豆 类横盘震荡，尾盘大幅跳水

　　【今日走势】今日连豆以最高价开盘，窄幅震荡后小幅下挫，随后保持横盘整理走势，午后尾盘大幅跳水，终盘以一根光头大阴线报收。A001开盘3539，最低3444，最高3539，收盘3457，较昨日结算价下跌89个点。

　　【CBOT】盘初大豆期价走高，市场对实现近期技术上档位感到满意，但缺少后续买盘促使多头在周末前锁定部分获利。周五CBOT大豆期货市场呈温和技术性回调，期价收低7-11美分。

　　【基本面分析】国内方面，产区油厂收购价稳中有升，哈尔滨3320元/吨，上涨20；集贤3280元/吨，上涨120；其它地区总体保持不变。另外，近期进口大豆成本不断上调，使得国内外大豆的价差日益缩小，进口大豆到港完税价已接近国内收储价格，因此，前期美豆的价格竞争有所已经大大削弱。另外，据相关消息称，今年黑龙江垦区农作物总播种面积将达到4069万亩，比上年增加316万亩，再创历史新高，这对市场有所打压，但同时也需要考虑到产量是由种植面积和单产决定的，而在连续的丰收年之后，今年的天气能否创出高产量还有待进一步观察。国际方面，阿根廷由于干旱和虫灾将可能导致今年大豆收成下降近两成的消息对美豆构成潜在支撑，同时也给予增加美豆和巴西大豆出口的机会，显然这加大了美国供应的压力。由于美豆库存偏紧主要是由中国的强劲进口需求带动的，在当前进口大豆成本价不断走高的情况下，中国因素能否继续支撑美豆上涨就显得非常关键，如果中国减少对美豆的进口需求，则市场对美豆的做多理由就会减弱。因此，近期需关注国内油厂的开工情况和对美豆的采购需求。当然，进入种植期，天气题材的影响也是非常重大的。

　　【技术分析】今日主力1001快速跌破短期均线支撑，同时伴随增仓放量态势，预计明日连豆仍将继续回调。

　　【操作建议】日内短线操作，前期多单逢高减仓，空单可轻仓持有。(南华期货黄银燕)

　　强麦 继续回落

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909开盘之后一路回落,直到收盘,最终909小麦收于2149，较昨日收盘价收低7个点，日增仓7170手。

　　【CBOT】美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五收低,因投资者了结获利,且和新作冬麦及春麦有关的天气消息好坏不一.CBOT-5月小麦期货合约收低1-3/4美分,收报每蒲式耳5.23美元.因预报下周稍後,美国受洪灾的春麦种植地区降雨将增加,进一步推迟春麦播种,消息对明尼阿波利斯谷物交易所(MGE)小麦带来支撑.对美国冬麦最近被冻坏的程度的忧虑挥之不去,但美国大平原硬红冬麦种植带将有良好的湿润天气,令小麦市场承压.

　　【基本面】河南驻马店地区贸易商二等白麦收购价在1720-1730元/吨，面粉厂购价约1780元/吨左右。河北衡水面粉厂二等白麦收购价在1920-1930元/吨，贸易商收购价在1860元/吨。山东德州二等白麦贸易商收购价1860元/吨左右，面粉厂收购价1910-1920元/吨。山西运城小麦价格有所上扬，运城新降县面粉厂二等白麦收购价1980元/吨，较前两天价格上涨20元/吨。

　　【技术分析】今日小麦继续小幅回落，预计未来一段时期小麦价格仍将高位波动， 909小麦价格区间大致在2100-2200之间。

　　【操作建议】空单逢低减持。

　　(南华期货郑施红)

　　玉米 放量下跌

　　【今日走势】今日连玉米低开小幅震荡后跳水下跌，成交量大幅放大，持仓也大幅增加。主力合约0909以1680开盘，收于1658点，较上一交易日结算价下跌27点，总持仓增加58028手。

　　【CBOT】受播种天气改善及需求担忧打压，周五CBOT玉米期货市场收低。5月玉米收盘376.25美分，下跌9.5美分；7月玉米收盘385.75美分，下跌9.5美分；12月玉米收盘407美分，下跌9.75美分。5月玉米今日收盘价为3月11日以来最低水平，当周累计下跌13.75美分。分析师表示，玉米市场整周表现得像个被动跟随者。近期大豆市场冲高持续提供玉米支撑，但大豆期价周五同样走软。玉米疲弱的关键原因是下周产区料转为温暖干燥天气，有助加快播种进度。此外，需求担忧特别是乙醇需求疲软令本周玉米市场承压。加州空气资源委员会预计于下周公布新的低碳排放标准，这一举措将可能削减乙醇需求。

