大豆

　　今日大连大豆市场继续维持高位盘整走势，主力0909合约开盘3622元/吨，最高3638元/吨，最低3608元/吨，收盘价3613元/吨，结算价格下跌9元//吨。周三，美国中西部地区大豆现货基差报价全线下跌，结束了近来持续上涨的态势，主要原因是农户销售步伐加快，美豆出口需求可能很快放慢。四月份以来大豆价格稳步上涨，吸引了农户的销售兴趣。春播临近，农户更愿意尽快趁着高价清空陈豆库存。CBOT对内陆主要粮店的调查结果显示，周三粮店的大豆收购量接近90万蒲式耳，比上周的平均水平高出16%。大豆市场交易明显加快，而大豆加工商声称他们已经收购到足够的大豆。他们补充说，许多大豆加工商还计划本月晚些时候停产检修，因为国内养殖行业的豆粕需求疲软。国家油籽加工协会发布的最新数据显示，本年度迄今为止的大豆加工量比上年同期减少9%。主要市场大豆现货基差价格跌幅甚至达到5美分，而路易斯安纳湾大豆CIF基差报价下跌了2到4美分。市场猜测中国对美国大豆的需求可能放慢。中国官方在运抵中国广州的十船美国大豆中发现了一种有害病菌。分析师称，这意味着美国对华的出口可能面临耽搁。自2008年9月1日以来，美国的大豆出口销售量已经比上年同期增长了6.7%，其中中国占到了美豆出口销售总量的57%。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的最新报告称，虽然2008/09年度阿根廷大豆播种面积达到了历史最高纪录，但本年度大豆产区遭到严重干旱，致使大豆单产潜力受损。另外，病虫害问题也较为突出。大豆产量将创下五年来的最低水平。交易所预计大豆平均单产为2.2吨/公顷。近5%的豆田可能弃收或者做为牧场使用。交易所将2008/09年度阿根廷大豆产量预测数据再次下调了240万吨，为3700万吨。

　　另外，阿根廷北部地区再度出现干旱，这可能导致大豆产量进一步下滑。

　　天胶

　　周四，受东京胶区域性波动影响，沪胶稳步上行，并创下近期新高，其中近远期大多数合约大幅收涨，成交活跃，持仓量近减远增，短线资金和中长线资金均积极进驻，并以做多为主，由此推动大多数合约期价不断上涨，其原因在于，尽管国内外新胶即将上市，但供应压力不会立即显著加重，泰政治局势动荡，可能对割胶产生不利影响，但泰铢贬值，则对其天胶出口产生积极影响，而需求消费方面，中国汽车需求复苏已压倒美国汽车需求缩减，继而对全球天胶供需产生积极影响，而全球大宗商品市场全面回升，对天胶也产生利多影响，因此，天胶市场后市涨势仍将持续，操作上逢低吸纳为主。

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　　钢材

　　【行情分析】

　　受一季度经济数据公布的影响，今日钢材合约早盘历经一个较为强劲的震荡。螺纹主力开盘最低下探3570，最高上冲3628点。随后市场进入缓慢的回调，下午盘面在3570-3620区间震荡。线材主力开盘历经3435点到3498点的冲高回落，最终在3480-3460区间盘整。

　　0909螺纹合约今开3582，收3596，上涨30，上扬0.84%。今日成交良好，累积成交25万手，持仓量增加17832手，至16.9万手。

　　0909线材合约今开3448，收3479，上涨51，涨幅在1.49%。今日成交1.9万手，持仓量增加3444手，至31384手。

　　【基本面】

　　【国内方面】

　　随着国内钢材社会库存量的缓步回落，建筑钢材市场再度升温。昨日，现货市场全国大中城市螺纹、线材均价均有小幅上调，其中螺纹钢上调9元/吨，线材上调11元/吨。

　　从调价的地区来看，仍然呈现东强西弱的格局，主要原因仍为西南部地区价格偏高，吸引建筑钢材大量流入。

　　但从成本方面考虑，这种行情持续性不强。由于国内近期近7000万吨铁矿石压港，63.5印度粉矿报价已经回落至520-530元/吨的水平。中国华东华北地区原材料过剩仍然可期。

