国际市场上，多数基本金属继续收跌，因美国经济乏力，且市场担忧欧洲债务危机的后果和围绕中国今年购买模式的不确性。国际货币基金组织(IMF)称，美国及部分欧元区国家“正在玩火”，需作出艰困的预算决策。IMF调降美国2011年国内生产总值(GDP)成长率预估至2.5%，4月时预估为成长2.8%；2012年GDP成长率预估从2.9%，降至2.7%。总之，宏观面表现不佳继续打压基本金属价格。

国内方面，由于电解铝对能源的依赖，电力成本占了电解铝生产成本的40%以上，因此拥有自主发电能力的企业在成本上相当重要，中铝、中电投等国有企业在电力成本上无疑是占据了优势。因此铝价将因产能过剩以及需求支撑等因素，出现小幅震荡的行情，其波动幅度都将低于其他金属品种。

上周五，伦敦铝开盘于2560美元，最高冲至2567.5美元，最低探至2531美元，最终收盘于当日最低价2531美元，较前一交易日下跌25美元，跌幅0.98%。从布林通道看，日K线从中轨线上方向下突破，说明强势行情结束，中期下跌趋势可能形成。我们关注2500美元一线的支撑。

周一，沪期铝主力合约1108开盘于16940元，小幅冲高至16980元后震荡回落，午盘价格进一步走低，最低探至16875元，最终收盘于16890元，较前一交易日结算价下跌50元，跌幅0.3%；成交量增加890手至1.4万手；持仓量减少848手至7.7万手。我们关注30日均线即16850元附近的支撑，若价格下破该点位，则有可能进一步回调。

操作建议：观望，多单离场，当价格反弹至17000元附近时可少量沽空。