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股指放量上涨：反弹还是反转？

本周国内资本市场的行情颇有看头，SHIBOR短期利率飙升显示央行净投放的870亿元也难以缓解资金面偏紧的局面。市场一致认为6月CPI有望继续攀高，加息呼声再次来袭，但我们看上证：周一收了一颗小阴线之后，周二、周三小幅收阳，周四周五则是放量上涨，似乎是触底反弹了。这是资金紧张和加息预期之下应该有的行情吗？

利空因素

单从基本面来看，目前仍是利空因素占主导：第一，SHIBOR短期利率攀升，央行净投放也难救缓解资金紧张之火；第二，我们预计6月CPI将达到年内最高水平，或为5.8%，这令市场预期央行将于7月加息，也就是说央行是在推迟加息时点而非关闭加息窗口；第三，此前的报告中我们曾讨论过6月信贷规模，并预计6月新增贷款规模或在5000亿水平，即，环比继续回落。

然而，今年上半年通胀形势的严峻程度本就是逐月升级的，也就是说上述利空因素在整个上半年都存在，但1月底到4月中旬，上证仍然出现了一波上涨行情。到目前为止，从周线中我们可以看到一个类似M头的形态，而本周的一柱擎天却有逆势反转之嫌。

反弹还是反转？

2011年6月23日上证A股平均市盈率为16.04，已经接近历史最低水平，从市盈率角度来说，国内股市已经具备了反弹的“条件”，这就如同日本大地震令日经指数暴跌之后，股神巴菲特声称抄底时机来到。

从较长的时间周期来看，2008年金融危机之后，上证进入了宽幅震荡阶段，即便是在政府部门投放4万亿刺激经济的背景之下，国内股市也没有出现2006和2007年的大牛市。

下半年，随着通胀压力的缓解，央行对商业银行信贷规模的控制力度也会减弱，但央行和政府部门仍然会推动直接融资平台的完善，股市、债券的功能将更为显著。未来的一级市场恐怕会更为活跃，而二级市场则会受到极大的负面冲击。

结论：短期买入价值显现

4月中旬开始上证进入了下行通道，从3050一路跌到2610。此间，跌破3000时，多数投资者认为技术回调；跌破2900时，多数投资者认为可以抄底了……直到跌破2800，投资者开始醒悟：这不是短期回调，可能是进入了下行通道；于是又有许多投资者一路看跌，甚至目前仍不乏看空者，认为上证要破去年的低点。同时，尽管周五上证成交量为2个月以来最高，放量上涨显示投资者对行情出现了认同感，但从基本面来看，我们似乎也没有找到什么利多的因素。

物极必反，相反理论告诉我们市场中能够赚到钱的往往是那只占5%的少数人，当大多数人都在看空，而成交量已经接近地量时，反弹（或反转）的时机也就出现了。再加上，市盈率偏低，我们认为，短期买入价值已经出现，但从中长期来看，上证或仍处于箱体震荡的走势当中。

沪深300指数技术视角

周五的放量反弹终于确认了 6 月 20 日底部的性质，一波跨年度的行情跃然图上。至此，占星者的心跳才与宇宙的脉动合拍，一切都回归自然力量所决定的方向，刻意改写自然法则的人必定受到自然法则的惩罚。人类是如此的渺小，虽然我们可以短暂地改写自然法则，但在更高的波动层面上，我们必然受到自然法则的惩罚。

是的，我们可以大肆采挖，上帝你能怎么样？是的，我们要在有限的土地上盖上 26 亿房屋，因为 13 亿人每人住一套投资一套，即使将澳大利亚挖去 1/4，上帝你又能怎样？但是自然是不可能让人类的贪婪肆虐到那一天的，惩罚即将来临！千年级别的循环周期决定了 2012 年必定出现超级拐点。

当你窥视到了上帝的秘密，1 分钟的走势与 1000 年走势只是自然全息性在不同层面上的自然起伏。按照当今物理学和宇宙学的说法，自然的涨落几乎发生在任何级别的波动中，而之前，从物理学和宇宙学的角度看，几乎没有任何迹象显示这种涨落的出现。其实，物理学家如果学点江恩理论，多研究古埃及和古印度的玄学，如果能对金融市场感兴趣，他会发现物理学中无法解释的现象在金融市场频频发生，并能够借助物理学的定律和法则给予完美的解释。

