【简评】

上周国内股市连续第三周收出阳线，但受加息及周末公布物价指数的影响，股市上冲乏力，留下上影线，全周基本走出窄幅震荡行情；上周国内股市的成交小幅放量，创下本次回调以来新高，两市分别成交6430亿元、5085亿元，说明市场开始回暖，交易开始活跃，但成交依然没有回到回调前的水平，人气有待进一步凝聚，观望情绪较重；股指期货周一收出中阳线后，连续四天窄幅震荡，显示多头比较谨慎，追涨意愿不强，而空方也缺乏反击题材；1107合约临近交割，持仓开始减少，周五剩余持仓为 26380手；美股回调晚于A股，但反弹强于 A股，已经接近回调前的高点，国内股市仍在半山腰，目前估值合理，中线保持震荡偏多的思路。

【要点提示】

1. 6月份 CPI同比上涨 6.4%，较 5月扩大 0.9个百分点，创36 个月以来新高。其中，城市同比上涨6.2%，农村上涨7.0%；食品价格上涨14.4%，非食品价格上涨 3.0%。另外，6月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨7.1%，涨幅较5月扩大0.3个百分点；环比与上月持平。上半年， PPI同比上涨7.0%。

2.  美国劳工部周五(8日)公布，美国6 月(季调后)非农就业人口增加1.8万人，创下 2010年 9月以来最疲弱水平，当时为减少 2.9万。而美国 6月失业率为 9.2%，创下2010年 12 月以来最高，当时为9.4%。

3.  法国央行周四(7日)把第二季度法国经济季率预期自之前的0.4%下调至0.2%，这与市场的普遍预期相符，市场预计该季经济增长乏力。

【操作策略】

底部开始确立，建议保持多头思路，中线投资者逢低买入，逐步建仓，持有适量多单。