　　【基本面分析】长期以来支撑玉米期价的国储收购面临尾声，农民虽然卖粮积极但粮源所剩不多，且下游需求依然疲弱，政府储备的3000万吨的玉米库存可能将缓慢释放到市场，成为玉米贸易商的担忧。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1500元/吨；锦州港口平舱价1640元/吨；大连港口平舱价1630元/吨；上海到站价1680元/吨；长春出库价1550元/吨，广州港口成交价1700。

　　【技术分析】主力909合约期价破位下跌，且交易量和持仓量大幅增加，仍有下跌可能。

　　【操作建议】观望

　　(南华期货王成)

　　白 糖振荡下行

　　【今日走势】今日郑糖开盘以后，早盘窄幅振荡，午后开盘即有一波快速小幅下跌，之后不久又横盘整理，全天收于小阴线，主力向远月1001合约转移。郑糖909开于3818，最高达3820，最低为3798，报收于3804，持仓量417410手，增加634手。

　　【国际糖走势】由于技术走势出现转机，加上市场上有消息说来自印度的需求源源不断，在基金买盘的推动下，周五ICE糖市原糖期货价格大幅反弹。当日0905期约糖价大幅上涨35个点，收于13.19美分/磅；0907期约糖价同时大幅上涨31个点，收于13.66美分/磅(较上一周上涨了35个点)；0910期约糖价也上涨26个点，收于14.36美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区基本持稳，成交一般，华中销区报价持稳，销量一般，西南销区小幅上调，成交稳定，华南糖市报价普跌，成交尚可，北方市场大体持稳，成交量不大；广西市场持稳，成交有所好转，南宁现货价3620元/吨，云南市场持稳。

　　【技术分析】周K线MACD显示有继续回调压力

　　【操作建议】空单持有

　　(南华期货张 健)

　　铜 低开震荡铝 高开震荡

　　【外盘走势】LME三个月期铜上周五震荡收高，收盘涨74美元报4803美元；三个月期铝持坚，收盘微涨4美元报收1486美元。

　　【国内走势】沪铜主力907今日低位震荡，收盘跌630元报39100元，成交和持仓均略减，主力正向908合约移仓。沪铜指数今日跌666点报39160点。沪铝907高开后震荡，收盘涨100元报12915元，成交大减持仓略增；沪铝指数今日涨103点报12951点。

　　【基本分析】LME铜库存减少5575吨至469625吨；铝库存大增7775吨至3666125吨，再度刷新历史最高纪录。美国17日公布的密歇根大学4月份消费者信心指数意外大幅上扬，初值为61.9，3月份终值为57.3，现状指数和预期指数均比3月份有所上升。CFTC最新公布的持仓报告显示，截至4月14日当周基金铜期货多头持仓17874手，减少702手，空头持仓微增761手至36735手，持仓量表明基金依然维持较高的净空头，反映了大幅分基金对于铜市依然保持空头看法。瑞银UBS日前上调了对2009年LME期铜价格的预期，由之前的130美分/磅上调至165美分/磅，约折合3638美元/吨，因为市场对于中国需求恢复的信心日益增强，但下调了对期铝价格的预估，由之前的75美分/磅下调至66美分/磅，折合1455美元，因为市场供应过剩。对于铝市供应过剩的问题我们在各类报告中都曾经有所阐述，市场对于铝市供应过剩已经基本达成了共识，因此铝价难以获得基本面的支撑。

　　【技术分析】LME期铜上方4850美元处压力较大。沪铜907下方将考验10日均线支撑。

　　【操作建议】铜、铝：短线操作。(南华期货曹扬慧)

　　锌高开低走

　　【外盘走势】昨日LME冲高回落，收报1550美元/吨，在1600一线遭遇压力，涨幅2.31%，成交微减，持仓微增。

　　【今日走势】今日沪锌主力0907高开低走，在均线处受到支撑，偏离均线过多涨幅的沪锌今日终于在下方触摸均线，收报13380元/吨，跌幅2.30%，成交明显缩小，持仓亦缩减。

　　【基本面分析】LME库存减少825吨，总量达到347,200吨。现货升水30美元/吨。长江现货价格报13650—14650元/吨，现货价格为近期暂停前期涨势。统计局17日发布的基本金属产量数据显示，精炼铜、铅、镍三个金属品种在今年一季度的产量高于2008年同期。其中镍一季度产量同比提升了37.1%，铅一季度产量的同比增幅也达到了23.9%。而与铅相互伴生的锌产量在3月份当月虽然出现了8.2%的增长，但累计85.13万吨的一季度产量依然比上年同期下滑了3.1个百分点。3月份金属锌和锌精矿8.2%和-5.4%的增幅，以及一季度-3.1%和-15.6%的产量增长率显示，国内锌精矿的供应正在进一步吃紧。这一点，国内锌冶炼老大株冶集团内部人士也给予了肯定，据其透露，国内锌精矿的供应形势并没有因锌价在2009年来的上涨而恢复，矿产品采购吃紧压力相比去年12月时的价格底部丝毫未能削减。

