上有压力下有支撑，沪胶区间震荡运行

TOCOM橡胶期货创逾两周来最大单日跌幅，因美国失业率上升加重了商品需求可能降低的担忧情绪。12月交割的TOCOM橡胶期货11日一度下跌2.6%至369.2日圆/千克（约合4,570美元/公吨），收报369.4日圆/千克。该主力合约上周上涨4.1%，创4月8日当周以来的最大增幅。

周二沪胶主力1201合约低开后震荡运行。当日最高报价33875元/吨，最低报价33380元/吨，尾盘报收于33825元/吨，较昨日下跌0.54%。增仓25130手，伴随成交量放大。

消息面：1、据国际橡胶研究集团（IRSG）的最新研究报告显示，受车辆和轮胎需求强劲复苏的刺激，2010年全球橡胶消费需求量达到2460万吨，较2009年大幅增加15.3％。2、印尼橡胶协会称，下半年印尼橡胶价格或持稳于每公斤4美元上方，因中国需求仍强劲。

现货市场：上海市场云南标一胶参考报价在34000元/吨左右，海南标一胶参考报价在34000元/吨左右，现货市场货源不多，报价小幅回落，市场交投气氛一般。山东青岛地区顺丁胶市场报价延续上行，当地部分齐鲁、燕山顺丁胶报盘在34300-34500元/吨附近，不乏高端报价听闻，实盘成交商谈确定。丁苯胶资源依然不多，报价维持高位，目前齐鲁松香1502报价33200-33300元/吨附近，部分充油1712报价29100-29300元/吨附近，具体成交价商谈确定，实盘交易一般。

观点总结：合成橡胶报价持续攀升，与天然价差明显缩小，从而使得部分企业开始加大天胶需求，但当前天胶市场供应稳步增加，下游需求疲软，轮胎企业开工没有得到改善，整体供需面并没有得到实质的好转，后市期价或趋于震荡运行。从盘面来看，沪胶1201合约均线系统交错，短期或在33000-34500区间震荡，建议短线操作为主。

 

沪油减仓缩量，窄幅震荡

美国原油期货周一连续第二个交易收低，因人们再次担忧需求放缓，他们担心欧洲债信危机将蔓延至意大利及中国6月原油进口下降。纽约商业期货交易所(NYMEX)8月原油期货CLQ1收低1.05美元，或1.09%，报每桶95.15美元，此为7月1日收报94.94美元以来最低结算价，交投区间为94.14-96.75美元。

周二沪油主力1109合约低开后窄幅震荡运行。当日最高报价4974元/吨，最低报价4964元/吨，尾盘报收于4969元/吨，较昨日下跌0.12％，减仓444手，成交量有所下滑。

消息方面：1、国际能源署（IEA）表示，为填补利比亚供应缺口而释出的紧急石油储备，在成员国售油面临强弱不一的需求后，释油的规模可能会略低于此前所发布的数量。2、美国能源部表示，共有15家公司获得美国政府释放的3064万桶低硫原油，这15家公司包括有炼油商、贸易公司以及银行。

现货方面：7月12日黄埔到岸价：新加坡高硫180美金价678.96美元/吨，跌8.66美元，到岸贴水14-15美元；新加坡高硫380美金价674.70美元/吨，跌6.93美元。华南混调油最新交易估价：船用混调180交易过驳价至4880-4890元/吨；库提价4890-4900元/吨，均价持平，国产锅炉用混调180CST交易价至4620-4670元/吨，均价走低10元/吨。

观点总结：美国6月就业报告令人失望，导致市场对原油需求的担忧加重，但欧洲债务危机的抬头也使得市场心态受到影响。国际原油连续两日下跌，华南地区燃料油市场成交气氛清淡，看跌心态再起，，短期内市场价格稳中下滑趋势，非标油和渣油市场看稳。从盘面上看，沪油1109合约均线系统交织，短期建议在4900-5000区间操作。

PTA震荡收跌 延续弱势调整

盘面情况：郑州PTA1201合约开盘报8762元/吨，收盘报8760元/吨，较上一交易日下跌146元，跌幅为1.64%。成交量增至67.55万手左右，持仓量减少15888手至25.48手。

