1．行情回顾

周四（6 月 23 日）沪深 300 指数早盘低开，全天股指单边上行，尾盘指数收于2957.63 点，上涨 49.05点，涨幅 1.69%。当日成交金额与上一个交易日相比大幅增加，增至 552.77 亿元，增幅为 27.77%。

期指方面，股指期货市场合约总成交量大幅增加，合约总持仓量略有减少。期货合约总成交量为 21.88 万手，大幅增加29.65%，总持仓量为 34448手，减少 931手，减幅 2.70%。主力合约 IF1107 尾盘收于 2961.4 点，结算价为 2954.4 点，较上个交易日上涨 48.6 点，涨幅为1.67%；持仓量为 27768手，较上个交易日减少 756 手，减幅 2.65%。 合约 IF1108结算价较上个交易日上涨 51.8 点， 涨幅最大， 为 1.78%  。

主力合约 IF1107的前20名买单持有量为 1.89 万手， 减仓 45 手， 减幅为 0.24%；前 20 名卖单持有量为 2.22 万手， 减仓874手， 减幅为 3.79%。 前5 名买单持仓8162手，减仓 293手，减幅 3.47%；前5 名卖单持仓1.35万手，减仓611 手，减幅 4.34%。

2.基差走势

主力合约 IF1107 基差大部分时间呈现负基差状态，尾盘基差呈现正基差，随后再次下跌呈负基差状态。开盘时基差为-1.86 点，股市收盘时为-0.83 点，全天基差均值为-3.84 点，全天波动 18.88 点。价差 IF1108-IF1107 日内主体在 6.6-12.8 点区间波动，波动 6.2 点。全天价差表现平稳，开盘时价差为 9.6点，尾盘价差收于 10.0 点，当日价差均值为 8.99 点。价差 IF1112-IF1107 波动范围最大，达到 14.0 点。

3.市场消息面

（1）美联储维持利率在 0-0.25%不变。北京时间 6月 23 日凌晨，美联储宣布维持指标利率在 0-0.25%不变，并维持异常低利率一段时间。此次决议是委员一致投票通过的。 美联储在利率决议之后重申了在 6月底前购买 6000亿美元较长期美国债券，并将例行检讨所持证券仓位规模和组成，准备在适当的情况下做出调整。美联储的上述决策完全符合市场预期。美联储很可能会调降对 2011 年经济增长率的预期，从而公开承认经济将继续让人失望。联储4 月给出的今年经济增长预期为 3.1-3.3%，现在看起来有些过高。

（2）6 月 CPI 创新高无悬念 下半年物价可控。22 日，国家发改委公开表示，预计今年 6 月份价格总水平同比涨幅将高于 5 月份。这意味着，CPI 将创下 35 个月以来新高。但发改委同时表示，下半年由于翘尾因素快速回落，新涨价因素继续得到遏制，CPI涨幅将高位回落，全年价格将在可控区间运行。6月 CPI创新高几无悬念，但近期生猪价格持续攀升，加之长江中下游地区遭遇旱涝灾情，则让市场对下半年价格走势的担忧加剧。对此，国家发改委价格司负责人指出，由于去年下半年价格总水平上涨较多，对今年的翘尾影响很大，这是今年价格总水平同比涨幅较高的主要原因。预计下半年翘尾因素快速回落和新涨价因素继续得到遏制， “CPI 涨幅将高位回落，全年价格将在可控区间运行。 ”

4.后市看法

6 月23日，股指低开单边上涨，成交量大幅增加。从期货市场盘后持仓情况看，市场中空方力量继续萎缩，多方略占优势。股指大幅上涨伴随成交金额的大幅放量，市场多方力量积极做多。市场的基本面没有发生大的变化，通胀压力仍在，市场中资金面从紧的趋势仍在，加息预期仍笼罩股市上空，综合来看，股市上涨趋势确认仍需时日，近期震荡反弹的可能性很大。