钢 材

　　低开低走

　　【今日走势】今日螺纹钢0909合约开于3480，开盘后迅速下挫至3560附近，后又迅即走高，至3490的日内高点处，高位震荡后再度走跌，最终收于3463，下跌19点，成交147288手，持仓为91910手，减少8572手。

　　线材0909合约走势与螺纹钢相似，最终收于3335，成交12312手，持仓21682手，减少538手。

　　【基本面信息】(1)据德国联保统计局周二公布的数据，德国3月份粗钢产量为210万吨，生铁产量为128万吨，比去年同期分别下降49.8%和50.3%，为德国统一近20年来的最大跌幅。德国2月份生铁产量为149万吨，粗钢产量为258万吨，较去年同期分别下降35.8%和31.6%，比1月份分别下降13.8%和3.3%。由该数据可见，国际钢材市场需求下滑严重，我国钢材出口面临较大压力。(2)据交通运输部水运局快报，今年3月份，我国港口货物吞吐量出现反弹迹象，初步统计增长2%，特别是外贸铁矿石进口量不断攀升，3月份达到5100万吨，创下月度和季度新高。这反映了前期钢厂在钢价反弹下的释放产能措施。因此，钢价反弹，钢厂就会增加供给，在短期内基本面无法改善的情况下，价格上行难度较大。

　　【技术分析】从两个合约的15分钟走势图来看，目前处在区间窄幅震荡中，下方螺纹钢3450、线材3300附近支撑均较强，预计短期内维持震荡行情。

　　【操作建议】建议观望。

　　PTA原油续跌带动期价大幅回落

　　【今日走势】今日PTA907开于6816，最终收于6606，较上一交易日下跌220，日内最高至6864，最低至6580，日均价较上一交易日下降182，总计成交508手，持仓量为320手，较上一交易日增加70。

　　【基本面分析】

　　昨日:原油方面,股指下滑继续拖累原油价格,WTI原油主力合约收于49.15美元/桶，较上一交易日下跌1.9；Brent原油主力合约收于51.22美元/桶，较上一交易日下跌1.02；日本石脑油日均价为471美元/桶，较上一交易日下跌5；FOB韩国MX日均价为728美元/桶，较上一交易日上涨3；FOB韩国PX日均价为1022美元/桶，较上一交易日下跌1。

　　今日:受期货大跌影响，PTA市场呈现弱势调整态势，出货心态略有增多，报价略有增多。内盘个别报价在7100-7150元/吨左右，主流商谈在7000元/吨一线，还盘较低在6800-6900元/吨水平；外盘市场相对安静，报价稀少，大致商谈在850美元/吨左右。

　　MEG市场弱势调整，价格略有下浮，内盘主流商谈4350元/吨左右；外盘个别报价540-550美元/吨，基无成交听闻。

　　江浙涤纶短纤仍有50元的上涨，1.4D主流出厂价报8500-8600，但成交减少，观望增多，但厂家无库存。涤纶长丝价格整体持稳，下游采购明显缩量，厂家产销在7-9成水平徘徊，较好厂家依旧能勉强做平。聚酯切片市场气氛也明显回落，厂家出货情绪转浓，下游观望情绪亦表现较浓。

　　消息面:珠海BP 4月PTA合同报价调整，上调至7000元/吨，较原先报价上调400元/吨。

　　国内一主要厂家4月合同报价上调，PTA上调至7000元/吨，MEG上调至4500元/吨，PX上调至7500元/吨，均比原先报价上调500元/吨。

　　【技术分析】从今日走势来看，期价回落伴随着持仓量的萎缩，成交量迅速放大，前期多单趋向于平仓出局；从均线上看，期价跌破5日均线，触及10均线，从技术上看，909下跌通道并未能有效打开，续跌动能有待进一步观察。

