“疯狂的棉价”去年一路飙涨的趋势今年并未延续，在今年3月棉花现货价格突破3.4万元/吨后，不到两个月的时间，一路回落到2.4万元/吨，暴跌近3成。

去年国际市场复苏，国产棉花却因遇到干旱产量下降了9%，形成棉价上涨预期。结果游资进入，大企业囤货，层层推高棉价。

今年3月，国家出台1.98万元/吨的棉花最低储备收购价。这对投机商无疑是重大利空，期货行情急转直下。郑棉从2月17日创造的历史最高点34870元/吨持续下跌,一路回落到24130元/吨,跌幅约31%。

同时，棉价迅速下滑也源于下游行业不景气。由于棉纱价格的快速下跌，导致下游纱厂不敢采购，更多的是以消耗前期库存为主要方式。纺厂为了回笼资金尽快出货，基本都以亏损销售。临近六月底部分棉企还贷压力较大，棉商、纺企均担忧下半年国内政策继续收紧。

此外欧债危机升级令美元大幅反弹，国际棉花价格继续大幅回落。6月17日，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)按1%关税计算，折人民币进口成本为27363元/吨，较前一周下跌6.3%；按滑准税计算，折人民币进口成本27666元/吨，下跌6.2%。

天气因素:

国内由于前期旱情已经基本解除，而涝灾发生范围较小，而且局部受灾的棉田还可适时补种，倘若近期天气逐步恢复正常，国内棉价保持弱势振荡格局可能性较大。

美国大部分产棉区旱情升级，严重或极严重地区的比例已增至16.4%，创过去8年以来同期最高比例；加上市场预期交割棉库存不足，国际棉价存在反弹的可能，但反弹空间或将受不利环境及下游需求低迷的限制，其中包括近期美国宏观数据普遍低迷、下游需求回暖迹象不明等。

综合来看，内外期货市场现阶段维持盘整弱势震荡格局，而国内宏观面持续紧缩，再加上纺织企业在原料采购中的"买涨不买跌"，下游纺企限停产现象仍在持续，国产棉328价格指数近期持续下降。并且郑棉走势总体受压,，近期由于一些外在因素的影响整体还是处在一个下跌震荡的走势。