钢 材放量上涨

　　【今日走势】今日螺纹钢0909合约低开后期价大幅震荡上扬午盘涨势趋于平稳。最终收于3560，较昨日结算价上涨79个点，成交540646手，持仓为150640手。线材0909合约小幅高开后期价震荡上扬，，随后维持窄幅震荡。开于3360点，最终收于3425，成交30060手，持仓26772手。

　　【基本面信息】(1)今日20mmHRB400螺纹上海地区报价3270元/吨，涨10，北京地区报价3390元/吨，广州地区报价3630元/吨；Ф8mm高线上海地区报价3180元/吨，涨20，北京地区报价3150元/吨，广州地区报价3330元/吨。(2)今年钢铁产量下滑已成事实，铁矿石市场需求也会下降。目前欧盟粗钢减产45%，北美减产50%，亚洲减产近20%。国内钢材价格受下游行业拉动还需6-8个月的传导期，二季度钢材价格仍将低位运行，形成阶段性铸底。五矿集团负责人也表示，在国内产能严重过剩的情况下，钢企也不太可能统一限产减产，因此长时间的供大于求和间歇性的被迫减产可能成为行业一大特点。

　　【技术分析】钢材期货今日放量上涨，螺纹钢成交量为上市以来最高，但3600元处压力明显，估计后市会进入盘整走势。线材走势与螺纹钢相似，但成交现对清淡，后市将以震荡整理为主。

　　【操作建议】建议日内短线交易或观望。

　　铜 放量下跌铝 低开走跌

　　【外盘走势】LME市场昨日因耶稣复活节继续休市。

　　【国内走势】沪铜主力907今日高开后迅速回落盘中一度触及跌停位，收盘跌1420元报38580元，成交大增持仓大减。沪铜指数今日跌1518点报38731点。沪铝907低开后震荡走跌，收盘跌375元报12915元；沪铝指数今日跌393点报13025点。

　　【基本分析】LME铜库存为496775吨；铝库存为3551175吨，为历史最高纪录。世界银行用于提高贸易融资流动性的500亿美元注资计划将在5月底之前开始向新兴市场银行注资。全球贸易流动性计划是20国集团提出的2500亿美元贸易融资计划的一部分，其旨在以两种方式提供流动资金，直接向银行提供信贷额度或者为银行设立流动性工具来生成贸易融资。世行希望该计划能够帮助受全球衰退影响较为严重的贫穷国家。日本三个主要港口3月铝库存自10年高位下滑至33.86万吨，为10月以来月度库存首次下滑，因日本企业持续减少采购、限制进口，电解铝需求量受到较大冲击。而美国最大的铝生产商，美国铝业表示可能于4月30日前关闭贝康库铝厂一条生产线，或减产13.6万吨。自去年铝价大幅下跌以来，美铝减产量已达20%。美铝本来已经决定裁员，但是这违反了其劳资协议。受经济衰退拖累，电解铝价格大幅下挫，很多企业选择减产或裁员以应对铝需求的疲弱。

　　【技术分析】LME市场周一因耶稣复活节休市。沪铜907今日继续从高位回落，下方关注5日均线支撑。

　　【操作建议】铜：多单减持；铝：短线操作。

　　(南华期货曹扬慧)

　　锌前期涨幅过快谨慎回调风险

　　【外盘走势】昨日LME市场继续休市。

　　【今日走势】今日沪锌主力0907高开低走，午后收复部分失地。收报12760元/吨，跌幅0.89%。持仓较昨日继续减少，成交萎缩。

　　【基本面分析】长江现货价格报12850—13850元/吨，相对期货仍然升水。欧元兑美元和日圆从前夜水平温和下降。亚洲股市将略微受到美国股市的负面影响，美国将公布零售和食品销售、生产者价格指数、企业库存等数据。伦锌的注销仓单在二月和三月增加不少，但近几周下滑明显。亚洲注销仓单在减少，而欧洲注销仓单在增加。目前钢材市场价格在短暂上行后再次下跌，对锌价也是不利因素。国内近期有报道称政府将研究新的经济刺激计划，计划将侧重于消费，鉴于汽车消费一直是政府关注的重点之一，且是汽车业振兴规划中提及的汽车金融等多项政策并未出台细则，因此市场预计近期可能会出台相关政策。关注各项细则推出过程。来宾市范围内已经探明铅锌锰等有色金属资源，其中铅锌储量达500-800万吨。

