至44.8，2月份为45.1，这表明3月份中国制造业活动的收缩速度快于2月份；表明现在谈中国经济复苏还为时过早。采购经理人指数下降的原因是国内制造业订单恶化，这在一定程度上反应了钢铁行业的现状。周二通用汽车和克莱斯勒的重组计划已经被美国政府汽车业工作小组否决掉。OECD预计美国09年经济萎缩将加深而2010年持平。

　　【技术分析】伦锌和沪锌近期有望维持整理行情，因受到前期高点的压制，沪锌下方均线支撑还比较明显，但短期内难以突破，短期仍有反复可能，但中长期仍可维持偏多思路。

　　【操作建议】多单可持有，谨慎者可暂时离场。

　　(南华期货张红敏)

　　天胶 晚盘走高

　　【今日走势】周四沪胶907合约早盘窄幅拉锯，晚盘震荡走高，907合约收于14110，涨635点，持仓量减少2446至8.3万，新主力909大幅增仓2.5万至7.9万，成交放量。

　　【基本面分析】目前天胶市场预期的来源依然是：伦敦的G-20峰会以及总部在底特律的通用。汽车销售额又跌入了新的谷底，通用销售额下跌45%。另外通用破产的可能性的在增加。宏观数据方面则喜忧参半：美2月成屋签约数据和3月制造业数据均高于预期；德国投资者信心在三月达到了07年7月来最高。显示经济衰退的步伐正在放缓.而世界银行则发布了“失业率危机”的警告，而美国劳工部可能在周四公布一项令人悲观的经济数据——美国失业率可能达到25年来的最高点。

　　市场关注G20会议的影响，操作上建议关注美元与黄金的指引，来把握内外盘联动的节奏。预期今晚会出方向。近期操作上建议弱化观点带来的影响。

　　【技术分析】短线调整目标13000一带；中线在季节性压力来临之前还有一波上涨行情。预测:有望冲击16000,但难以企及17000。

　　【操作建议】谨慎多单。

　　(南华期货 金曙光)

　　PTA上拉下推快速拉涨

　　【今日走势】今日PTA905开于6740，最终收于6890，较上一交易日上涨228，日内最高至6906，最低至6736，日均价较上一交易日上升150，总计成交220920手，持仓量为73408手，较上一交易日减少1138。

　　【基本面分析】

　　昨日:原油方面,WTI原油主力合约收于48.39美元/桶，较上一交易日下跌1.27；Brent原油主力合约收于48.44美元/桶，较上一交易日下跌0.79；日本石脑油日均价为435美元/桶，较上一交易日下跌10；FOB韩国MX日均价为706美元/桶，较上一交易日上涨3；FOB韩国PX日均价为987美元/桶，较上一交易日上涨26。

　　今日: PTA市场涨势较猛，晨间内盘出货意向略有增多，出货报价在6900-7000元/吨，早间听闻成交在6800元/吨，午后成交涨至6900元/吨；外盘市场个别出货意向在840-850美元/吨，商谈成交在830美元/吨。一PTA供应商在市场上采购部分现货以补充其合约货供应。

　　MEG市场涨势较猛，内盘主流商谈4200-4250元/吨左右；外盘个别报540美元/吨，商谈530美元/吨及以上水平。

　　在原料价格推涨下，下游聚酯行情继续跟涨，价格均有100-200元的上涨，市场总体成交趋好。

　　消息面: 2008年，化纤行业的净利润相比前年有着很大的下滑。中国化纤工业协会统计数据显示，2008年1～8月，国内化纤行业实现利润总额47.13亿元，同比大幅减少47.1%；亏损企业亏损额41.26亿元，同比大幅增长1.2倍；全行业亏损面达24.43%，同比提高5.6个百分点。

　　4月4日有4000吨PTA抵达张家港,船名晶海,来自瑞山，苏润2号泊位。 4月5日有4000吨PTA抵达张家港,船名良谷,来自蔚山，苏润1号泊位。

　　【技术分析】今日期价站稳于布林通道上轨，从MACD指标来看，DIFF线与DEA线继续向上运行，红色柱状线小幅上升，行情仍有继续看涨趋势

　　【操作建议】空单暂不宜介入

　　(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯

　　多头奋力防守 9500一线恐难守住

　　【今日走势】今日聚乙烯主力907大幅高开，早盘一度小幅整理，一波跳水之后多头奋力反击，终将期价拉回上9500。现货市场货少调涨坚定了多头拉涨信心，但是当现货9500高位遭遇有价无市后，期货市场在9500也将遭遇重大阻力。但PE市场货少的局面暂时难以转变，使期价回调空间有限，多头格局仍将维持。今日主力合约0907开于9545，收于95100，最高9550，最低9330，收涨145，成交572166手，持仓76323手，日增仓376。

