新的一年里,随着经历了巨大波动的期货市场功能进一步凸显,以及期货市场向坚持服务实体经济的方向进一步贴近,投资者对2009年的期市充满了更多的期待。 除了钢材、稻谷甚至作为国内第一个金融期货品种的股指期货等多个新品种或将在今年陆续问世外,在期货市场投资者结构、市场参与的广度和深度等基础性的制度建设也将会迎来新突破,2009年我国期货市场有望步入快速发展期。 2008年:“风暴”大洗礼 2008年上半年,通货膨胀、供给短缺等一系列词汇还是商品市场上热炒的概念。但由美国次贷危机引发的全球金融海啸彻底改变了炒作的方向。一时间,流动性紧张、需求疲弱成为主导商品市场的力量,将全球商品价格推向了历史的低点。 自2008年7月份以来,代表大宗商品价格整体走势的CRB指数累计跌幅已超过50%,按照节前最后一个交易日计算,其波动幅度高达77%,远超过同期标准普尔500指数和道琼斯指数波幅。 中国期货市场在国际市场大跌的背景下遭遇了前所未有的挑战。2008年“十一”长假后第一个交易日,国内商品期货19个上市品种几乎全线跌停,成交量急剧萎缩,市场流动性遭遇空前的压力,其中铜期货主力合约在一个月内出现罕见的14个跌停板。而期货公司则忙于风险控制,应对可能发生的“穿仓”风险。同样作为参与者的交易所也承受了较大的压力,虽然外界对交易所采取的风险控制措施还颇多争议,但在极端的行情下依然最大限度降低了系统性风险。 “这轮风险是前所未有的,而且是单边下跌。”多位业内人士向记者表示。不过期货业能安然度过危机也正说明目前的期货市场不论是监管者、投资者还是市场的组织者都远较过去成熟,同时也说明整顿后规范发展的期货市场已初步具备应对极端风险的能力。 统计数据显示,与股市大幅萎缩的成交量相比,期货市场2008年的成绩也相当引人注目。全年期货市场成交额达71万亿元,创出历史新高,一跃成为全球第二大商品期货交易市场。不过,与美国期货期权交易额一般为其GDP10倍的规模来看,中国期货交易额仅为GDP的2倍,成长空间较大。 |
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