　　【操作建议】空单日内短线为宜

　　(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯

　　现货市场出现松动 期市跌停收盘

　　【今日走势】今日聚乙烯主力907早盘大幅低开后震荡下挫，临近午盘跌停，全天三度打开跌停板，三度跌停，多头仍在奋力抵抗。今日现货市场出现松动，这将使促使期市打开回调空间。今日主力合约0907开于9420，收于9125，最高9485，最低9125，收跌480，成交460792手，持仓109812手，日增仓27768。

　　【基本面分析】华北LLDPE市场暂时维持平稳为主，部分地区报价略有报低，成交一般，商家出货意向增强。齐鲁化工城PE市场商家出货意向增强，价格略有回落，虽然齐鲁LLDPE装置已经转产QLLF20，但是7042放货较多，价格依然下滑较为明显。7042报9600元/吨有成交。中原LLDPE市场早间报价暂时维持平稳，7050报9950元/吨，询盘一般。华东LLDPE市场今日报价开始趋稳，维持昨日水平。出货意向占据主流，下游观望情绪加剧，成交不多。余姚PE市场开始趋稳，成交气氛转弱，线性企稳昨日水平，可见库存仍是左右当前行情的主要因素。7042报10300-10400元/吨。华南LLDPE市场今日价格以稳为主，受中石化广州调涨影响，部分地区小幅报高，但价格上涨动力明显不足，商家心态较为理智，积极出货。广州PE市场今日价格继续上行，中石化广州调涨价格，市场受到推动，商家心态较为理智，逢高出货为主。7042报10000-10100元/吨。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行靠近上轨线，开口扩大；扩大震荡空间，但15分钟走势图看多头格局并未被打破。

　　【操作建议】空单谨持(南华期货史明珠)

　　燃料 油

　　移仓加大回落

　　【今日走势】受大宗商品带动，今日国内燃油震荡下行，午盘更是大幅跳水，浙江大越期货再次站立于主力前茅，只是此次是空头主力，或许近期燃油空头气氛将会浓重。

　　【国际原油】受库存量高企拖累，原油期货周二结算价跌至每桶50美元下方，为一周以来首次。原油库存量似乎还将进一步增加。原油期货价格连续第三个交易日走低，再度受股市下挫及美元走强拖累。交易员们继续将美国股市走势视为衡量整体经济的指标，寄希望于股市的持续上涨逐步带动石油需求的复苏。美元也继续走高，这对原油价格构成进一步压力。当美元走软时贸易商大量投资于原油和其他商品，因而美元走强常常带来负面影响。

　　【基本面分析】美元也继续走高，这对原油价格构成进一步压力。当美元走软时贸易商大量投资于原油和其他商品，因而美元走强常常带来负面影响。析师预计截至4月3日当周美国原油库存增加200万桶。预计汽油库存将减少90万桶，馏分油预计将减少30万桶。预计炼油厂开工率将上升0.2个百分点，至81.9%。

　　【技术分析】技术上看，期价处于上升通道，但有回落动力

　　【操作建议】日内交易

　　(南华期货卢惠丽)

　　白 糖振荡下行

　　【今日走势】今日郑糖开盘后一路振荡下行，早盘过半开始了一波幅度较大的下跌，午后有所企稳，全天收于中阴线，成交量继续收缩。郑糖909开于3785，最高达3792，最低为3730，报收于3734，持仓量561736手，增加20560手。

　　【国际糖走势】由于外围市场不配合，本周二ICE糖市原糖期货价格逼近上方阻力位后随即掉头而下，收盘时盘面各期约糖价仅稍稍收高。当日0905期约糖价上涨1个点，收于12.23美分/磅；0907期约糖价同时上涨3个点，收于12.88美分/磅；0910期约糖价也上涨8个点，收于13.74美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区基本持稳，成交一般，华中销区报价或稳或跌，销量一般，西南销区稳中见跌，市场观望气氛浓，华南糖市稳中有跌，购销欠佳，北方市场大体持稳，成交乏量；广西市场小幅下调，成交清淡，南宁现货价3550元/吨，云南市场持稳。

