隔夜数据涨跌不一，今日沪胶小幅高开，日内震荡，午后受股市下挫影响，低开后再次拉升，增仓8000余手，再次收于33500压力附近。多头护盘，浙江系资金为甚，基本面长期的利空逐渐被消化，空头当拉响警报，警惕期货市场中的疯狂一面。

宏观面上，央行16日公布的数据显示，5月份新增外汇占款达3764.14亿元，较4月份增长21%，这也是今年以来第四个月外汇占款增量在3000亿元以上。同日，外汇局提示套利资金净流入增加的风险。为了回收外汇占款持续高位造成的过剩流动性，央行本月14日年内第六次宣布上调存款准备金率。为缓解提准冲击，周四3个月央票延续10亿元“地量”发行，本周央行公开市场操作净投放1180亿元。值得注意的是，在地量发行的情况下，本期3月央票发行利率上调8.17bp至2.9985%。本次央票利率上行主要是为收缩利差缺口、调节市场需求，但是此举将不可避免地加重市场加息预期。

基本面上，泰国原料明显开始增多，批发市场量价均出现松动；碗胶2个月来首次开始低于130铢；印度5月天然橡胶产量同比增长5.9%，中国需求若持续疲软，供应方压力进入7月会更大。另外，进入6月份以来，保税区市场交投气氛表现平淡，价格区间波动，原料供应逐渐增多，国内下游行业产销缓慢。保税区内库存消耗缓慢，据悉目前橡胶库存总量在14.5万吨左右，其中天胶8.0万吨左右，复合胶4.0万吨左右，合成胶2.6万吨左右。上月库存总量约为15.8万吨，而去年6月份库存总量为10.6万吨左右。现货买盘的释放仍显谨慎。尽管物流业方面政策有一定利好出现，但起效直至传导至下游仍需时间，且力度尚需观察。

操作上，沪胶纠缠于60日均线附近，今日小幅增仓放量，浙江系资金多头护盘明显。虽基本面并不支持大幅上涨，但此利空预期基本得到消化，对空头不利，空头止损位放在33500-33800，警惕多头拉涨。操作策略调整，国内盘面表现强势，新空单不建议急于入市，目前日胶弱于沪胶，原油走势也对上涨有压制，短期争夺将加剧，散户投资者日内交易为宜，一旦强势拉涨，顺势跟进。33500是重要分水岭。