7月5日上期所基金属期货整体止涨微幅回落，因多头回补、工业增速可能加剧回落、基本面上缺乏支持、周末或7月中旬可能加息的预期，但金属价格依然坚挺。

现货方面，上海现货铜价报70350-70600元/吨，较上日微跌，贴水大幅缩小，贸易商支撑铜价坚挺。现货铝价报17450-17490元/吨，报稳，成交活跃依然，但下游开始有畏高情绪，非中铝氧化铝报稳于2620-2700元/吨。0#锌报17500-17600元/吨，报稳，高价位使下游接货意愿变弱，成交清淡。国内1#铅报价16250-16450元/吨，较上日微涨，下游畏高但贸易商交易支持报价走高。

目前分析机构普遍认为6月CPI将创下6.3%的新高，日前央行例会依然维持通胀压力处在高位的论调，市场猜测央行可能在7月中上旬加息一次。7月4日人民币对美元汇率中间价报6.4661，再创汇改以来新高，人民币持续升值对金属及其金属下游产品出口不利。

铜方面，LME铜库存继续下滑，至逾两个月低位462，725吨，关于新兴市场铜需求增长的预期也支撑铜价，如本周美国制造业数据继续表现利好，铜价仍有上涨可能，但基于国内对高铜价的抵触，铜价短期内上涨空间不大。铝方面，短期内也同样受限于下游对高价的打压。

铅方面，铅污染整改继续前进，上市公司圣阳股份近日接到通知，被要求部分停产，洛阳市6家铅酸蓄电池企业被关停

金属市场再现利空因素。经济增长的担忧加剧，令金属期货重新回归基本面。基于连续三个月PMI数据回落，市场预期央行在7月加息的，持续的政策显效可能使制造业增速加深下滑，将影响金属等工业品需求。另外，经过近期的反弹行情，金属现货市场上整体出现下游用户企业畏高的情绪，尤其是铜铝，阻碍金属价格进一步走高。后期货币政策调控面临放缓的走向依然给市场一些希望，另外，国内铜供应过剩的压力逐步减轻，而铝需求维持坚挺，将继续支撑金属整体坚稳。