“未来三个月，只要有好的投资标的，我们肯定会选择加仓。”上海恒寅投资公司投资总监严隽告诉第一财经日报《财商》记者。在严隽看来，未来三个月的走势向好的概率很大，不过他并不看好长期的市场，认为未来2~3年都没有整体性的机会。

《财商》：你怎样看最近的反弹?

严隽：我比较看好之后3个月的市场。

今年初，市场对中国经济的情况并不乐观，最大的担忧就是经济是否能持续增长和通胀是否能得到控制，上半年市场情绪已经充分反映了这种预期。

我们在年初的判断也是相对悲观的，季度GDP增速如果在9%以上，上证指数可能跌破2700点，如果增速低于8%，就可能跌破2500点。实际上今年经济的实际情况好于我们的预期。

我们预计三季度的GDP增长不会低于9%，四季度有望进一步回暖;CPI也将逐步得到控制，并有可能在三季度出现下降，同时，市场在跌到2610点后开始反弹，因此，我们看好中短期的行情。

《财商》：只看好短期行情，是不是意味着看空长期?

严隽：对，从长期来看，我们并不乐观，一些隐忧仍然存在，至少现在并没有明显的转好信号，比如地方融资平台的危机一旦出现，可能会造成国有股的减持，从而放大股市的供应量，这将对市场带来巨大压力。虽然我们短期还看不到这样的苗头，但是经济也没有根本性的上涨动力。

我们总的判断是，2005年到2008年是市场的大幅波动时期，之后A股市场的振幅收窄，可能三个月是个小周期，半年是个大周期。

《财商》：判断未来2~3年没有整体性机会，是否意味着大盘蓝筹股也没有上涨的动力?

严隽：大盘蓝筹我并不看好，它们还是被调整的对象。虽然它们估值很低，下跌的空间有限，但是它们在底部已待了两年，为什么不能再待两年呢?

有的投资者觉得银行股、地产股的PE、PB这么低了，为什么还不涨?但是PE、PB都是测算企业价值的工具，而非企业价值的本身。

《财商》：今年以来中小板已经有所下跌，是否已经展现投资的机会?

严隽：中小板的风险暂时释放了不少，但是从长期来看，仍然有下跌的风险。不过我们也会从中选出有优势的个股，在“小不点”中选择未来的参天大树。

《财商》：接下来你会如何调整之前的操作?

严隽：接下来只要找到好的股票我们会加仓。我们主要关注三类股票，一类是资产重组;另一部分是有技术的新兴产业，包括一些传统产业的公司进入新兴产业;第三部分是主要产品有长期涨价潜力的公司。