一、行情回顾

期货方面：

周二股指呈强势整理格局。早盘股指平开，随后震荡走低，现指早盘均维持在昨收盘点位下方运行。午后水泥板块盘中上演大逆转，板块个股大幅拉升，板块由跌幅居前变为涨幅居首，受其带动，翻红行业板块纷纷增多，煤炭、建筑股等纷纷发力，股指震荡上行，尾市翻红。现指终收报 3041.73点，涨 0.17%。盘面上看，水泥、林业、稀土永磁、有色、保障房概念等板块涨幅居前，航空航天、渔业牧业、农药、农业、银行等板块跌幅居前。

沪深 300 期指合约全日跟随标的指数呈现窄幅震荡走势，四支合约小幅收涨。各合约早盘高开冲高，现货开盘后震荡走低，午后随着持仓量的下降，期指快速拉升，一度创出全日新高，但主力合约 3050 处压力较大，最终冲高回落，涨幅收窄。总体量仓继续下降。截至收盘，IF1107 合约报3041点，上涨 0.25%，

二、消息面

1、温家宝：中国 5 年内累计进口额有望超 8 万亿美元

中国已经成为世界经济增长的重要引擎，近五年对世界经济增长的贡献率在 20%以上。自 2001年中国加入世界贸易组织以来，年均进口近 7500 亿美元商品，为相关国家和地区创造了 1400 多万个就业岗位。未来 5年，中国进口规模累计有望超过 8万亿美元，将给世界各国带来更多商机。

2、1 年期央票再涨 引发市场强烈加息预期

中国央行28日在公开市场发行了 20亿元一年期央票， 发行利率 3.4982％， 较上一期再涨 9.63基点。一年期央票发行利率连续上行，超出一年期定存接近 25基点，引发市场强烈加息预期。目前市场存在的疑问是基准利率何时调整，由于二级市场总是走在一级市场前面，央票发行利率缓和抬升将进一步加大市场加息预期及一二级市场利差，除非加息预期得以实现，否则，这种困境很难得到解决。

3、上半年直接融资额超 1.3 万亿 A 股融资同比下降 9.84%

上半年直接融资总额为 13091.68 亿元，同比小幅增加 3.34%。其中，股权融资总额为 3272.08亿元，同比下降 9.84%；债券融资总额为 9819.60亿元，同比上升 8.63%。当前IPO仍是股权融资（包括IPO、增发和配股）的主角，占比约六成。其中，中小板市场融资量最大，发行股票60 家，合计融资 595.33亿元。其次是创业板，总计发行 81家，合计融资 527.84亿元。而主板市场发行新股合计 22家，融资总额 484.57亿元。

三、投资策略

IF1107方向：平

波动区间：3020-3065

银行保险受利空影响连续两日震荡走弱，成为牵制股指的最大力量，另外央票发行利率再度上涨，1年期接近 3.5%，预示加息即将到来，短期股指隐忧依然存在，从 30分钟 K线上看，股指后续创新高后，MACD顶背离出现的概率较大，谨防股指冲高回落。操作上，3065上方可尝试空单介入。