　　【技术分析】MACD指标显示后市有下跌趋势

　　【操作建议】空单介入

　　(南华期货张 健)

　　豆 类山雨欲来风满楼

　　【今日走势】今日连豆低开低走，受外盘疲弱影响，内盘在3600一线继续承压，期价全天震荡下行，但在10日均线获得支撑，收复部分跌幅。主力A0909开盘3599，最高3608，最低3565，收盘3582。收盘较昨日结算价下跌26点，持仓减少9038张。

　　【CBOT】美豆周二继续围绕1000美分展开弱势整理，美元的反弹以及原油的疲软对美豆形成明显压制，市场对目前的期价依然新村忧虑，尽管有传言成中国将继续采购5.6月船期的大豆，但平淡的海湾基差显示市场兴趣清淡，期价亦未能从中获得支撑，不过技术上5日均线依然提供稳固支撑。

　　【基本面分析】今日产区大豆价格没有变化，哈尔滨油厂报价继续持平于3340-3360元/吨，港口分销价格亦保持稳定，下游产品亦大多保持稳定。不过棕榈油价格普遍出现上扬，涨幅多在20-50元/吨。

　　昨晚数家私营机构公布了对南美产量预测数据情况，使用卫星图片预测产量的Lansworth公司将巴西大豆产量从5818万吨削减至5636万吨，阿根廷大豆产量从4299万吨小幅提升至4320万吨，油世界将阿根廷大豆产量从上个月的4250万吨下调至4000-4100万吨。

　　目前市场对南美大豆产量的分歧从前期的阿根廷转至目前巴西，市场对周四报告关注的焦点将集中于巴阿产量及期末库存情况。短期缺乏明显的基本面消息，加之目前中美大豆种植尚未展开，市场缺乏有力的炒作题材，加之技术上面临前期平台压力，短期突破可能较小。

　　【技术分析】3600一线压力明显，但下方趋势线支撑明显，均线形态依然保持完好，加之豆粕今日回踩确认，破位形态未遭破坏，后期豆粕仍有可能提供连带支撑。

　　【操作建议】多单谨慎持有(王晨希)

　　强麦大幅下跌

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909开盘之后一路振荡下行,直到收盘，最终909小麦收于2128，较昨日收盘价收低16个点，日减仓7458手。

　　【CBOT】美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收低,受股市下挫和美元上涨打压.CBOT-5月小麦期货合收低17-1/4美分,收报每蒲式耳5.39-3/4美元.美国冬麦种植区本周遭遇冷空气,可能影响作物生长,该因素对小麦市场有支撑.小麦期货预估成交量为105,335口.

　　【基本面】福建：福建地区小麦价格平稳。福州市场08年江苏产普通红小麦价格在1940元/吨，河南产中等白小麦1920元/吨，持平。福建厦门粮油批发市场服务中心08年山东产2级白小麦火车板价1940元/吨，持平。浙江：衢州小麦批发价格1900-1940元/吨，持平；龙游中等小麦批发价格为1860-1900元/吨，持平。上海：上海小麦价格略有上升。闵行地区某面粉厂前期委托代收江苏优质白麦码头价约1840元/吨-1850元/吨，硬红小麦码头价约1830元/吨左右，较前两天价格每吨上涨了10元左右，主要是保管费用有所提高。

　　【技术分析】今日小麦大幅下挫，预计未来一段时期小麦价格仍将高位波动， 909小麦价格区间大致在2100-2200之间。

　　【操作建议】观望。

　　(南华期货郑施红)

　　玉米 高开低走

　　【今日走势】今日连玉米小幅高开短暂上冲后，便呈震荡下行走势，成交量较昨日明显减少，持仓小幅减少。主力合约0909以1690开盘，收于1684点，较上一交易日结算价下跌3点，总持仓减少4414手。

