受上半年国内宏观经济数据利好，股指全天大幅走高，收复昨日跌幅，收盘站上 5 日均线。各合约基差小幅增加，期货涨幅略小于现货指数。IF1107 收盘为升水 1.75 点，较昨日增加 4.3 点，其余合约升水均有所回升。走势上今日期货较现货指数弱势，成交增加 1 万手，收盘为 18.1 万余手，持仓稳定至36187手。07合约盘中升水在-3.4至5.9点间波动。

Alpha 套利组合 6 月 20 日更换了股票组合，当前使用 IF1107 进行对冲。从今日的走势看，  07 合约走势弱于现货指数，对收益率影响不大。但现货组合走势今日弱于 300 指数，Alpha 特性有所降低，当前策略收益率为-0.77%，股票组合收益率为 6.53%，同期 300 指数收益率在 7.40%，超额 Alpha 收益率为-0.87%。

后期套利操作建议：各合约升水微升，07 合约收盘为 1.75，当前点位期现套利无建仓机会，等待10点以上机会。 

Alpha 套利方面，今日现货组合走势接近股指，期货走势弱于300指数，策略整体收益减少，今日出现小幅亏损。组合 Alpha 特性较弱，近期注意平仓。