一、行情回顾

期货方面：

周五沪深 300 指数小幅高开后冲高回落，银行、地产、船舶板块走强，带领指数冲上 5 日线，临近上午收盘，指数开始回落。午后船舶板块带领指数再次冲击，但未激发跟风盘，指数快速下跌破早盘低点，其后诸多板块亦开始反弹，由此带动指数尾盘走高并小幅震荡至收盘。截至收盘，沪深 300指数报 3109.18点，上涨 7.5点，成交 652亿元，较上一交易日萎缩 30%左右。

沪深 300 期指合约全日跟随标的指数呈现窄幅震荡走势，四支合约小幅收涨。其中主力合约IF1107 高开后震荡回落，在 3000 点附近获得支撑反弹，上午盘中一度小幅直线飙升；午后复盘再度下探回升，今日整体呈高位震荡格局，3000 点附近支撑较为明显。截至收盘，主力合约 IF1107报 3120.6 点，上涨 13.6 点，涨幅 0.44%，成交与持仓均有小幅减少。主力合约期现价差在[0,14]区间波动，无套利机会。

二、消息面

1、胡锦涛：把水利作为国家基建优先领域

中央水利工作会议 7 月 8 日至 9 日在北京举行。国家主席胡锦涛在会议上指出，当前和今后一个时期，要把水利作为国家基础设施建设的优先领域，把农田水利建设作为农村基础设施建设的重点任务，把严格水资源管理作为加快转变经济发展方式的战略举措，大力发展民生水利，不断深化水利改革，加快建设节水型社会。加快水利改革发展的主要目标是，力争通过 5年到 10年努力，从根本上扭转水利建设明显滞后局面。

2、6 月 CPI 同比上涨 6.4% 创三年以来新高

6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨 6.4%，创三年以来新高在 6月份 6.4%的涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为 3.7 个百分点，今年新涨价因素约为 2.7 个百分点。在各类商品和服务中，食品类价格同比上涨 14.4%，影响价格总水平上涨约 4.26个百分点，占CPI同比涨幅的 66.6%。

3、海关总署：上半年中国外贸进出口总额达 17036.7 亿美元

据海关总署 10 日发布的数据，上半年中国外贸进出口总额达 17036.7 亿美元，增 25.8％；上半年贸易顺差为 449.3亿美元， 收窄 18.2％。 6月份我国外贸进出口总额达 3016． 9亿美元， 增18． 5％。6月份贸易顺差为 222．7亿美元。针对上半年我国 449.3亿美元贸易顺差，加工贸易仍然是当前我国贸易顺差的主要来源。今年上半年，我国加工贸易项下顺差 1642.5亿美元，顺差规模相当于同期我国总体顺差的 3.6倍。

三、投资策略

IF1107方向：空

波动区间：3090-3133

周六公布 CPI达到 6.4%，略超预期，加之美国非农就业数据大幅低于预期，以美国为首的外盘纷纷回调，对股指影响偏空。期指连续 4日窄幅震荡，现指 60分钟 K线中的几条均线即将粘合，短期股指面临方向选择，上方 3130和 3150压力明显，未突破后之前，以高抛为主。