今日股指高位震荡，在昨日高点收出十字星，收盘在 5 日均线上方。各合约基差有所扩大，期货涨幅大于现货指数。IF1107 收盘升水增加至10.05点，较昨日增加11点，其余合约升水均有同步增加。走势上今日期货强于现货指数，现货收盘后期指出现探底回升走势。成交持仓均有减少，收盘为20.1 万余手，持仓微减至36691手。07合约盘中升水在-4.1至6.5点波动，正向套利建仓机会不明显。

Alpha 套利组合 6 月 20 日更换了股票组合，当前使用 IF1107 进行对冲。从今日的走势看，  07 合约走势强于现货指数，增加了期货端的损失，股票组合表现良好。现货组合走势强于 300 指数，Alpha 特性增强。当前策略收益率为0.98%，股票组合收益率 6.65%，同期300 指数收益率在 5.45%，超额Alpha 收益率为1.20%。

后期套利操作建议：各合约升水收盘增加较多，07 合约收盘为 10.05 点。当前点位期现套利建仓较少，暂时等待。

Alpha 套利方面，今日现货组合走势强于现货，跑赢300 指数 1.20%，期货走势强于 300 指数，策略整体收益略有减少，当前仍为净盈利。建议继续持有组合。