看下今年 1 月 25 日和 6 月 20 日的星象图，1 月 25日，金星、水星和火星分布在一条直线 L1 上。按照数学上的不动点原理，当该条直线绕 1 月 25 日金星所在位臵逆时针旋转 60 度后，金星、水星和火星再次位于一条直线 L2 上，而 L2 正好是 L1 绕 1 月 25 日金星点逆时针旋转 60 度后的位臵。在关键的 60 度位臵，市场再次形成大级别底部，至少周四周五初期反弹的力度决定了这波行情大级别的性质。

最近一年来，笔者在拜读完圣经之后拜读了古兰经，类似地，我从古兰经中悟出许多上帝的秘密和自然法则。人类末日的一大迹象就是大肆修建房屋。按照伊斯兰教的说法，人类末日的几大迹象全都出现了。遗憾的是我们不仅不反思和应对，反而斥之是迷信和玄学，打假打玄学的斗士们正打的不亦乐乎，效果是让人类迷失关键的应对方向。我们很不幸生长在这次人类文明加速上涨的末期，虽然近年人类的财富快速膨胀，但整体生活的品质却不如人类文明缓慢盘升的日子，这就是股票崩盘前的写照，这次人类文明崩盘的日子其实已经不远了！

这次行情，如果是 2005 年至 2007 年级别的，大家要抓住机会，为自己应对人类崩盘的日子储备点生存的本金。沪深 300 反弹的目标至少看到 3718 点之上，但近日会在 3111 点展开激烈的争夺。

自然法则与股指期货

周五股指期货未做调整直接上攻，从 6 月 20 日低点算起，沪深 300 指数不到6 个交易日就收复了 30 日均线，这是一种非常强势的大级别行情的初期特征。统计显示，若市场在 3 个交易日内收复 10 日均线，或者在 6 个交易日内收复 21 日均线，后市出现大级别行情的概率达到 90%，这次沪深 300 指数在第 5 个交易日直接突破 30 日均线并在日内站稳，显然是一波大级别行情。股指期货相应也有同样级别的波动展现。

按照自然法则，周一可能出现小幅振荡，但高收或收出阳线的概率仍然较大。早盘关键的压力位在 3051 点附近，若不能直接突破，则将调整到 3019 点，最弱情况下可能调整到 3007 点附近，随后将再次展开强势上攻。

虽然周一再创新高的概率仍然较大，但突破周五高点 3062 点后，空头会在3070 点附近展开反击，但反击的低点很难击穿早盘争持的低点，支持位在 3044点附近，极限调整位在 3036 点。

随后多头会再次展开反攻，目标看到 3094 点附近，这个位臵周二前突破的概率非常小，若真能突破，则将确认 6 月 20 日低点是跨年度行情的大底部，沪深300 指数的目标至少看到 3718 点。我们预期周二周三会是振荡行情，振荡区间在3015-3113 点之间。

建议读者认真研究科学占星术，这样你对未来的走势会看得更清楚，操作起来会更有信心。科学占星术的含义是，我们研究行星之间的结构性关系与地球上人类历史的拐点、金融市场的拐点的对应关系，并借助物理学的引力大小的变化对这种映射现象进行符合经典物理学的解释。

国内有一位叫江晓原的学者曾经感叹地球上发生的历史大事总是在天上有所映射，其实江晓原对宇宙和自然的理解是错的，应该是天上的行星结构关系对地球上的生物有我们目前科学还无法解释的影响（反玄学者势力强大） ，江教授的因果关系搞错了，正确的宇宙观是，天是因，地是果。正如中国古人言：人法地，地法天，天法道，道法自然。反之，天法地是不符合逻辑的，也不符合我们对自然的观察。

只有当你窥破了自然（上帝）的秘密，掌握了自然法则，你才能深刻理解市场起爆的内因！什么五大利好都是果，而不是因！基本面不可能发生突变，人的预期才是突变的内因，而人的预期则受自然法则的影响，人的心理呈现量变到质变的波动特征。革命是突变，但革命的大环境是没有突变的，除非革命立刻成功。 附录：江晓原，男，1955 年生。曾在中国科学院上海天文台工作 15 年，1994 年中国科学院特批晋升研究员，次年成为博士导师。长期领导着国内唯一的天文学史研究组。1999 年春调入上海交通大学，出任上海交通大学科学史系主任、教授、博士导师。中国科学技术史学会副理事长。

现货市场板块策略

短期建议关注钢结构、多元金融、保险、水利水电建设、深圳前海新区、港珠澳大桥、基金增仓、大盘蓝筹、保障性住房、基金减持等板块。

股指期货趋势投资策略

趋势投资策略仅供 500 万以上资金持有者考虑。

因指数放量上涨，大级别拐点信号已经出现，建议当股指期货 1107 跌至 3000点附近时买入 5%多单。止损设臵在 2960 点。