走势回顾

沪铜昨天高开震荡，受前一交易日欧美铜价反弹提振，cu1109合约高开于70800点，日内交投区间70550—70990点，终盘报收于70770点，较前一交易日结算价上涨360点。
晚盘欧美铜价亦呈震荡走势，LME三个月期铜场内交易时段较前一交易日小幅收低19美元至9521美元/吨，电子盘交投区间9451—9547美元；COMEX9月份精铜期货合约终盘较前一交易日收低1.25美分至433.50美分/磅。

基本面分析

周三LME精炼铜库存减少1225吨至461275吨。消息面，中国人民银行昨天晚间宣布，从今天起上调金融机构人民币存贷款基准利率25个基点，为年内第三次加息，上调后一年期存款利率至3.50%、贷款利率至6.56%，防通胀继续成为国内货币政策调控的主要导向，今年截止目前央行六次上调存款准备金率、三次加息，不过政策效果尚不明显，6月份物价再度出现明显涨幅，市场预期6月消费者物价指数（CPI）或达6%，受政策影响，国内经济增速出现放缓迹象，制造业采购经理人指数持续下滑，紧缩性政策处境略显尴尬。美国供应管理学会公布数据称，6月份美国非制造业采购经理人指数（PMI）由前月54.6下滑至53.3，不及市场预期的54.0，稍早公布的制造业采购经理人指数则出现回升，官方公布的工厂订单亦环比增长，美国经济增速放缓似有缓解迹象。

总体评述

沪铜昨天高开后日内随A股市场窄幅震荡，市场参与热情仍稍显不足，晚盘欧美铜价亦呈震荡走势，经历之前快速拉升后铜价涨幅暂缓，同时国内政策短期或给市场施压，不过我们认为前期突破行情可以确立，沪铜在70000点一线反复后继续走高的可能性较大。

操作建议

操作上多单轻仓持有。