　　而西南地区因运输成本问题主要使用国内现货矿，目前国内现货狂高出海外矿石50-70元/吨，成本因素要求这些地区报价高于沿海地区。所以在西南地区和沿海地区价差进一步缩小的空间有限，未来仍将进一步调整。

　　宏观方面，今日出台一季度的经济数据显示一季度我国国内生产总值同比增长6.1%，同比回落4.5个百分点，为99年来最低。一季度居民消费价格指数CPI同比下降0.6%，工业品出厂价格PPI同比下降4.6%。

　　目前，业内仍有对国内信贷数据和采购经理人指数的回升持乐观情绪，表示国内经济出现企稳迹象。但就目前建筑钢材的消耗迟缓和板材市场的持续低迷行情来看，国内经济企稳仍有待斟酌。

　　此外新经济政策推进未如预期得到证实。因国内受到四万亿投资激励，对于新经济政策颇为期待，且未对其推进的可能性产生质疑，市场近期表现显示对后市较充满信心。

　　【国际方面】

　　有消息称，日本主要钢铁企业近期正与必和必拓等资源供应商就09/10年铁矿石合同价格谈判，双方有可能在30%的价位上达成一致。

　　该消息显然致使国内铁矿石谈判话语权深陷内外夹击，一方面国内铁矿石市场主要由海外进口铁矿石占有，而海外进口铁矿石价位接近日方此次签订的合同价格。另一方面，若日方真与铁矿石供应商达成30%的降价，国内铁矿石价格仍将由上涨压力，而近期东亚建筑钢材的热销也加强消息可靠性。

　　但在消息未证实前，国内铁矿石仍将受到库存压力有可能小幅回调，但回调动力显然不足。随着港口铁矿石货船入港量开始缓步减少，库存量的减少将缓慢支撑起铁矿石价格平稳波动。

　　总体而言，多方利好构成多头做多热情释放。基于对政策面的乐观态度。及现货市场走强预期，市场再度上扬可能性仍然存在。但近期库存压力再现，需警惕现货的报价变化。

　　油脂

　　国际方面：周三，芝加哥期货交易所(CBOT)豆油市场收盘稳中下跌，主要原因是获利平仓抛盘涌现。周三，马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货市场收盘下跌。由于当天信号混乱，棕榈油价格剧烈波动。周三，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽市场收盘上涨，主要原因是加工商的需求非常旺盛。

　　国内方面：

　　大连豆油棕榈油：市场继续憧憬中国进口需求及美豆结转库存紧张给美豆带来的利多支撑。天气预报显示下周美湾玉米种植带天气有望好转，这将会提振玉米春播工作顺利展开，这将会制约玉米耕地转播大豆的规模，给大豆市场带来利多。棕榈油产量进入周期性，市场猜测四月份棕榈油产量将会恢复性增长。如果出口下滑，而产量增长，那么库存就不会过于紧张，这些信号促使空头抛售。马来西亚船运调查机构ITS今日公布的数据显示，马来西亚4月1日-15日期间棕榈油出口预估较上月同期增长3.7%，至613,677吨，符合市场之前60-64万吨的预期。数据中显示印度、欧盟的需求仍较为强劲。但午后SGS公布的数据显示却马来西亚4月1日-15日棕榈油出口预估为582,823吨，较上月同期592,071吨下滑1.6%。这也成为打压BMD走低的主要原因。

　　郑州菜籽油：当前菜油期货市场价格处于超买状态主要受到近期棕榈油大涨带动，但现货成交依然较为平淡，因为相对来说菜油后期面临新菜籽上市，供应压力较大，同时其价格较高，如果市场对油脂行情看好，当前对豆油和棉油的备货意向预计较大而非菜油；短期菜油期货市场回调的压力逐步增大，现货市场预计难有作为。

 

 

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