今日宏观主题

谁掐住了谁的脖子？

——IEA和 OPEC之争

上周四国际能源署（IEA）发表声明称，将在未来30天内每天释放200万桶的原油库存，共计释放6000万桶。美国能源部则将会从战略石油储备中释放3000万桶，作为该行动的一部分。受该消息影响，美国原油8月合约大跌4.6%，盘中下探至90美元/桶下方。

此前，利比亚等多国暴乱引发的原油供应缺口预期的确令国际油价一度飙升，布伦特油价更是冲破了120美元/桶。油价飙升成为全球通胀的主要原因之一，对各国/地区经济构成了巨大威胁。然而在本拉登死讯传出后，原油同贵金属一并出现大幅回调，加上沙特公布增产计划以及美元指数近期反弹， WTI原油早已站在100美元/桶下方了。那么国际能源署选择这个时机释放原油储备，究竟是未雨绸缪还是另有用意呢？欧佩克的原油供给趋势又将有怎样的变化呢？

IEA突然释放紧急石油储备

上周四国际能源署（IEA）发表声明称，将在未来30天内每天释放200万桶的原油库存，共计释放6000万桶。 释放的6,000万桶石油储备中约有一半将来自美国，30%来自欧洲，20%来自亚洲国家。据IEA，石油储备应该在本周末前后开始到达市场。这批石油储备占了16亿桶应急石油储备的不到4%。此前，IEA共有两次释放紧急石油储备的行动，分别是：第一次海湾战争和美国遭遇卡特里娜飓风袭击之后。

目前，欧美地区通胀攀高的主要因素之一就是原油价格重心的上移，5月美国能源CPI同比更是高达21.5%，加上国际投行对年内原油价格仍然看多，因此，释放原油储备似乎也可以理解。

当然，我们也应看到另一个方面：美国失业率水平重新走高、经济增速反而放缓、财政赤字问题尚未缓解，一旦通胀水平保持高位运行则美国很难找到适当的财政政策和货币政策的平衡点。相反，如果通胀水平保持在目标范围内甚至较低水平，反而能给奥巴马政府和美联储出台新政的理由和契机。

欧佩克反击

石油输出国组织（欧佩克）秘书长上周日在欧佩克与欧盟的合作会谈结束时表示，IEA释放紧急石油储备的命令应立即停止。欧佩克本月初的会议因未达成任何协议而破裂，IEA随后宣布释放6000万桶原油储备，令石油消费国和生产国之间多年来的和谐关系受到了威胁。

这就意味着，一旦原油价格出现暴跌行情，则欧佩克很可能再次团结起来，一致减产。2008年金融海啸期间，原油价格曾跌破每桶40美元，欧佩克成员国为应对油价下挫就达成了每日削减420万桶产量的共识。

结论：主动权并不在IEA手中

我们认为，国际能源署突然宣布释放6000万桶原油储备的意图并不仅仅在于缓解中东问题带来的原油供应紧缺。当然，其实这6000万桶原油储备对市场的实质影响也是比较有限的，更多的在于心理方面：2010年全球液体燃料的日均消费量为8670万桶，预计今年这一数字将突破8800万桶。

因此，暂时来看，欧佩克也不必过分担忧。但目前的关键点在于国际能源署是否会继续释放油储。当然，我们认为IEA继续释放油储的可能性并不大，否则一旦欧佩克达成削减产量的共识，油价恐怕更难控制。换句话说，IEA此举的意义更多的在于心理层面、经济层面甚至政治层面，而非供需层面。

沪深300指数技术视角

周三沪深 300 指数未能形成向上突破，尾市走弱，收出小阴线。但综合技术和数据结构分析显示，市场的趋势已经逆转，沪深 300 指数周四稍做振荡后有望再拉一把。

根据自然法则，周四调整的关键支持位在 2958 点，这个位臵守稳，则周五可能再拉一中阳。随后反弹的第一目标看到 3111 点。3111 点的调整若能守稳 3034点，则在修复的均线状态的配合下，指数将有一波急拉。

我们仍然倾向于认为基金必须做点业绩出来，还有 2 天时间给基金拉升，预期指数周四周五大涨的可能性是存在的。目前这个判断得到天地人三道的支持。

从科学占星术的角度看，下次三颗以上行星形成连线的时间在 8 月 14 日（水星、太阳、金星和地球）、11 月 2 日（接近 3 星连线，水星、金星地球，较弱组合）、12 月 5 日（水星、金星和火星），2012 年 1 月 27 日（金星、地球和火星） 、2012 年 2 月 20 日（水星、地球和火星） 。这些时间都是值得关注的。

自然法则与股指期货

很遗憾，旗形未形成突破，尾市走软并创出日内新低，但总体的形态仍然维持对多头有利的状态。有点安慰的是，股指期货最终磨到突破早期我们的一份报告预测的点位 3007 点附近，自然的引力还是很大的。

周四走势较为敏感。若开盘直接上攻，可能会形成稍弱与旗形直接突破的走势，目标仍然看到 3275 点附近点的位臵。但若开盘走低，则将测试 2978 点的支撑位，最坏情况可能瞬间击穿前面的高点到 2961 点守稳。

2961 点展开的反弹，主要的压力位在 3006 点。若无障碍突破，则预示周三高点稍做振荡后会有强势突破行情展开。无论何种走势，关键的压力位仍然是3070点、3094 点、3111 点和 3142 点等。

现货市场板块策略

短期建议关注水利水电建设、多元金融、基金减持、保险、核高基概念、钢结构、卫星导航、新疆区域振兴、基金重仓、网络游戏概念等板块。

股指期货趋势投资策略

趋势投资策略仅供 500 万以上资金持有者考虑。

因指数放量上涨，大级别拐点信号已经出现，建议当股指期货 1107 跌至 3023点附近时买入 5%多单。止损设臵在 2960 点。