　　【CBOT】受周边市场下跌拖累，周二CBOT玉米期货市场收低，主力玉米合约收盘跌破400美分关口。5月玉米收盘396.25美分，下跌9.25美分；7月玉米收盘406.5美分，下跌9.25美分；12月玉米收盘427.5美分，下跌9.25美分。股市及原油疲软奠定玉米走势基调，交易商称，美元高企亦令美国商品出口吸引力降低。但一些分析师表示，玉米基本面利多，美玉米带潮湿天气持续提供市场支撑。买家更乐于在场边观望，直至周四美农业部供需报告公布，届时下周天气情况也会更加清楚。预计在本次报告公布前，市场将继续调整头寸及适当获利了结。

　　【基本面分析】国内现货方面，东北地区粮源紧张，收购量减少。在4000万吨国家临时存储玉米收购的带动下，东北市场商品粮已经基本售罄，尽管深加工企业一再提价收购，但收购量较前期有减无增。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1500元/吨；锦州港口平舱价1660元/吨；大连港口平舱价1660元/吨；上海到站价1680元/吨；长春出库价1550元/吨，广州港口成交价1700。

　　【技术分析】主力909合约区间内窄幅震荡，10日均线处有较大压力，延续整理可能较大。

　　【操作建议】多单可继续持有

　　(南华期货王成)

　　铜 高开回落铝 震荡走跌

　　【外盘走势】LME三个月期铜周二回升至五个月高位，价格盘中曾一度升至4459美元的高位，之后回落，收盘涨109美元报4379美元；三个月期铝微涨10美元报收1475美元。

　　【国内走势】沪铜主力907今日高开后震荡回落，收盘微涨80元报35300元，成交大增持仓略增。沪铜指数涨107点报35549点。沪铝907高开后震荡走跌，收盘跌210元报12785元，成交大减持仓略减。沪铝指数跌163点报12922点。

　　【基本分析】LME铜库存减少2925吨至501900吨；铝库存增加36925吨至3511225吨，再度刷新历史最高纪录。LME期铜注销仓单再度大幅增加，达到60850吨，注销仓单和库存比上升至12.12%的高位，支撑了价格的上扬。力拓集团宣布将其位于澳大利亚东北部韦帕矿区铝土矿的产量由08年的1940万吨削减23%至1500万吨/年。由于全球经济的疲弱以及需求的低迷，力拓已经采取了逐步削减铁矿石、煤炭、铝土矿产量以及出售部分资产等方式来减少公司经营压力。按照目前的铝价，全球约70%的铝企处于亏损压力中。虽然有不少铝企业选择了减产，但是全球铝库存依然持续增长，不断刷新历史最高纪录，对价格形成压力。虽然全球电解铝需求2009年将维持疲弱这是不争的事实，供应过剩依然非常严重，但由于近期铝价的回升，有消息称国内一些企业重启了之前关闭的电解铝产能，这将再度增加国内电解铝供应，使减产成效付诸东流，可能会将电解铝行业再度打入低谷。

　　【技术分析】LME铜价上方关注4500美元位置。沪铜907关注35000元位置能否有效站稳。

　　【操作建议】铜：多单持有；铝：短线操作。

　　(南华期货曹扬慧)

　　锌整数关口难以突破锌价回落

　　【外盘走势】隔夜LME伦外锌收跌，盘中一度冲高，最高价位触1395美元/吨，在1400一线受到压制。盘中回落幅度较大，收报1345，跌幅1.10%。成交和持仓均有微量增加。锌价的放量下跌预示锌的上方压力加大。

　　【今日走势】今日沪锌主力0907继昨日的大幅惊人上涨后，今天大幅低开。盘中的跳水使沪锌价格12000一线失守。收报11860，跌幅2.06%。近期沪锌的走势要受沪铜引领。

