受金融海啸重大利空因素影响，全球大宗商品市场全面纳入中长期熊市行情之中，大宗原材料价格持续单边深幅重挫。例如：东京胶连续指数创下2005年1月31日低点118日元/千克以来的三年新低126日元/千克，而沪胶连续指数则创下2003年8月29日低点10980元以来五年多的新低11471元，美原油指数创下2005年5月31日低点49.08美元以来三年多新低50.71美元，沪燃油指数创下2005年2月28日低点2016元以来三年多新低2126元。这不但显著缩减生产商生产及销售盈利，而且随着价格逼近甚至跌破生产成本，生产商生产及销售已转为亏损，近期生产商纷纷减产甚至停产。尽管如此，由于投机性需求缩减，并压缩消费性需求缩减，价格对供应缩减的弹性依然较小，商品市场供需关系依然维持供过于求偏空格局。

　　目前，商品供应商减产浪潮汹涌澎湃，随着原油、基本金属、天胶等工业品价格持续下跌，全球最大原油合作组织OPEC组织连续大幅缩减原油产量，全球最大天胶生产国泰国、印尼、马来西亚宣布联合减产21.5万吨，国内外铝行业巨头中国铝业、美国铝业、力拓加铝公司也纷纷大幅缩减电解铝产量，国内锌中小冶炼生产商全面缩减锌产量等等。大宗原材料价格深幅重挫，生产及销售盈利显著缩减，并转变为亏损，是生产商被迫减产甚至停产的主要原因。

　　国际国内商品市场供需规模已显著缩减，虽然生产商显著缩减原材料供应规模，但由于商品市场对商品的需求消费以及商品进出口贸易规模同样显著缩减，导致商品供需规模显著缩减。同时，随着商品市场价格不断下跌，投机性需求消费显著缩减，“买涨不买跌、卖跌不卖涨”心理强化。

　　另外，尽管商品市场价格深幅重挫，但终端消费商并未加大对商品的消费规模，而投机商还随着价格下跌而顺势逢高沽空，沉重打压价格。整体而言，对商品的投机性需求和消费性需求双双大幅缩减，尽管相对于生产商的减产计划，其缩减幅度是比较难以量化的，但全球经济全面衰退显示，需求缩减幅度将明显大于商品生产规模缩减幅度，因此商品供应缩减利多难以抵消商品需求消费缩减利空，商品市场继续维持熊市行情。

　　全球金融海啸已蔓延至实体经济，而随着全球经济增长速度减缓，甚至可能出现负增长，全球消费商对商品消费性需求层次将明显下降，对商品消费的恩格尔系数明显上升，尤其表现为对住房、汽车等高档大额商品的消费明显缩减，对原油、基本金属、天然胶等工业品的需求消费显著缩减。而对农产品(000061,股吧)的工业化需求消费也显著缩减，仅仅维持对农产品的食用等消费性需求。

　　实际上，国际国内商品市场自今年年中6、7月份见顶而深幅下跌至今，目前工业品价格走势仍维持单边下跌趋势，而农产品市场则已初步低位遇撑，进入低位区域性震荡整理，显然工业品市场走势显著弱于农产品市场走势，这反过来证明了农产品消费性需求强于工业品消费性需求。

　　值得注意的是，上游生产商减产也仅仅出现在原油、基本金属、天然胶等工业品行业，而传统农产品品种尽管价格也同样深幅重挫，但至今却始终未出现生产商缩减种植规模或停止种植等减产措施，这也说明由于价格下跌对工业品需求打压作用远远大于对农产品需求打压作用，价格下跌对工业品生产商打击作用也远远甚于对农产品生产商的打击作用。

　　全球经济衰退是商品市场由牛转熊的最主要原因，而在经济衰退过程中，消费商对高档商品需求的缩减幅度将远远大于对低档商品需求的缩减幅度。因此，尽管工业品生产纷纷缩减生产规模，但其作用也仅仅能够缓解商品价格短线跌势，却难以抵挡商品市场中长期熊市继续延伸。