“外盘下了7天的雨,我国国内希望一天下完,这显然是不太现实的。”国泰君安期货拟任首席风险官寿亦农将外盘暴跌形容为“下雨”。“有了今年的例子,相信业界对长假可能会带来的价格风险有了更深刻的认识。在此之前,绝大多数人都认为,外盘再怎么跌也跌不深,因此忽视期货市场可能会受到的巨大冲击。” 提高保证金更为现实 虽然推出电子盘能够化解长假风险,但记者在采访过程中发现,反对立刻推出电子盘的呼声也很高。 “推出期货电子盘存在很多的障碍。”谢鸿基告诉记者,我国期货市场现有技术条件不具备推出电子盘的条件,人力资源也跟不上。“首先交易所期货公司的结算系统需要更新换代,而且此后交易所期货公司需要派人24小时值班。”谢鸿基表示,发达国家的期货公司数量少、规模大,能够承受运作电子盘的高额成本;而我国期货公司数量多、规模小,难以承受高成本。 寿衣农也不赞成推出电子盘,理由是中国期货价格会就此沦为“影子价格”。“如果推出电子盘,国内的期货价格就会完全跟随国外走,那么我国期货市场价格发现的功能就完全丧失了。”寿衣农认为,中国期货价格理应更多地反映中国大宗商品的供需状况,而不是被动跟随外盘走势。 多数业内人士认为,以中国期货市场当前的实际情况,提高保证金比例是最实际、也是最有效的方法。谢鸿基认为,面对超长假期,我们完全可以超常规提高保证金比例,这样足以应对外盘风险。 “以往交易所遇到长假只是机械地上调保证金两个百分点,但在金融危机的背景下,能不能做到超常规提高保证金呢?”寿衣农建议,交易所可根据实际情况灵活调整保证金比例,这样可以对期货公司形成指导。 “只要把杠杆降低,长假风险自然大大降低。”谢鸿基表示。 |
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