　　【基本面分析】锌库存上一个交易日增加450吨，总量达到350，575吨。现货升水为30.5美元/吨左右水平。长江现货价格报12150—13150元/吨。美元贬值导致商品指数基金受青睐，G20会议的政策刺激以及中国买盘的积极介入，是导致基本金属再度走强的原因。巴克莱银行最新报告显示，全球大宗商品资产管理规模在2009年第一季增加11.7%至1720亿美元。其中，流入商品领域总的资金量约221亿美元，流入商品指数的资金达30亿美元。花旗银行近日给出预估，未来两年锌的均价将达到1060美元，因为需求疲软供应过剩将增加。他们将近期锌的反弹归功于空头的回补推动。

　　【技术分析】伦锌在1400一线受阻，近期又回落可能，沪锌自身基本面缺少指引，要看沪铜走势，技术上12000一线并未有效突破，近期仍要在此价位处不断震荡。

　　【操作建议】多单减持有，短线可逢高沽空。

　　(南华期货张红敏)

　　天胶

　　重心上移仍值得期待

　　【今日走势】日本央行周二宣布维持利率于0.1%不变，但扩大其接受贷款抵押品的范围。隔夜纽约期油最低下探至48.89美元/桶，下跌1.90美元，跌幅3.72%收报49.15美元/桶。美国股市回调，收盘方面道指收低186.29点，或2.34%，报7789.56。沪胶主力909今日震荡之后走低，盘终收于14400下跌370点或2.51%，持仓减少5838手。

　　【基本面分析】受众多汽车救助计划刺激，中国汽车销售量持续反弹，3月继续维持上涨局面。据相关报道，虽然3月汽车产销总量数据尚未出炉，但一份以车企批发数统计的数据显示，26家狭义乘用车企业(包括轿车、SUV和MPV)3月销量为52.53万辆，大部分厂家环比涨幅在20%。记者计算到，52.53万辆加上尚未统计的比亚迪、长城等厂家，仅狭义乘用车销量已接近60万辆，再加上微车销量约20万辆，广义乘用车销量能达到80万辆，再加上市场变暖的商用车销量，3月全国汽车销量总数极可能达到100万辆。所以从中国的汽车销量数据来看，橡胶的基本面仍然以利好为主，所以沪胶价格在后市的重心上移值得期待。此外，明日印尼假期，周五印尼、新加坡假期，下周一泰国开始宋干节假期，这些假期带来的橡胶停产对天胶现货供应有一定的影响。

　　【技术分析】909合约虽然下跌，但依然站在均线以上，预计短期内仍将会蓄势冲高。

　　【操作建议】操作上以把握节奏，逢低买入为主。

　　(南华期货 胡浩)

　　今日南华商品期货综合指数小幅下挫。南华商品期货综合指数收于1180.06点，下跌20.31点，南华工业品指数收于1475.29点，下跌34.83点，南华农产品指数收于897.28点，下跌11.39点。

　　今日工业品全线下跌，橡胶、锌和塑料的跌幅较大，南华工业品指数下跌34.83点。今天金属市场上行压力明显，日内都有一定程度的回落，这次冲高显得越来越艰难，从成交量和持仓来看，高位空头资金入场明显，市场普遍不看好即将到来的财报季节，美圆指数又继续走高的动力，也打压了金属市场的上行动力。铜相对于其他金属表现抗跌，沪铜0907跌破34500可以进场做空，行情将有继续回落可能.

　　今日农产品除棉花小幅上涨外，其它农产品均以小幅下挫收盘，南华农产品指数下跌11.39点。国际方面，美国糖业公司(U.S. Sugar Corp.)表示，2008-09年度甘蔗作物产量几乎较预期减少700,000吨。该公司公共事业部副部长Robert Coker表示，收割和压榨结束日期早于预期。美国糖业公司收割面积为162,725英亩，而产量预计为565万吨。美国农业部称，2008-09榨季，美国糖用甘蔗收割面积预计为824,000英亩，产量预计达到2715万吨。国内方面，随着夏季来临，国内部分地区白糖消费有进入高潮的迹象。五月合约较九月走强，有交割能力的投资者，可以进行买入五月卖出9月的套利操作。

　　大宗商品维持在反弹通道中，南华商品期货综合指数仍有上涨空间。

 

 

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