　　【基本面分析】华北LLDPE市场报价继续上涨，幅度在100元左右，成交一般。商家看好后市，但也担忧下游工厂的接受能力。齐鲁化工城PE市场行情略显疲软，报价较昨日午后略有回调，目前部分商家心态略显犹豫，担忧下游工厂无法接受，有出货意向，但整体市场气氛仍然较好。7042报9450-9500元/吨。中原LLDPE市场早间报价走高，7050含税报9600元/吨，较昨日上涨50元/吨，商家心态看好。华东LLDPE市场今日价格大幅拉高，不少地区涨幅超过200元/吨，中油中石化调涨，商家心态积极，卖方惜售。余姚PE市场继续拉涨，货源仍然很少，买方需求较好，卖方则出现惜售心态。7042报9700元/吨。华南LLDPE市场大幅追涨，涨幅在200元/吨左右。下游工厂对高价位较为抵制，拿货较少。有部分商家倾向锁利，但大部分商家仍积极看涨。广州PE市场今日报价大幅上行，涨幅在100-200元/吨，部分商家反映，价格大幅上涨之后，下游工厂接受困难，呈现有价无市的状态。7042报9700元/吨左右。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行靠近上轨线，开口扩大，日K线上看连续5日日内跌破五日均线，短期内有回调风险，但从15分钟走势图看仍维持多头格局。

　　【操作建议】多单减仓短线交易(南华期货史明珠)

　　燃料 油

　　上行压力加大

　　【今日走势】今日国内燃料油继续走出与国际原油相背离行情，其中空头资金的离场更加助长了多头信心。但这种上扬缺乏基本面的支撑，一旦原油继续回落，多头资金即将恐慌离场，而事实上四月初各国第一季度数据即将出台，预计届时对期价将有较大冲击，因此建议谨慎操作，日内可以参考技术指标，因为目前主要是资金在左右。而短线可以逢高沽空，等待回调机会。

　　【国际原油】美国政府公布的周能源库存数据出现超预期增长。此外，投资者颇为担心参加20国会议的各国领导人能否协力推动世界经济走出衰退，周三国际原油期货价格下跌。随着需求的下滑，上周的汽油和柴油库存均出现预期之外的增长，而原油库存在16年最高点的基础上又上一层楼，只是涨幅低于市场的普遍预期。此外，有经济报告表明三月份美国的劳动力市场恶化，这导致油市的卖压进一步增长。

　　【基本面分析】美国能源情报署(EIA)公布油品库存报告显示，截止3月27日一周，美国商业原油库存增加280万桶达3.594亿桶，较去年同期增加4020万桶；汽油库存增加220万桶达2.168亿桶，较去年同期减少790万捅。另外，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少30万桶达1.442亿桶，较去年同期增加3450万桶。

　　【技术分析】技术上看，期价处于上升通道，并有继续上行的可能

　　【操作建议】日内交易或短空

　　(南华期货卢惠丽)

　　白 糖振 荡

　　【今日走势】今日郑糖早盘一度冲高，之后有所回落，午盘振荡企稳，全天收于小阴星，成交量不高。郑糖909开于3800，最高达3828，最低为3782，报收于3801，持仓量561120手，减少5316手。

　　【国际糖走势】由于早晨糖价强劲上涨后投资者在主要商品市场走弱、美元走强的背景下进行获利回吐，本周三ICE糖市抹去早晨的绝大多数上涨成果后几乎收于当日的最低点，近期合约糖价稍稍上涨，远期合约糖价则小幅下跌。当日0905期约糖价上涨6个点，收于12.73美分/磅，0907期约糖价没有涨跌，仍收于13.33美分/磅，0910期约糖价则下跌6个点，收于14.02美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区基本持稳，成交一般，华中销区报价持稳，销量欠佳，西南销区大体持稳，销量清淡，华南糖市涨跌互现，购销欠佳，北方市场或稳或跌，成交乏量；广西市场基本持稳，成交清淡，南宁现货价3550元/吨，云南市场持稳。

　　【技术分析】KD在中线附近徘徊，后市振荡

　　【操作建议】日内短线

　　(南华期货张 健)

　　今日南华商品期货综合指数小幅上涨。南华商品期货综合指数收于1167.53点，上涨16.95点，南华工业品指数收于1444.98点，上涨35.84点，南华农产品指数收于894.32点，上涨6.30点。

　　今日工业品全线上涨，其中铜、橡胶和塑料的涨幅较大，南华工业品指数上涨35.84点。今日沪铜震荡收升局面，整体仍维持近期构筑的震荡区域内运行，总体合约今日量能主要表现放量增仓，资金持续向7月转移，内外盘比价微降至8.34。现货方面：长江有色现货报价35400-35600，较前日上涨550元/吨，现货升水300-升水500元/吨，小幅攀升。今日重点G20金融峰会稍晚伦敦央行公布的利率决定，以及周边主要品种的表现。今日现货刷新高激盘面短线资金较为活跃，目前盘面技术性特征明显，资金面或将配合期价摸高，上方继续拓展空间不大.

　　今日农产品涨跌互见，玉米和白糖小幅下挫，其它农产品均以小幅上涨收盘，油脂类涨幅较大，南华农产品指数上涨6.30点。白糖构建小十字星，继续缩量减仓，随着短线资金的撤离，白糖本周可能很难再有突出表现。今日广西、广东产销数据公布，市场反应冷淡。本周风险事件较多，市场的注意力将更多的转向与外盘联系紧密的品种。现货商的积极入市是市场难逾越的阻力，多头获利单和新的现货空单将成为近期主导力量。

　　宏观经济方面，美国房地产数据和耐用品订单有所复苏，中国2009年GDP保八的预期基本上能够实现，我们认为宏观经济方面中国和美国较悲观中的数据强劲，欧洲和日本经济则确确实实非常疲弱，大宗商品仍有上涨空间。

 

 

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