　　【技术分析】LME市场休市。沪锌均线系统的上升通道仍然完好，但由于面临13000点位的巨大压力，周边市场又不配合，锌价遭回调压力。支撑价位在12500一线。

　　【操作建议】前期高位多单可暂时锁定利润，其他投资者可短线操作。

　　(南华期货张红敏)

　　天胶 沪胶受阻于整数关口

　　【今日走势】由于IEA下调了全球原油需求预期，加上美股走低打击了投资者信心，导致纽约期油经过连续两个交易日的上涨之后回撤，油价盘中最低下探至48.84美元/桶，下跌2.19美元，跌幅4.19%，收报50.05美元/桶。沪胶主力909今日低开之后窄幅震荡，盘终收于14840下跌460点或3.01%，持仓减少19670手。

　　【基本面分析】通用汽车可能将申请破产的消息给市场带来压力，通用股价下跌了32美分，报1.71美元，跌幅为16.18%。据《纽约时报》报导，美国财政部正在指导通用汽车为在6月1日最后期限到来前做好破产准备工作。如果通用汽车无法达成债转股协议以及得到美国汽车工人联合会的让步，该公司将被迫申请破产。另外，天然橡胶生产国协会13日表示，2009年全球天然橡胶产量预期下降2.2%至890万吨，因泰国、印尼和马来西亚削减天胶产量(天胶生产国协会天胶产量占全球天然橡胶产量的94%)。据其3月份报告的数据显示，产量占据世界总产量33%的泰国，2009年1至2月天胶产量同比下降13.9%。同时还预期泰国2009年天胶产量为307.5万吨，低于2008年的309.0万吨。而中国正在显现更多复苏迹象，国务院将在4月15日召开会议讨论新经济刺激方案。

　　【技术分析】在15000以上沪胶存在回调整理的要求，基本面支撑下橡胶后市以稳步上扬为主

　　【操作建议】回落可逢低买入。

　　(南华期货 胡浩)

　　豆 类近强远弱，双边震荡

　　【今日走势】今日连豆一改昨日的近弱远强格局，近月合约909平开后期价小幅上扬，随后维持横盘震荡走势，终盘以一根小阳线报收，而远月1001平开后小幅下挫，盘中期价窄幅震荡，尾盘小幅下挫，终盘以一根光头阴线报收。A0909开盘3600，最低3592，最高3635，收盘3614，较昨日结算价下上涨14个点。

　　【CBOT】受相关利多基本面因素支撑，周一CBOT大豆期货市场收高，期价位于日内高点附近。上周美农业部供需报告的后续影响依然存在，同时有市场传言称，中国对美豆进口兴致重生。

　　【基本面分析】国内方面，产区油厂收购加稳中有降，哈尔滨3300元/吨，保持；友谊3180元/吨，下降20；集贤3160元/吨，下降40；佳木斯3280元/吨，保持；齐齐哈尔3260元/吨。下降40。国际方面，周一盘中，USDA公布了一周出口检验报告，数据显示，截至4月9日，当周美国2008/09年度大豆出口检验量为2048.1万蒲式耳，上周报告为2118.5万蒲式耳。而据市场分析人士指出，中国进口美豆量有望超过美农业部目前预期。美国政府预计中国大豆进口量在3600万吨。另外，阿根廷农民近期抗议活动进一步增添全球大豆供应紧张的预判。同时，交易商都在等待NOPA的3月份最新压榨报告公布。分析师预计，当月美豆压榨量为1.384亿蒲式耳，高于上月报告的1.287亿蒲式耳，因3月份压榨天数较多。后市投资者可重点关注油脂行情走势，大豆由于国储收购价导致期价上行空间非常有限。

