周五，国内期市走势分化明显，农产品期货普遍跟随外盘出现明显回落，玉米、棉花大幅下挫2%左右；化工品涨跌不一，塑料、PVC延续小幅反弹，PTA随棉花下跌。

有色金属多头午后发力，沪铝盘中巨量拉升至1.5%左右后有所回落，期价创近3月来新高；沪铜、沪锌涨幅均接近1%。

新湖期货认为，目前国内下游铝消费稳健、库存持续下滑、铝材出口订单激增是刺激本轮铝价上涨的关键动力所在。

玉米

今日国内玉米期价低开低走，1109和1201合约同时跌破2300一线，并呈弱势整理态势，这主要受外盘大跌以及现货走低影响。美国玉米目前已低至600美分附近，相对有利于进口国家，目前进口价格同国内广东港口价格十分接近，从而对国内玉米够成供应压力，所以1201合约跌势相对较大。东北港口玉米价也开始出现走低，大连港(3.87,-0.06,-1.53%)口质量较好玉米主流平仓价格在2280-2290元/吨，锦州港(4.36,-0.02,-0.46%)口2270-2280元/吨，鲅鱼圈2260-2270元/吨，与昨日相比均走低20元/吨左右，较前期高价2320元累计下跌30元。尽管外盘大幅走低，但国内成本支撑因素仍在，外盘进口成本也依然小幅高于国内玉米价格，所以今日大幅走低恐慌心里因素居多，预计未来玉米期价将小幅回升，但回升幅度则要视外盘玉米走势。

沪铜

铜价上破一个月来的阻力位大幅上行。分析来看，宏观上美国和欧洲的担忧都出现缓解，中国政策也有变化方式的可能，在全球仍会以经济增长为前提的背景下，全球经济仍然增长给铜市提供了上行的背景。回到基本来看，中国保税库和交割库库存都处于偏紧的状态，中国对外采购开始增加，种种迹象表明，在中国消费仍然健康的情况下，中国去库存化的结束表明未来中国铜消费的支持将会显现。本周LME库存持续减少就是一个证明。估计未来铜价仍会上行为主，交易上可偏多操作。

沪锌

从影响因素看，希腊紧缩计划通过，美元走弱，欧元走强，提振了金属价格。LME锌呈现单边上涨。沪锌主力1109合约突破17500元附近盘整区间，呈上涨走势。从基本面来看，沪锌现货跟涨期货，价格有所上升，但因月底迫于资金压力，整体成交较为一般。LME锌库存有所下降。此外，从7月1日起，锌锭进口关税由3%下调到1%，有助于降低锌锭进口成本，但由于我国目前锌供大于求，短期锌基本面影响不大。整体看来，锌价还处于反弹走势，上行支持位17500一线。

棉花

郑棉积蓄已久的做空能量得到释放，跌破重要关口，创出新低。随后两日期价出现技术性反弹，但周五受隔夜美棉大跌影响再次走低。周初下跌一方面是因为温家宝总理表示，控制通胀仍是中国目前最首要的任务，今年CPI控制在5%以下可能做到。并表示中国计划刺激内需并降低外贸顺差，以促进平衡的贸易增长。同时，财政部宣布自7月1日起，我国将大幅下调多种产品的进口关税。这些举动释放出的信号是国家将采取更灵活手段遏通胀、保经济，并在适当时机增加大宗商品进口量，平衡国际贸易，对抗输入性通胀。另一方面是因为棉花自身基本面一直没有改善，下游消费未启动，纺企仍在去库存。很多棉企反应销售困难。一些大的纺企在下调皮棉采购价。目前郑棉上方面临23000压力，下方缺口处仍有支撑，短期可能维持震荡走势。

橡胶

消息面上天然橡胶生产国协会(ANRPC)近期上调了2011年橡胶产量由994吨增加到996万吨。较去年的947万吨增加了5%。下游汽车市场近两月整体偏弱，主要汽车生产国日本、美国、欧洲地区5月数据继续下滑。短期来看东南亚地区的降雨对割胶影响有限，橡胶供应良好。操作上由于连续下跌做空动能减少，有所反弹，但基本面并不支持橡胶再回前期高点。中期空单可继续持有。

大豆

月末播种面积及季度库存报告公布，美国大豆播种面积较三月末下调140万英亩，季度库存数据高于预期及去年同期。从两项数据来看，季度库存的上调属于正常情况，这主要是基于二季度美国大豆出口情况不及预期，这在之前的走势中已有所体现。对于面积数据，对市场无疑是利多的，7520英亩的水平已接近2008年的水平，这说明大豆播种面积将连续两年下滑，这点在未来走势中会体现出来。报告过后，豆类走势将完成进入到天气市中，由于面积的减少，单产不容有失，一直到八月下旬，价格将保持天气升水。所以，昨晚受到周边品种的下跌拖累，经过短期修整后，有望重新走稳。操作上，大豆、豆粕中线多单适量持有，追空谨慎。

白糖

国际糖市方面，一方面亚洲产区产量形势相对较好，而对应的全球最大的食糖供应体巴西产量形势却不容乐观。根据UNICA最新公布数据显示，6月下旬巴西中南部食糖产量199万吨，低于去年同期，主要受到降雨影响，榨季生产工作的推迟，将对本年度产量带来影响。昨日巴西Williams船务公司数据显示，截至本周三的这一周巴西港口等待装运食糖的商船数量从此前一周的52艘增至75艘。港口等待装运的食糖数量从此前一周前的185万吨增至271万吨。据巴西气象局预报，未来4天左右时间，巴西桑托斯与巴拉那瓜两大主要港口还将延续阴雨天气，预计将会进一步阻碍巴西发运进度。从走势上来看，7月合约交割后，市场将面临较强调整欲望。

当前进入7月，6月产销数据陆续出台，据了解，6月销售数据相对较好，整体库存形势相对紧张。这意味着本榨季后几个月的形势依然类似于去年同期。另外目前西南地区持续的阴雨天气形势正引起市场注意，结合巴西不利的天气形势，对糖市远期合约支撑作用明显，这也是盘面资金主战远期合约的根本原因。操作上建议低位多单持有，盘面可能表现为近月相对偏弱，远月合约贴水进一步收敛。

强麦

国现货小麦价格保持坚挺，相对来说受美麦大幅下跌的影响较小。我国PMI指数出现环比回落以及我国严重的通货膨胀形势，我国短期内小麦收购现状难以改善，强麦上升动力不足，预计下周强麦将在2750-2800之间区间内震荡，保持弱势运行。