1．行情回顾

周三（6 月 29 日）现指早盘小幅高开后，在水泥、金融等板块下挫的拖累下呈重心下移的弱势震荡走势，午后在煤炭、地产、有色板块集体走弱的带动下跌幅进一步扩大，尾盘走出一波放量杀跌；现指最终收于 3000.17 点，下跌 41.56 点，跌幅1.37%；成交额仅 617.2亿，成交量继续小幅萎缩。

期指方面，各合约走势明显强于现指走势；主力 IF1107 合约以 3050.0 点开盘，最高 3051.8点，最低 3008.6 点，尾盘收于 3008.6点，下跌 23.4 或0.77%；成交量18.21万手，成交量放大 3.61%，持仓量 2.89 万手，仓差29手；股指各合约总成交量为 18.77万手，成交量放大 3.81%；总持仓量为 3.61 万手，仓差6。

从盘后持仓看，主力 IF1107 合约的前 20 位买单持有量为 2.12 万手，同比减仓398 手；前 20 名空单持有量为 2.37 万手，同比增仓 1219 手；前５位多单持有量同比增仓707手，前5 位空单持有量同比增仓 1290 手。

2. 基差分析

主力合约 IF1107 期现价差最高 11.27 点，最低-0.73 点，均值 5.7 点；IF1108-IF1107 跨期价差最高 12.4 点，最低 5.0 点，均值 9.2 点；IF1112-IF1109 价差波动范围最大，为19.8点；价差 IF1109-IF1108波动范围最小，仅为7.4 点。

3.市场消息面

（1）瑞士银行预计中国物价涨势年底前将放缓。瑞士银行在其近期发布一份研究报告表示，预计中国 6 月份消费者价格指数(CPI)升幅在 6%至 6.5%，7 月份 CPI 升幅仍将维持在该水平附近，但到年底 CPI升幅将降至4%。

（2）3 月央票重出江湖。中国人民银行 6月 29 日下午公告称，将于6 月30日发行 50 亿元 3月期央票，和 150 亿元3 年期央票。其中3 月期央票继上周停发以来，稍放量，而3年期央票是自 6月2 日以来再次发行。

4. 后市看法

周二期指走出单面边下挫走势，几乎收成中阴线；而盘后持仓看，空头加幅加仓，而多头小幅减仓，显示空头氛围再次占据一定上锋；一年央票利率的跳升，令市场对于加息的预期升温，而无论是地方债务负担沉重，还是世界两大顶级评级机构发表了对中国银行、地产行业的负面的评级报告，都对市场多头形成压力制；预期后市仍将以震荡下探为主；操作上，可逢高少量短空。