【简评】

上周国内股市在提高存款准备金率、美国回调、欧债危机、经济硬着陆担忧等多重打击下，国内股市上冲乏力，后半周连续跳空低开低走，沪深300一举跌破前期重要支撑位2900点，打开下跌空间，后市支撑在2820左右；股指期货主力合约1107跌幅大于现货指数，形成贴水，市场悲观情绪较重，在政策拐点出现之前，后市仍有走低可能。但目前国内股市估值偏低，不宜杀跌，持有适量多单。

【要点提示】

1.中国人民银行从今日（6月20 日）开始，上调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5%，这是年内第六次上调存款准备金率，上调后存款准备金率为 21.5%。

2. 国际货币基金组织(IMF)周五(6 月 17 日)公布全球经济展望，全球金融稳定性及财政状况报告表示，下调2011年全球经济预期至增长 4.3%，此前预期增长 4.4%。下调美国2011年 GDP增长预期至2.5%，4月时预期增长2.8%；上调 2011年欧元区GDP增长预期至 2.0%，4月时预期增长 1.6%。

3. 国际评级机构穆迪(Moody's)周五(17 日)表示，鉴于意大利经济增长面临结构性疲软的挑战，且利率可能将走高，该机构或将下调意大利主权信贷评级。目前该机构对意大利评级为“Aa2”。

4. 国家统计局 18 日发布“5 月份 70 个大中城市住宅销售价格变动情况”报告显示，5 月份中国 70个大中城市中，新建商品住宅、二手住宅价格环比（比上月）下降和持平的城市数量均比 4 月份有所增加。在新建商品住宅方面，与4月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有9 个，环比上涨的有50个城市。

【操作策略】

低位震荡，建议短线投资者日内高抛低吸，不宜追涨杀跌；中线投资者可以逢低买入，逐步建仓，持有适量多单。