一、行情回顾

期货方面：

周三，沪深 300 指数小幅低开，小幅下探后震荡企稳，随后展开窄幅震荡，中小盘个股表现较为活跃，之后各板块加速下行，午后指数一度在铁路基建、券商、水泥等板块的推动下反弹，但随后一路下滑并跌破了 5 日均线，水泥、银行、有色金属、券商、地产等权重板块集体低迷，市场观望气氛有所蔓延，空方明显略占上风，指数震荡下行至收盘。截至收盘，沪深 300 指数报 3036.49点，上涨 9.02点，成交 791亿元，较上一交易日有所减小。

沪深 300 期指合约全日呈现单边下跌走势，四支合约全部收跌。其中主力合约 IF1107 高开近10点，随后快速下探，虽出现小幅反弹，但之后出现两波跳水行情，午后复盘继续下探，多头再次发力，主力合约再次反弹未果，随后在现货的拖累下震荡走低并跌破 5 日均线。截至收盘，IF1107合约报 3000.17 点，下跌 42 点，成交稍有增量，持仓微幅增加 29 手至 28899 手。期现价差有所扩大，无套利机会。

二、消息面

1、银监会规范商业银行理财产品销售  要求银行对客户评级

为加强对商业银行理财业务的监督管理，促进商业银行理财业务健康发展，中国银监会起草了《商业银行理财产品销售管理办法》，要求商业银行进一步加强理财业务风险管理，提高合规销售水平，防止误导销售，最终实现“将适合的产品卖给适合的客户”，真正为客户创造价值和财富。

2、时隔近一月再发三年期央票  央行或随时亮加息利剑

中国人民银行6 月 29 日下午公告称，将于 6 月 30 日发行 50 亿元 3 月期央票，和 150 亿元 3 年期央票。其中 3月期央票继上周停发以来，稍放量，而 3年期央票是自 6月 2日以来再次发行。 本周公开市场到期量共计 1420亿元，较上周的 830亿增加 590亿。预计本周央行在公开市场仍将维持净投放。

3、希腊议会通过新经济紧缩计划

希腊议会 29日以微弱多数通过了政府提出的中期经济紧缩计划， 为希腊获得欧盟和国际货币基金组织下一批救援贷款铺平了道路。该经济紧缩计划包括预期希腊政府将在 2012 年至 2015 年间执行的经济政策，以及为在今年增加 55 亿欧元（约合 79 亿美元）收入和达成预算目标而需要作出的安排。

三、投资策略

IF1107方向：空

波动区间：2990-3030

周三银行保险继续疲弱，前期上涨主力保障房概念也集体萎靡，盘面较弱。从盘后主力持仓变动来看，呈现空增多减的态势，表明投资者看淡短期走势。另外央票发行，加息预期强烈，市场谨慎情绪明显。现指受外盘影响高开后回落的可能性较大，有望考验 30 日线的支撑。操作上，3030上方可尝试空单介入。