7月4日shibor利率出现大幅回落，隔夜利率已回至3%以下，除9月、1年期利率依旧维持攀升态势外，其他个期限利率均出现不同程度的下降。隔夜、1周和2周利率分别大幅下降187.92、118.66和184.75个基点，报收于2.8505%、4.7617%和4.4208%，均回落至5%以下；1月利率也下降59.35个基点，收于6.6792%，较前期明显回落；3月、6月利率也掉头微幅下调，银行间市场资金面状况明显好转。

由于央行连续6周通过公开市场操作向市场净投放资金，市场资金面已经出现明显回暖态势。虽然6月份通胀压力仍较大，但从紧货币政策的持续效应或将使CPI在6月见顶，我们预期7月份货币政策见顶概率较大，7月份还是存在加息和提准的空间，8月份央行放缓紧缩力度的可能性较大。资金面的持续缓和有望提升市场资金活跃度，有了量能配合股指有望继续震荡上行。

受外围市场持续上扬影响，周一股指高开高走，一路振荡上行放量收出长阳。两市个股普涨，仅31只股票下跌，能源、材料、银行等板块涨幅居前。股指成交量再次明显放大，市场人气被激发，资金做多情绪浓厚。由于市场普遍预期调控政策在三季度或出现回暖，资金面的持续缓和也为股指上攻提供了支持，因此近期股指或将维持振荡上扬的反弹形势，投资者可选择趋势性做多。