　　【技术分析】今日连豆近强远弱，对昨日的近弱远强走势进行了修正。预计明日仍保持横盘震荡格局。

　　【操作建议】日内震荡思路操作。(南华期货黄银燕)

　　强麦继续上涨

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909开盘之后围绕日均线小幅波动,下午收盘半小时被快速拉起,最终909小麦收于2163，较昨日收盘价收高12个点，日增仓28768手。

　　【CBOT】美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一因空头回补收高,但因全球小麦丰产和预报称美国大平原硬红冬麦种植区较干燥地区将有降雨,小麦期货的升势受限.CBOT-5月小麦期货合约收高1美分,收报每蒲式耳5.23美元.基金买入1,000口小麦.股市下滑令小麦期货进一步承压。

　　【基本面】山东省德州市08年本地产3级白小麦到厂价1920元/吨，普通粉出厂价2280元/吨，菏泽市08年本地产2级白小麦汽车板价1860元/吨，3级白小麦汽车板价1840元/吨，济南17汽车板价1950元/吨，河北省粮油批发交易中心08年石家庄产2级白小麦入库价1880元/吨，3级白小麦收购价格1860元/吨，河北保定市高阳县白小麦产区磅秤收购价1820元/吨，甘肃兰州面粉2级红小麦入库价2200元/吨，2级白小麦入库价1800元/吨，高优503入库价2000元/吨，豫麦34入库价1900元/吨，一级麸皮批发价1360元/吨，二级麸皮批发价1320元/吨.

　　【技术分析】今日小麦继续大幅上涨，预计未来一段时期小麦价格仍将高位波动， 909小麦价格区间大致在2100-2200之间。

　　【操作建议】逢高逐步建空。

　　(南华期货郑施红)

　　玉米 减仓下跌

　　【今日走势】今日连玉米早盘平开，窄幅震荡后放量下行至日内低位继续横盘整理，成交量较上一交易日大幅增加，持仓明大幅减少。主力合约0909以1695开盘，收于1684点，较上一交易日结算价下跌11点，总持仓减少11534手。

　　【CBOT】由于周边市场影响利空，周一CBOT玉米期货市场承压收低，但期价靠近日内高点。日内交易中，周边市场普遍下跌将玉米期价压制在平盘下方。今日美国股市和原油价格双双走低。5月玉米收盘387.5美分，下跌2.75美分；7月玉米收盘397.25美分，下跌2.5美分；12月玉米收盘419.25美分，下跌2.5美分。随着交易时间推移，大豆上涨及美玉米带潮湿天气可能延误播种的观点帮助5月玉米期价自383美分的低位反弹。同时，美元对其他主要货币疲软也限制市场抛压。交易商对玉米带天气保持一定关注。由于播种季马上到来，美国玉米产区天气变得益发重要。

　　【基本面分析】国家4000万吨临储玉米收购截止日期在4月底，目前东北三省以及内蒙古地区临储收购处于盘整期；农户以及贸易商手中余粮不多，或者惜价待售，南下东北玉米的商品量锐减，玉米市场仍将坚挺。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1500元/吨；锦州港口平舱价1660元/吨；大连港口平舱价1660元/吨；上海到站价1680元/吨；长春出库价1550元/吨，广州港口成交价1700。

　　【技术分析】主力909合约区间减仓下跌，短期内盘整可能较大。

　　【操作建议】多单继续持有(南华期货王成)

　　PTA现货依旧偏紧支撑期价承压反弹

　　【今日走势】今日PTA909开于6540，盘中震荡走高，最终收于6716，较上一交易日上涨110，日内最高至6740，最低至6488，日均价较上一交易日上升32，总计成交394346手，持仓量为68286手，较上一交易日增加12660。