消息面：1、海伦化学三房巷(600370,股吧)新建产能120万吨PTA装置目前施工进展顺利，目前装置正在开车的准备工作中，按目前的工作进度，开工锅炉将在月底点火投运，预计新建装置9月底左右投料试车。2、福建佳龙石化PTA装置按计划进行为期8-10天的停车检修，厂家产品全部供应合约用户，目前库存低位，公司6月份结算价格执行9700元/吨，7月份挂牌价执行9600元/吨。3、中石化聚酯切片本周指导报价：半光切片12000元/吨；有光切片暂不报价。

现货价格：PTA现货市场商谈成交下挫至8850元/吨左右，下游聚酯工厂纷纷出来补货，大多千吨左右，市场看空气氛不减，实单成交不少。外盘市场气氛不佳，市场看空心理居多，台湾船货报盘1160美元/吨左右，递盘价格下挫至1145-1150美元/吨，韩国货报盘1145-1150美元/吨，市场整体交投僵持，买卖双方处于纠结状态，持货商低价略有出货意向，暂未闻实单成交。

库存数据：交易所仓单为1929张，较上一交易日增加600张，有效预报为200张。

观点总结：国际原油继续回落，亚洲PX价格下调至1377美元/吨，PTA现货动态利润维持在800-1000元/吨左右，限电措施将影响化纤及纺织企业开工率，供需趋于宽松压制PTA的上行空间。PTA现货市场报价下调，下游聚酯工厂出现补货。聚酯切片稳中向上，厂家库存低位，部分限量或惜售，江浙市场涤丝产销回升，但织造市场整体需求平淡。PTA 1201合约震荡收跌，期价下探至8650一线后有所回升，短线面临上方均线压力，中期维持弱势调整格局。操作上，反弹短空交易。

低开震荡 连焦逢低入场

行情回顾：

周二，连焦低开震荡，延续调整态势，日线收阴，成交量保持低位。J1109合约开盘报2306元/吨，终盘报收2297元/吨，较上一交易日结算价跌11元/吨。持仓1344手，日减持506手；成交量7230手。

现货电子盘：山西焦联冶金焦延期合约YJYS，15:00报价2084，涨5元/吨。

基本面：

现货市场：国内煤炭市场整体运行一般，炼焦煤市场弱势平稳，动力煤市场表现坚挺。秦皇岛港山西优混Q5500动力煤报价845元/吨（平仓价），持平；唐山主焦煤报价1575元/吨（车板含税价），持平；国内焦炭市场整体仍然维持稳定，价格基本没有波动。一级冶金焦太原报价1990元/吨（车板含税价），持平；天津港(600717,股吧)报价2175元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价2020元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1940-1980元/吨（到厂含税价），持平。

消息：

（1）据山西商报讯：7月10日，在国家商务部下达的2011年第二批一般贸易焦炭出口配额中，记者了解到，今年下半年焦炭出口配额量为380余万吨，分配给国内41家焦企。其中，我省20家焦企获得208万吨的焦炭配额，占总配额量的54%。

（2）据从国家海关总署了解，6月份全国出口煤炭71万吨，较5月份88万吨的出口量下跌19.32%；上半年全国出口煤炭共计875万吨，同比减少13.71%，出口额15.92亿美元，同比增加51.71%。此外，6月份出口焦煤及半焦炭32万吨，上半年累计出口245万吨，同比增加75.2%，出口额11.16亿美元，同比大幅增加94.1%。

小结：

周二，连焦低开震荡，延续调整。从均线来看，期价跌破10日均线，技术形态转弱。从持仓变化来看，主力合约前20名净空单小幅增加。操作上，激进者可逢低买入，止损位2285元/吨；谨慎者继续观望。

8000初显支撑 PVC仍难乐观

盘面走势：受原油连续回落影响，今日PVC同步低开，早盘两次下冲均未能击穿8000防线，午盘后期价维持横向整理，尾盘略有上翘。盘中最高8050，最低8005，终盘报收于8030点，跌35元，跌幅0.43%。成交量与持仓量均继续萎缩，分别报1.99万手与3.98万手。

