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胡俞越指出中国期货市场应坚持发展创新之路

最新高手视频! 七禾网 时间:2008-12-09 14:48:26 来源:证券时报

  在上周末举办的“中金所茶座”机构投资者系列活动上,北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示,全球金融危机下,中国期货市场应坚持发展创新之路。

  胡俞越指出,在次贷危机的背景下,将会引发全球经济格局和金融秩序的调整,危机也为我国期货市场提供了创新契机。反思金融创新和衍生品市场,切不可把次贷危机归咎于金融创新。他认为,中国作为新兴市场国家应当加快金融创新的步伐,适当地“踩油门”,以此为契机缩短与发达国家的差距,在全球经济格局调整中争取主动地位。在“踩油门”的同时也要把握好方向与节奏,提高监管效率,完善市场运行机制。

  胡俞越表示,由于我国期货市场上没有金融期货品种,使得在国际上占期货公司收入大半以上的金融期货业务在我国无法开展。同时,如专户理财业务、代理境外期货交易业务、期货基金业务、自营业务等创新业务在我国受到限制或禁止,加之中国期货市场上有限的机构投资者与大量的散户投机者,一旦大宗商品牛市不再,则期货公司手续单一的盈利模式将难以为继。因此,政策扶持必不可少。

  期货市场盈利模式亟待创新。他建议,期货投资基金、自营与专户理财业务应当成为期货公司盈利模式创新的突破口。其中,以由期货公司建立CTA对投资者资金进行专业化管理作为初期试点,开发不同投资策略、投资品种、投资风格的管理账户业务,广泛吸纳银行、券商、基金、现货企业以及资金实力雄厚的投资者参与期货市场投资与避险。

  同时,品种创新需及时跟进。胡俞越表示,目前融资融券业务试点,说明我国金融创新的步伐正在加快,股指期货也应尽快推出。他表示,融券业务由于是投资者与券商之间进行融资或融券,其所产生的做空机制类似于利率回购的一对一OTC衍生品交易模式,其风险的可控性要小于股指期货。

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