　　【基本面分析】

　　上周五:原油方面,WTI原油主力合约收于50.05美元/桶，较上一交易日下跌2.19；Brent原油主力合约收于52.14美元/桶，较上一交易日下跌1.92；日本石脑油日均价为470美元/桶，较上一交易日上涨9；FOB韩国MX日均价为724美元/桶，较上一交易日下跌5；FOB韩国PX日均价为1011美元/桶，较上一交易日下跌3。

　　今日:上午PTA市场气氛略有好转，个别略有询盘在6700-6750元/吨，午后受期货翻红影响，PTA市场出现上涨局面，询盘明显增多，卖家惜售，多数封盘不报，内盘个别买家意向采购价上升至6800-6850元/吨左右，外盘递盘价也上涨至825-830美元/吨，因卖家惜售，无明确成交听闻。

　　MEG市场也呈现转暖态势，内盘听闻一单成交在4150元/吨；外盘下午个别报价升至525美元/吨左右，无明确成交听闻。

　　聚酯方面，今日价格总体仍有百元左右下滑,但随着原料价格的回涨,聚酯厂家看涨意向渐增,午盘产销较昨日好转.

　　【总评】经历连续几日的弱势调整之后，今日PTA909期价大幅反弹震荡回高，收复昨日跌幅，成交量和持仓量放量上行，从基本面来看，现货整体趋紧依然是支撑期价主要因素。近期走势关注油价及原料PX走势，经济面略有趋好使得油价存在再度反弹可能。

　　【操作建议】前期多单轻仓持有，空单暂宜短线

　　(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯现货市场继续期市收低

　　【今日走势】今日聚乙烯主力907低开高走，尾盘稍有回落，继续放量增仓。现货市场继续走软，尽管多头积极抵抗，但从聚乙烯市场的历来走势来看，一旦出现回软将会持续一小段时间，逆势而为难持久。后市需密切关注石化政策，如果由目前的定价销售改为挂牌则将直接打开回调空间。主力合约0907开于9105，收于9140，最高9325，最低8885，收跌80，成交1016956手，持仓143508手，日增仓17532。

　　【基本面分析】华北LLDPE市场今日报价普遍下降，市场气氛愈加低迷，成交稀少。市场已经出现严重倒挂现象。齐鲁化工城PE市场气氛愈加低迷，部分牌号下滑幅度较大，但是由于倒挂幅度较大，多数合同户此价不愿出货。7042有商家报至9250元/吨。临沂PE市场货源不多，市场报价混乱下行，买方观望，成交稀少。7042/1802报9550-9600元/吨。华东LLDPE市场价格普遍下降，下调幅度在150-200元/吨左右。贸易商容许有较大商谈空间，市场货源充裕，成交依旧困难。余姚PE市场仍然成交困难，贸易商报价普遍下滑，报价混乱，货源情况尚可。7042报9600元/吨。华南LLDPE市场今日价格再次走跌，幅度在100元左右。商家积极出货，但实际成交较少。下游工厂仍在观望。广州PE市场今日报价小幅走软，LLDPE全面倒挂，商家积极出货，成交情况不佳，7042报9700-9800元/吨。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行靠近上轨线，开口扩大；扩大震荡空间，15分钟走势图虽然较前期震荡，但多头格局并未完全被打破，但形态走坏。

　　【操作建议】空单谨持(南华期货史明珠)

　　燃料 油抗跌性依然较好

　　【今日走势】近段时间，燃料油的抗跌性一直较好，主要是因为人们对经济的预期偏好，这或许给我们一个信号：一旦原油恢复上行，那么燃油期价或将领涨，只是时间的问题。因此目前保持空头路或许具有较大风险，当然不排除近期会在震荡中回调。