消息面：1、今年以来，作为沧州市第一大产业的石油化工，朝着产业高端目标加速迈进。目前，石化产业亿元以上项目达到67项。2、新疆中泰化学(002092,股吧)（集团）股份有限公司的业绩快报显示，2011年上半年累计生产聚氯乙烯树脂40.23万吨，生产烧碱30.27万吨。销售聚氯乙烯树脂39.34万吨，烧碱28.23万吨。公司上半年营业收入、营业利润、利润总额同比均大幅增长。

现货市场：PVC现货市场继续走势平稳。亚洲PVC报1107美元，华东电石法PVC报7900元，乙烯法PVC报8150元。华南、华北、华中、西北、东北、西南等地走势也保持平稳，无涨跌。电石价格也保持平稳。华东地区报4200元，西北地区报3900元，华北，华南，华中、西南均与昨日持平。

观点总结：今日PVC弱势整理，成交与持仓继续萎缩，显示市场极度萧条。基本面上，欧债危机有升级迹象，原油走势疲软，央行再度加息均令投资者无心做多。但国内保障性住房建设或将加快及亚洲现货价格坚挺对PVC也对其形成一定的支撑。目前PVC上有8160一线的压力，下有8000一线的支撑。预计短期将保持区间震荡格局。操作上，投资者可在此区间内高抛低吸，等待趋势出现。

上行遇阻 连塑高位震荡

 

盘面情况：今日连塑小幅高开，早盘仍欲上行，但上方11350一线压力较，随后即在获利盘了结的打压下快速回落，午盘时一度回落至11050一线方受到买盘支撑而止跌反弹，但反弹的力度不大。午后连塑基本维持横盘整理格局，终盘报收于11200点，跌25点，跌幅0.22%

消息面：1、受2011年开始商业运营的沙特卡杨石化公司的影响，沙特的乙烯和丙烯能力将分别上升到1652万吨/年和655万吨/年。2、今年武汉80万吨乙烯项目56个主项将全面开工建设，总体进度完成值达到60%以上。截至目前，该项目累计完成投资55.05亿元，占项目总投资的33.24%。距离中部地区最大的石化基地的目标越来越近。

现货市场：今日现货价格走势不一。亚洲相对平稳，CFR远东线性价格报1289-1291美元，无涨跌。国内现货走势分化，部分电缆料、膜继续上涨，管材料则相对平稳。扬子石化DFDA-7042膜料报10700元，上海石化MH602膜料报11300元，无涨跌。燕山石化调拨100AC膜料报13000元，齐鲁石化调拨TN26膜料报12700元，茂名石化调拨2426H膜料报12700元，均上涨200元。

原料市场：周一市场收盘持稳。CFR东北亚报1144美元/吨，CFR东南亚报1151美元/吨。无涨跌。由于对后市观点分歧，市场买卖盘观望。部分悲观心态者认为，受中东货源流入影响，市场难以好转。而部分乐观者则认为随着部分裂解装置停车，市场将继续反弹。有交易人士称，随着欧洲乙烯价格回落，目前销往欧洲市场也逐渐困难。新加坡壳牌装置计划在8月10日或者11日停车关闭进行检修，该装置产能80万吨/年。台塑化工计划在8月中旬关闭其1.2百万吨/年的3号裂解装置进行40天检修。CPC计划8月初关闭其50万吨/年装置进行40-45天检修.

观点总结：今日连塑高位震荡，成交与持仓均明显萎缩，显示上行的压力增大。基本面上， 8月份诸多装置检修计划及需求回升预期均对连塑形成一定的支撑。但原油走势疲软，欧债危机有升级迹象也对市场形成一定的打压，且经连续反弹，L上方也有一定的获利抛压，预计连塑短期有调整要求，但幅度不会太大。调整过后仍有望重拾升势，短线若能回到10900一线，投资者可重新介入多单。止损位10850。