基差走势方面，随着指数大幅反弹，今日盘中各合约基差快速增加，期货涨幅大于现货指数，全天呈单边上行走势。IF1107 收盘升水恢复至 3.69 点，较昨日增加14点， 其余合约升水均有较大增加。走势上今日期货强于现货指数，现货收盘后期指基本走平。期指成交大幅增加，收盘为 21.8 万余手，持仓则减少至34448手，均为近期较低水平。07合约盘中基差在-10.8至 8.8点波动，正向套利无较好建仓机会。 

Alpha 套利组合 6 月 20 日更换了股票组合，并使用 IF1107 进行对冲。从今日的走势看，由于 07 合约反弹走势强于现货指数，对策略整体收益产生影响，今日出现小幅亏损。现货组合走势接近300指数，今日Alpha 特性有所降低。当前策略收益率为-0.15%，股票组合收益率 2.30%，同期 300 指数收益率在2.26%，超额Alpha 收益率为0.04%。

后期套利操作建议：各合约升水增加，07 合约收盘恢复升水状态。当前点位期现套利建仓机会较少，IF1107 在 10 点以上可考虑开仓，0 点附近或贴水时可进行平仓。 

Alpha 套利方面，今日现货组合走势接近现货，跑赢300 指数 0.04%，由于期货反弹力度大于现货指数，影响了策略整体收益。当前组合建议继续持有。