启示：规范监管夯实市场基础

　　多位与会者认为，巨大风险没有转化成危机，是对我国期货业近十年来严格监管、夯实基础的回报。期货保证金监控中心的成立、开户实名制的落实等市场基础建设，是成功抵御这次风险的前提。

　　期货保证金监控中心有助于监管部门决策“胸中有数”。2006年5月成立以来，监控中心对客户保证金实施集中、严格、实时预警和监控，可以在每天发现投资者可能存在的保证金不足情况，及时预警。姜洋介绍，面对本次风险，如果没有监控中心提供数据并每日模拟市场连续跌停进行压力测试，证监会将难以做到“胸中有数，科学决策”。

　　期货业信用体系建设卓有成效。以往市场波动发生客户穿仓风险，实际是客户不守信用、弃仓消失的问题。目前，我国期货市场信用管理系统已初步建立，期货公司高管数据库中已开始累积诚信记录，成为行业最早建立诚信档案的群体。北京等少数地区已开始建立客户信用系统。此外，去年11月开始的投资者开户影像留存工作，使期货公司对多年沉积的客户进行了梳理，做到了心中有数。同时保证了期货投资者的真实身份，有效防范了客户弃仓，也为客户穿仓后期货公司及时、成功追保提供了便捷条件。

　　北京证监局副局长孙才仁介绍，10月6日至23日，北京16家期货公司完成了高达5.6亿元的追保工作，且穿仓尚未追回的30个客户也未出现联系中断等消极应对现象。他建议对本次穿仓不补的客户，应在全行业乃至证券、银行系统予以公示，进一步加强期货客户信用和国家整体诚信建设。

　　期货公司财务抗风险能力增强是成功抵御风险的重要保障。姜洋介绍，2007年以来，一方面我国开始建立以净资本为核心的期货公司风险监管指标体系，另一方面为筹备股指期货，许多有实力的大企业和证券公司开始收购期货公司，目前排名前30位的期货公司市场占有率已接近60%。

　　上海期货交易所总经理杨迈军说，期货业“五位一体”的监管联动机制、交易所按规则办事、我国“先买票后吃饭”(先交保证金再做期货交易)的市场交易机制、多年来持续不断的投资者教育等，是我国完全采取市场法规成功化解本次风险的基础保证。

　　不过，永安期货、东证期货等期货公司负责人表示，我国长假制度与国际市场不吻合，存在市场价格国际化与市场制度中国化的矛盾，是导致本次巨大风险的重要原因之一。我国应该尽快考虑完善交易制度，采取假期中间开市或者24小时电子盘交易等方式解决这一问题。

　　此外，多位业内人士指出，本次危机的成功化解过程中，监管者的科学果断与市场机制的完善几乎同等重要，表明我国期货市场机制还需要进一步完善。