　　【技术分析】LME锌仍有上涨动能，但短期内有回调可能；沪锌均线系统的上升通道仍然完好，

　　【操作建议】多单可继续持有，但不建议追涨。

　　(南华期货张红敏)

　　天胶 沪胶冲高后继续回调

　　【今日走势】国国务院总理温家宝周六表示，中国实施的经济刺激计划已初见成效，中国经济形势比预料的好。他还呼吁亚洲各国加强彼此间合作，共同应对全球经济危机带来的挑战。沪胶主力909今日低开低走，在周五上攻16000的高点未果并收于十字星之后，今日继续回调。盘终收于15115跌545点或3.48%，持仓增加9620手。

　　【基本面分析】今年第一季度，中国经济增速放缓至6.1%，经价格变动因素调整的零售额增长了15.9%。经济学家们表示，尽管第一季度零售额增速慢于去年第四季度的17.7%，但考虑到中国失业率不断上升以及其他主要经济体消费支出不断萎缩的状况，中国第一季度消费增长势头令人欣慰。而温家宝强调，信心比黄金及货币还重要，消费者支出状况表明提振信心的举措正在发挥作用。这给汽车制造商带来了尤为明显的益处。今年3月中国汽车销量攀升5%，达到创纪录的111万辆──暂时扭转了去年秋天的疲软状况，当时中国汽车销售显著放缓。豪华车销量表现不错。今年3月，戴姆勒旗下梅赛德斯-奔驰和奥迪公司均创下了各自在中国市场的最高销量。通用汽车也同样如此，通用汽车与中国本地汽车制造商建有合资企业，在中国市场销售别克、雪弗兰和凯迪拉克等品牌轿车，其生产的微型商用车也在中国农村地区日益受到欢迎。现货方面泰国、马来西亚的新乳胶可能逐渐开始上市，而海南与云南开割正常。近期需关注新胶上市的情况，而随着下游企业产能的快速释放，下游用胶企业5月份产能或有缩减，。

　　【技术分析】天胶经快速上扬后，存在回调整理需求。

　　【操作建议】在14600-15000之间可以逢低买入，但需要继续关注下游需求情况和东南亚以及中国新胶上市的情况。

　　(南华期货 胡浩)

　　PTA原料上涨继续推涨期价上行

　　【今日走势】今日PTA909开于7100，最终收于7142，较上一交易日上涨94，日内最高至7270，最低至7052，日均价较上一交易日上升124，总计成交399434手，持仓量为91296手，较上一交易日增加16756。

　　【基本面分析】

　　上一交易日:原油方面,WTI原油主力合约收于50.33美元/桶，较上一交易日上涨0.35；Brent原油主力合约收于53.35美元/桶，较上一交易日上涨0.29；日本石脑油日均价为449美元/桶，较上一交易日下跌14；FOB韩国MX日均价为738美元/桶，较上一交易日上涨5；FOB韩国PX日均价为1105美元/桶，较上一交易日上涨54。今日:周一刚开盘，PTA市场相对观望占据主导，价格略有小幅上涨，内盘个别报价在7400元/吨，主流商谈价在7300元/吨左右，外盘方面上午极为安静，午后个别出货报价上涨至910-920美元/吨左右，个别保税购买意向在900-905美元/吨左右，无明确商谈听闻。

　　MEG市场延续上涨态势，上海石化一装置停车在市场上传开后，涨势明显，内盘报价逐步上涨至4900-5000元/吨，商谈普遍在4700-4800元/吨左右，外盘卖家报价也涨至600美元/吨左右，听闻有580美元/吨成交。

　　聚酯方面，今日聚酯市场价格整体继续上移,涨幅在50-100元不等。

　　消息面:

　　本周部分华东聚酯原料贸易商报价：PTA7300元/吨，较上周上涨400元，MEG4700元/吨，较上周上涨400元。

　　上海石化一套38万吨的MEG装置上周末停车，具体重启时间尚未确定。

　　新日石5月PX合同倡导价报在1040美元/吨CFR，与埃克森美孚的5月倡导价持平，较日本出光倡导价高10美元。

　　【总评】原料PX上周五大涨54美元及MEG价格强势上扬，推动PTA多头继续涌入，日内交投活跃，而近几日PTA整体强劲的涨势，加之PTA工厂开工率的提升，使得多空间对后市价格走势分歧加大。操作上，仍可保以多头思路，逢低吸入。