　　【国际原油】周一纽约商交所(NYMEX)原油期货市场价格承压，此前国际能源署(International Energy Agency,简称IEA)预计，今年全球石油日需求量将减少240万桶，远远弱于之前的预期。本月油价一直盘旋在接近每桶50美元价位水平，因贸易商猜测当经济好转时需求可能复苏。但市场涨势已经受到新的石油库存充裕迹象打压。库存充裕可能缓解任何供应意外中断之痛。这或许也预示着原油大幅上行的可能性较少。

　　【基本面分析】IEA将2009年全球原油日均需求预期下调了100万桶，目前预计今年全球原油平均日需求量将降至8,340万桶。该数字较2008年日均消费水平减少240万桶，降幅2.8%，并将是2004年以来最低石油消费。分析师预计EIA将公布截至4月10日当周美国原油库存增加210万桶，如果其预期准确，原油库存将达到1990年以来最高水平。

　　【技术分析】技术上看，期价处于上升通道，但上触压力线

　　【操作建议】日内交易

　　(南华期货卢惠丽)

　　白 糖振 荡

　　【今日走势】今日郑糖开盘后分两段振荡，早盘波幅较小，午后开盘振幅加大，同时成交量也较昨日有所收缩，市场观望情绪明显。郑糖909开于3864，最高达3885，最低为3849，报收于3848，持仓量460608手，减少15974手。

　　【国际糖走势】受印度取消白糖进口关税以及美元走弱的刺激，本周一ICE糖市原糖期货价格继续大幅上扬，逼近两周来的高点。当日0905期约糖价暴涨58个点，收于13.32美分/磅；0907期约糖价同时大幅上涨46个点，收于13.77美分/磅；0910期约糖价也上涨29个点，收于14.46美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区涨跌不一，成交不好，华中销区报价持稳，销量一般，西南销区少量到货，糖价普遍下跌，华南糖市基本持稳，成交一般，北方市场大体持稳，成交乏量；广西市场基本持稳，成交有待配合，南宁现货价3630元/吨，云南市场稳中见跌。

　　【技术分析】高位十字星，上涨压力较大

　　【操作建议】多单减仓

　　(南华期货张 健)

　　今日南华商品期货综合指数小幅下挫。南华商品期货综合指数收于1224.96点，下跌14.84点，南华工业品指数收于1569.25点，下跌34.64点，南华农产品指数收于920.15点，下跌0.40点。

　　除PTA外，今日工业品全线下挫，铜、铝、橡胶大幅下跌，南华工业品指数下跌34.64点。受原油价格走软及日圆走强打压，东京橡胶期货4月14日早盘收低。TOCOM橡胶基准9月RSS3合约早盘跟随隔夜国际油价跌势低开低走，5日均线处暂有支撑，收盘下跌4.7日圆至每公斤173.5日圆。因世界三大产胶国泰国、印尼和马来西亚削减产量，天然橡胶生产国协会预期2009年全球天胶产量降2.2%至890万吨，且天胶可割面积也将进一步下滑。全球经济渐回暖，市场预期汽车行业将走出低迷行情，而且最近泰国动乱的持续料将影响橡胶出口，受此影响，沪胶后市有望继续上行。

　　今日农产品涨跌互见，豆粕、白糖小幅下挫，而油脂类小幅上涨，南华农产品指数上涨0.40点。昨日美盘时间美豆重拾升势，收在1021美分每蒲式耳。基本上达到上周四(也是上周最后一个交易日)的高点1026美分。据美国商品期货交易委员会(CFTC)的一份补充报告，截至4月7日，非商业投机基金增持CBOT大豆期货期权多单15,209张，净多单总计47,776张；指数基金增持大豆期货期权多单3,253张，净多单总计111.171张。基金买盘在这三周正在悄然入市大量增持大豆多单。中长线依然是多单持有.

　　随着第二季度美国建筑季节开始，房屋市场显现回暖迹象，大宗商品维持上涨走势。

 

 

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