　　【操作建议】多单可继续持有，注意仓位变化

　　(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯现货走高 多空对盘面控制仍较强

　　【今日走势】今日聚乙烯主力907小幅高开，早盘短时冲高后进入横盘整理，日内围绕均线多空争夺，多头对盘面的控制力量仍然较强。主力合约0907开于9435，收于9415，最高9575，最低9380，收涨15，成交560022手，持仓119118手，日减仓11578。

　　【基本面分析】华北LLDPE市场今日价格较上周有明显上扬，整体幅度在200元左右。商家报高，心态转好，下游询盘开始增加。齐鲁化工城PE市场商家心态好转，价格继续报高100元/吨左右，下游询盘较好。7042报9620-9650元/吨。中原LLDPE市场周末小幅报高，今日早间商家观望为主，商家有报高意向。7050报9500元/吨左右。华东LLDPE市场价格较上周有100-150元的涨幅，成交略有起色，需求有好转迹象，市场货源不多，也起到助涨左右。余姚PE市场温和上涨，需求恢复不多，贸易商心态较前期稍有好转，低压货源不多。7042报9550元/吨。华南LLDPE市场今日价格上涨明显，与上周走势已是截然不同。询盘转好，商家寻货较多，不乏有炒作因素存在。广州PE市场今日询盘转好，价格小幅报高，幅度在50-100元/吨，商家心态较好。7042报9550-9600元/吨。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行靠近上轨线，开口缩小；15分钟走势图虽然较前期震荡，但多头格局并未完全被打破。

　　【操作建议】多单谨持(南华期货史明珠)

　　燃料 油继续超涨回调

　　【今日走势】今日国内燃油继续超涨回调，目前虽然黄埔现货报价有所上调，但仍不到3000元/吨，因此3500元/吨的期价存在超涨现象。近期国际原油低位徘徊时，国内燃油依然具有较好的抗跌性，则一旦出现国际原油恢复上行时，然油期价将有可能强势上涨。因此，部分贸易商对后市仍然看好，甚至传言个别持货商已开始采购计划，因此，随着第二季度国内燃油消费需求的增加，目前燃油保持空头思路应当不是明智选择。

　　【国际原油】周五原油期货结算价适度收高，在库存充裕的状况下，限制了一周的价格波动范围，使得油价接近每桶50美元。油价的上涨受到继美国之后的第二大石油消费国-中国石油需求恢复迹象的支撑。

　　【基本面分析】3月份中国炼油商的原油加工量比1月和2月份的平均水平提高了8.8%。分析师估计4月份的加工率比3月份提高了约5%，但5月份受计划检修的影响可能会再次下降。近几年中国一直是全球石油需求增长的驱动力，但美国能源信息署(EIA)估计第一季度需求下降了2.5%，今年将达到自1990年以来需求最少的记录。摩根士丹利公司的商品研究负责人Lawrence Eagles表示：“看涨观点日益衰退”，因短期市场供应充裕，且面对着不利的经济数据和疲软的石油需求。

　　【技术分析】期价处于上升通道，但回落迹象

　　【操作建议】日内交易或逢低入场

　　(南华期货卢惠丽)

　　今日南华商品期货综合指数小幅下挫。南华商品期货综合指数收于1233.09点，下跌7.29点，南华工业品指数收于1595.81点，下跌12.11点，南华农产品指数收于917.78点，下跌11.06点。

　　今日工业品涨跌互见，铝、塑料和PTA小幅上涨，橡胶、锌和燃油的跌幅较大，南华工业品指数下跌7.29点。今日，铜期价下跌国内货源仍较紧现货仍维持高升，主要成43500-43750元之间升水2200-2400，消息显示目前伦敦交易所亚洲仓库已经提不到货，开始提欧洲仓库的，尽管还有接近50万吨库存，但是很多是拿不到货的。技术上看，国内价格运行在5日均线之下，市场情形偏弱，而LME铜5日均线尚未失守，LME铜最近几个交易日的K线组合显示的小的收敛三角形整理，越来越弱的整理显示后期市场会选择方向并且存在较大的价格波动.

　　除棉花小幅上涨外，今日农产品小幅下挫，大豆、豆油、豆粕和玉米的跌幅较大，南华农产品指数下跌11.06点。白糖今日震荡下跌，没有明显反弹，成交也继续下降，市场参与度减少，工业品出现回调现象，白糖缺少炒作题材。仓单继续增加，现货压力有增无减。笔现货的压力将成为多头无法逾越的一道阻力线，市场将维持弱势。

　　欧洲汽车制造商协会(ACEA)数据显示，3月份欧洲汽车销量同比减少9%，降幅趋缓。同时中国汽车消费量大增，而且据中国央行数据，3月新增人民币贷款达到创纪录的1.89万亿元，贷款增速达29.78%，M2增速高达25.51%，市场流动性加大，大宗商品仍有上涨空间。

 

 

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